Блог компании БКС Мир инвестиций | Топ-5 акций-лидеров и пятерка аутсайдеров августа

В августе рынок исполнил 3200 п. по индексу МосБиржи — на возникшем противостоянии около уровня волатильность закономерно повысилась. Смотрим на лидеров и отстающих месяца, оцениваем перспективы курса бумаг на сентябрь.

По плану

Ралли российского рынка на фоне дивидендов, масштабной девальвации рубля и прогресса с редомициляцией подкинуло индекс к расчетным 3200 п. А затем у участников на повышение уже возникло желание зафиксировать большую прибыль, да и игроки на понижение активизировались. Отсюда рост волатильности и размашистые движения индекса и бумаг.

На пике рынка у индекса было почти +50%, сейчас чуть меньше — 46%. У инвесторов были безусловные фавориты, но есть и акции, которые на этапе ралли явно проиграли рынку. Оценим пятерку лидеров роста и топ-5 отстающих бумаг за месяц из индекса акций МосБиржи, спрогнозируем их дальнейший курс. 

Топ-5

• Ozon (+35%)

• Globaltrans (+24%)

• Московская биржа (+21%)

• ФСК-Россети (+21%)

• ВТБ (+21%)

• Ozon. Безусловный фаворит рынка с доходностью за месяц в +35% против +7% у индекса МосБиржи за аналогичный период. Спрос подпитывали факторы ожиданий сильной отчетности (23 августа за II квартал), начало торгов бумагами в Казахстане, повышение таргетов инвестдомами. В ближайшее время остается вариант временного подскока к 3000 руб., после чего логичной видится локальная коррекция. Подробнее о фундаментальных и технических вводных инструмента — в специальном материале.

• Globaltrans. В августе акции обновили исторические максимумы и в моменте заскакивали выше 750 руб. Прогресс с редомициляцией, общий спрос на депозитарные расписки и уверенное сокращение долга корпорации привели к столь масштабному подъему курса. Однако бумага технически перегрета, а текущий ценник на бирже еще требует фундаментального подтверждения — пока это лишь аванс от инвесторов. Риск коррекции исторически волатильной акции значительный, более адекватная цена расположена в области 600 руб. за бумагу.

• Московская биржа. Сентимент по бумаге резко улучшился после сильного повышения ключевой ставки ЦБ. Акции биржи — наиболее вероятный бенефициар удорожания кредитных ресурсов. Бумаги быстро взлетели на максимумы 2022 г., до 155 руб. Фундаментальный потенциал все еще значительный — 180 руб. на годовом горизонте, но сейчас технически возможна кратковременная разрядка. Акции могут проверить на прочность сверху-вниз ранее пробитую границу восходящего торгового канала, в моменте это область 149 руб.

• ФСК-Россети. На общем хайпе в бумагах электроэнергетики акции компании в моменте выходили в лидеры роста всего российского рынка. Тогда мы скептически отнеслись к такому высокому прыжку вверх и были правы — идея коррекции от пика более 10% состоялась. Фундаментальных оснований для такого подъема не так много, а вот фактор ставки ЦБ в общем негативен. Поэтому перспективный взгляд на акции все еще предельно осторожный.

• ВТБ. Акции ожидаемо вышли из двухмесячного боковика резко вверх и обновили годовые максимумы, в моменте было почти 2,9 коп. Оценки по бумаге представлены в отдельном обзоре и пока не снимаются. Рекордная прибыль и активность банка в сфере слияний и поглощений позитивно отражаются на котировках бумаг. А мощная техническая поддержка на случай общерыночной коррекции на 2,6 коп. выглядит интересной для подбора на перспективу.

Пятерка аутсайдеров

• Транснефть-ап (-6%)

• МКБ (-1%)

• Полюс (-0,5%)

• МТС (-0,1%)

• Русагро (+0,1%)

• Транснефть-ап. Относительно прошлого месяца акция показывает самый слабый результат на рынке. После большого дивиденда бумага потеряла темп роста: в августе в моменте уже падала под 115 000 руб., а июльский гэп остался на 140 000. Таргет аналитиков БКС — 180 000, или +52% от текущих, но это долгосрочные перспективы. А среднесрочно акция, похоже, созрела для восстановления с ориентиром на незакрытый верхний гэп. Краткосрочно локальное сопротивление пролегает в области 130 000.

• МКБ. Для акции август стал коррекционным после июньско-июльского ралли на 25%. Ценовое дно было определено точно — 6 руб. В начале месяца бумага нашла сопротивление на 7,5 руб., а под занавес периода опустилась под 7. Акция не сильно подходит активным трейдерам — историческая волатильность одна из самых низких на рынке. Скорее, это долгосрочный выбор консервативных инвесторов с идеей раскрытия фундаментальной стоимости в 9 руб., или +30% от текущих. При этом на возможной волне коррекции всего рынка бумага, как правило, выступает защитной.

• Полюс. На волне распродаж в золоте акции золотодобытчика закономерно не пользовались высоким спросом. По сути, бумаги остались в нулях на общем росте широкого рынка. На дневном таймфрейме годовой восходящий тренд пока очень устойчивый. Все подходы к линии поддержке ранее приводили к активному отскоку, поэтому ставить на более сильный провал можно лишь после потери уровня 11 000 руб. Долгосрочно, вроде бы, все в порядке — таргет 15 000 руб. предполагает годовой потенциал в 30%.

• МТС. Акции проигрывают рынку, после июньского дивиденда следующих выплат ждать еще долго. Негативный фактор курса — рост стоимости фондирования от ЦБ. Долгосрочный потенциал сдержанный — на +16% от текущих. Бумагу можно удерживать, но локально планка 300 руб. выглядит сильным препятствием. Не исключено, что в сентябре поддержка под 280 руб. может быть протестирована еще раз.

• Русагро. Формально за месяц акция осталась при своих. На фоне общего ралли в расписках из-за ускорения процесса перерегистрации корпораций именно в данных акциях редомициляция идет медленно. Более того, оборот в бумагах относительно низкий, а это снижает интерес активных трейдеров. Технический анализ по такой бумаге затруднен, в моменте на факторе низкой ликвидности инструмента могут быть и сильные проливы, но психологический уровень поддержки на 1000 руб. важен.