Плюсы и минусы снижения процентных ставок Банка России

Банк России агрессивно снижает ставки, и тут конечно надо задумываться о последствиях всей этой истории. Я бы так сказал: у кого есть свободный кэш — для тех плохо. У кого кэша нет — тем хорошо.

☹️Например, я коплю деньги на квартиру или дом. Снижение ставок снижает мои доходы по депозитам. Кроме того, бешеные ипотечники сгребают квартиры и дома, что приводит к росту цен на них. Двойной негатив для меня. Кроме ипотечников есть и такие вкладчики банков, которые расстроенные низкой ставкой пойдут покупать квартиры себе в инвест целях (по опросам таких всего 4%).

🙂☹️С обратной стороны те, кто копить не хочет и не может. Ставка ипотечная для них снизилась, но растут цены на недвижку опять-таки.

☹️Если я в кэше, а не в акциях, и хочу купить акции дешевле, то снижение ставок для меня беда. Снижение ставок по вкладам приводит к усилению оттока физиков с банковских вкладов и притоку их на фонду. Кроме того, само снижение нормы прибыли повышает ценность дивидендов, что уже в теории должно приводить к росту цен на акции.

Для справки: опросы показали, что только 6% людей при снижении ставок готовы рассматривать фондовый рынок. Средний размер депозита в банке составляет 200 тыс рублей.

☹️Если бабки в рублях, то снижение ставок по ОФЗ до 4% должно существенно недооценивать премию за страновой риск. Кроме того, запас доходности не должен перекрывать валютные риски, что должно привести к снижению спроса нерезов на ОФЗ и возможно, в будущем, добавит волатильности валютному курсу.

☹️Отток средств физиков со вкладов создает дефицит ликвидности в банковском секторе. Правда сейчас банкам пох, структурный профицит ликвидности = 2 трлн руб

🙂Что утешает — это теоретически низкая инфляция. Ну да, цены на хаты вырастут, но на всё остальное расти не должны.

🙂Снижение ставок по идее должно краткосрочно увеличивать прибыль банковского сектора.

🙂👍Когда будет жопа, посыпется всё со свистом. Ставку рубанут вверх, лягут банки, ляжет рынок ОФЗ, несчастные физики просрут на фондовой бирже все бабки, снятые с депозитов. Скакнет просрочка по набранной ипотеке, банки начнут продавать залоги, цены на недвижку рухнут, в общем будет веселье:))