Газпром нефть: рекордные дивиденды, но дальше будет снижение

▪️Компания рекомендовала дивиденды по итогам 2019 года в 37,96 руб на акцию. Выплаты станут рекордными в истории — рост на 27% г/г. Доходность к текущей цене — 12,1%. Рекомендация включает 18,14 руб на акцию, выплаченных по итогам 1 полугодия, финальная выплата составит 19,8 руб.

▪️В 2020 году дивиденды снизятся из-за падения цен на нефть. В базовом сценарии прибыль компании составит 180 млрд руб. При коэффициенте выплат в 50% дивиденды сократятся до 19 руб, доходность к текущей цене — 5,8%.

▪️#DivRus: Hold. На дивидендный рейтинг компании негативно влияет ожидаемое падение выплат по итогам 2020 года. Снижение цен на нефть также увеличит долговую нагрузку и ухудшит свободный денежный поток Газпром нефти.

Следить за обновлениями по стратегии можно в Telegram Bastion.