​​Дивиденды против обратного выкупа акций. Что нас ждет?

Несмотря на закрытую фондовую секцию Московской биржи, каждый день продолжает выходить шквал экономических и геополитических новостей. Вчера вышла новость о том, что физическим лицам разрешат осуществлять переводы в валюте на зарубежные счета, которые были открыты до 1 марта, и информация о которых раскрыта налоговым органам. Сюда попадают и брокерские счета у зарубежных брокеров, а значит обладатели таких счетов могут немного выдохнуть с облегчением.

Российский же рынок, со слов Центрального банка возобновит работу, как только внешняя ситуация стабилизируется и позволит это сделать. ЦБ РФ считает, что эмоциональная реакция участников при сложившейся ситуации могла бы привести к неоправданным потерям. Является ли это намеком на то, что рынок закрыт до окончания специальной операции? Посмотрим. 

Также для стабилизации рынка, компании продолжают объявлять о программах обратного выкупа. Вчера Роснефть заявила о возобновлении байбека до 31 декабря 2023 года. Закрадываются мысли, что сейчас можем массово увидеть отмену дивидендов, при этом компании могут объявлять о выкупе. Такой вариант наиболее благоприятный с точки зрения компромисса – прибыль распределится на акционеров, а финансовый рынок получит поддержку. 

В системообразующих отраслях, таких как металлургия, правительство собирается жестко давить на компании по ценообразованию, чтобы сдержать инфляцию. В таком случае, дивиденды могут оставить для компенсации будущих потерь. Тот же Газпром, который получит сверхдоходы и в 2022 году, скорее всего направит часть средств на дивиденды, что не может не радовать. Вопрос лишь в их размере.

Позитивным моментом является факт выплаты по еврооблигациям крупными корпорациями в валюте. Несмотря на первоначальный запрет, Газпром, Роснефть и Норникель будут выполнять обязательства в полном объеме. Видится мне, что и наши власти пытаются найти компромисс, давая возможность крупным компаниям сохранить взаимоотношения с контрагентами. Напомню, что даже в условиях спецоперации, поставка некоторых энергоносителей сохраняется. 

ИнвестТема  — мой Telegram канал, подписывайтесь!