Обзор портфелей PRObonds. Пока что "все идет по плану"

23 сентября 2020, 08:01
|
Андрей Хохрин

• Результаты
o Актуальные доходности портфелей (за 365 дней) составляют 12,9% годовых для портфеля PRObonds #1 и 9,9% для портфеля PRObonds #2. Портфели полностью доступны для копирования, все рекомендации публикуются заранее, до совершения сделки.
o Портфель #1, полностью ориентированный на облигации, хоть и содержит небольшую часть активов в деньгах, продолжает быстрыми темпами обгонять широкий облигационный рынок (приведена разница в динамике портфеля и индекса корпоративных облигаций Московской биржи).

• Облигационные изменения
o На прошедшей неделе в портфели добавили облигации «Донского ломбарда». Также в последние дни уменьшены позиции в облигациях АПРИ «Флай Плэнинга», «МСБ-Лизинга», ЛК «Роделен», АО им. Т.Г. Шевченко. Причем последние изменения проходили очень аккуратно, малыми долями и без полного вывода из портфелей тех или иных бумаг. Впредь портфельные изменения также будут постепенными и ступенчатыми, чтобы не оказывать излишнего давления на котировки облигаций.
o В октябре, ноябре и декабре планируем, минимум, по одному новому облигационному размещению в месяц, все бумаги будут добавляться в портфели за счет уменьшения долей или полного вывода из портфелей других бумаг (в основном за счет уменьшения). Совокупная доля изменений в облигационной позиции портфелей до конца года – около 15% от активов.

• Спекулятивные позиции портфеля #2 пока останутся прежними. До более низких ценовых уровней (близких к 1 500 долл./унц.) сохранится остаток короткой позиции во фьючерсе на палладий. Короткая позиция в золоте пока только набирает полный вес. Она может быть увеличена до 10 или даже 15% от активов портфеля. Следующее увеличение (с 7,5 до 10%) пока запланировано при уходе цены металла на спот-рынке ниже 1 900 долл./унц.

• Позиция стоимостного инвестирования – акции «Обуви России» – также остается неизменной. Цена акций в портфеле из-за недавнего снижения вновь приблизилась к ценам покупки (они происходили в апреле-июне). На октябрь намечен информационных поводов от компании: объявление операционных результатов 3 квартала, публикация стратегии на предстоящие годы (по факту серьезных изменений в бизнесе), запуск ребрендинга. Что в том числе призвано положительно повлиять на котировки.