Несколько наблюдений из истории доходности фондового рынка США

1. Успех инвестиций будет сильно зависеть от эпохи в которую начинает инвестор. Если бы Баффет начинал не в 50-е, а в 70-е, то, скорее всего, о нем бы никто не узнал, так как рынок в эти годы стагнировал.

2. Лучший результат для рынка США — 50-е годы, среднегодовая доходность тогда единственный раз превысила 20%.

3. В худшие десятилетия, когда инвестору не повезет застать Великую депрессию или Великую рецессию, на 10-летнем горизонте можно получить среднегодовой убыток в 1%.

4. Если бы инвестору повезло начать инвестировать после Великой депрессии, то следующего убыточного десятилетия пришлось бы ждать 70 лет.

5. Медианная среднегодовая доходность рынка за десятилетие — 8,8%. С вероятностью 50% доходность инвестора будет выше, с такой же — ниже.

6. Лишь однажды два десятилетия подряд среднегодовая доходность была двузначной: в 80-е и 90-е.

7. 51% доходности рынка за всю истории был обеспечен ростом прибыли компании, 42% — дивидендами, 7,7% — изменением мультипликатора цена/прибыль

8. В 2010-е годы основным драйвером роста рынка стал рост прибыли компаний. Рост оценки по мультипликатору P/E внес минимальный вклад в доходность.

В телеграм-канале Bastion и в VK мы ищем интересные знания о финансовых рынках. Присоединяйтесь!