Блог им. andreihohrin

Рекордные 361 млрд.р. дивидендов Сбербанка: сравнительная инфографика и размышления

Наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал последнему выплатить рекордные в истории компании дивиденды – 361,3 млрд.р

В общем-то, ничего сверхъестественного: крупнейшая по капитализации компания страны объявила крупнейшие для экономики страны дивиденды. Дивидендная доходность, применимо к актуальной цене акций составила достойные, но не заоблачные 6,9%. Реестр акционеров, под предстоящее 24 мая собрание акционеров, будет закрыт 29 апреля. Так что время для желающих купить акции Сбербанка для получения дивидендов еще есть.
Рекордные 361 млрд.р. дивидендов Сбербанка: сравнительная инфографика и размышления
Рекордные 361 млрд.р. дивидендов Сбербанка: сравнительная инфографика и размышления

Некоторые размышления:

1. Те, кто год назад, на санкционной истерии, купил-таки отечественные акции, оказались в большом плюсе, причем даже переводя рубли в доллары и с поправкой на прошлогоднюю девальвацию рубля. С учетом дивидендов, среди первой пятерки компаний нет тех, что принесли бы менее 20% с апреля по апрель.
2. Госкомпании щедры на дивиденды, и это плохо сказывается на капитализации. Вряд ли ЛУКОЙЛ порадует инвесторов дивидендными выплатами, сопоставимыми выплатами Сбербанка, Роснефти и Газпрома. Дивидендная доходность НОВАТЭКА, менее 3%, тому ориентир. Оборотная сторона дивидендной щедрости – отстающая или стагнирующая капитализация. Госкомпании все более зависимы от бюджетных аппетитов, а государство в свою очередь все более зависимо от дивидендных платежей госкомпаний. Венесуэльский нефтяной гигант PDVSA долго без видимых проблем шел по такому пути.
Рекордные 361 млрд.р. дивидендов Сбербанка: сравнительная инфографика и размышления

Мы продолжаем скептически относиться к акциям Сбербанка. Слишком быстрый рост капитализации с 2014 по 2017 годы, слишком высокие ожидания инвесторов, слишком бурная негативная реакция на дивиденды, которые, по мнению этих же инвесторов оказались ниже их высоких ожиданий. Пока постоим в стороне. Желание в очередной, третий с осени раз сыграть на понижение в этих акциях, безусловно, есть. Делать этого сейчас не станем, дождемся закрытия реестра. А там, начиная с 29-30 апреля, попробуем вновь открыть короткую позицию, в новой надежде заработать на ней свои 10-15%. 


@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/featured

★6 | ₽ 5
А вы посчитайте прирост цены акции с 08.04.2018))
avatar

Auximen

Auximen, согласен, но тут или точно, или быстро) Понимаю, что 16-е к 16-му не равно 8-му к 8-му…
Забавно, что по депозитам банк дает около 6%, а дивы 6,9% + возможный рост стоимости. Финансовая грамотность — очень выгодная весч…
avatar

Mezantrop

Mezantrop, индексы акций на длинном горизонте времени (если Вы не отдаете дивиденды какой-нить УК или фонду и сами ведете портфель) обыграть мало кому удается. Даже несмотря на жесткие просадки и сильно испорченное настроение каждые 3-5 лет
Mezantrop, ну, про возможный рост стоимости стоит рассказать акционерам ВТБ и Аэрофлот)
avatar

Auximen

Auximen, сейчас человек из ВТБ возглавит Мосбиржу — и на взлет)))
Auximen, 
а что, кого то не устраивАЛИ дивы Аэрофлота?
Ну решили ребята прибыль оставлять в ВИНКах, а не размазывать по всяким там рынкам — стадо же стерпит, чего нет то?
Во всяких там тьфу! Иранах, с санкциями лет 40, а то и больше, бензин 19 рублей на наши деньги — вот неправильная экономика, аж жуть.
С ВТБ вообще все шоколадно — по сколько там «народное  IPO» было?
Если играешь в покер, и не знаешь, кто лох…
avatar

Mezantrop

Mezantrop, здраво и жизненно, увы
Mezantrop, помню как «народное IPO» ещё на «Серебряном дожде» пиарил Владимир Соловьёв (телеведущий). 
Рассудов Виталий, 
так деньги не пахнут, как и бегемот во френче…
avatar

Mezantrop

Mezantrop, сравнение не корректно. Это плата за риск потерять много на падение акций.
Mezantrop, не надо только забывать про возможный и спад стоимости. а он может быть как раз затяжной и в тот момент когда нужно критичном снять деньги. например на лечение и тд. вообще я поражаюсь радости дд меньше 10%. с такими рисками дивы должны быть минимум 20-25%, чтобы был смысл вкладывать деньги. а обогнать депозит на 2-3% годовых рискуя на годы заморозить сумму в упавшем активе это смешно просто
avatar

Сергей И.

Сергей Иванов, 
А можно и заработать — каждому свое, как в в анекдоте: можно и по морде, а можно и вп*****. Относительно сбера — ужасающие потери за год)))
Насчет 25% дивов — это на другие, проклятые, толерастные рынки, на Мосбирже такого не будет точно
avatar

Mezantrop

Рассудов Виталий, 
Не увидел 7,5% у Сбера — пост, надысь, о нем, не?
avatar

Mezantrop

Mezantrop, 7,5% по депозитам от Сбера конечно же мы получим. Я сравнил вообще доходность по вкладам. У Сбера всегда было плохо по депозитным ставкам, но пенсы ему безоговорочно верят и несут свои сбережения.
Рассудов Виталий, пару недель назад в сбере был депозит 7,5% годовых и 3,5% годовых в $.
avatar

Kukusa

Kukusa, на какой срок был депозит под данный процент?
Рассудов Виталий, примерно так: 7,4% на короткие сроки, 7,5% от года
avatar

Kukusa

Рассудов Виталий, 
тааак, еще раз: дивы Сбера 6,9%, депо — в основном, не дотягивает до 6. Отсюда вывод — бабло выгоднее держать в акциях сбера, чем на его депо. Из Вашего списка банков со ставкой 7 и выше, на вскидку, не припомню тех, кто платил бы дивы вообще, хотя бы жалких 6%. Иначе бы их заметили и любители дивов ломанулись в их акции, чего не видно. Кроме того, обычно, ставки выше ОФЗ дают банки, к которым есть вопросы. Пока сумма до 1,4 млн. это не критично, а вот дальше? Ну и, если посчитать курсовую разницу Сбера за год, процент дивов — мелочь по карманам.
avatar

Mezantrop

Mezantrop, не нужно думать про депозиты предвзято: вот вам идея для размышления. МКБ 1,4 млн на вас и жену под ставку 8% с выплатой процентов ежемесячно. Если брать реинвестирование сами сможете посчитать эффективную ставку. Газпром банк — 7,4%, 1,4 млн на вас и 1,4 на жену и т.д. Я могу долго продолжать. Собрать отдельную ветку вкладов с доходностью свыше 8,3% годовых не сложно. Учитывая страховку АСВ отличный вариант, который сопоставим с корпоративными облигациями с погашение в 2021 году. Там около 8,5% по нормальным эмитентам в среднем выходит. 
avatar

Kukusa

Kukusa, 
я где то писал предвзято? У меня проблема с коммуникациями, что видно их ника))))
Депозиты вполне себе консервативный инструмент с доходностью примерно ОФЗ, как Вы правильно пишете, с реинвестированием будет вкуснее.
Вы только ни кому на SL это не пишите — закидают ссаными тапками — тут все трейдеры с заработками от 100% в день — остальные лошье глупое)))
Казино запрещено, тут и лудоманю: дешевле Вегаса и честнее Азина)))
avatar

Mezantrop

Mezantrop, ну вот и здорово что разобрались =)
avatar

Kukusa

Mezantrop, Вы всё правильно и верно написали. Спасибо.
Kukusa, Вы всё правильно и верно написали. Спасибо.
Mezantrop, по-моему все справедливо! 
Андрей Хохрин, 
я вам адрес кошелька пришлю — за раскрутку топика 
приятно читать здравую аналитику…
avatar

Mezantrop

спасибо за обзор

10/06 SBERP: посл. день с дивид. 16 руб
время точно есть)
avatar

Бланш

Бланш, наверно, я указал не ту дату реестра. Ориентировался на собрание акционеров
Андрей Хохрин, шортите шортите, топливо нам нужно 

Жду папир на 300+  , чп растет  дивы за 19 г будут еще больше...

А главное не забывайте что это любимая фишка инорезов и ДД их точно устроит
avatar

Евгений

Евгений, 2 раза я это сделал успешно) третий будет тоже успешным. «Я так думаю!»;)
Андрей Хохрин, да я только буду рад чем ниже опустите тем лучше  как раз в конце мая дивы с металлургов придут на докупку
avatar

Евгений

Евгений, вот видите, и Вам, и мне радость!)
Евгений, да они за три года и 500+ легко будут. Если все пойдет по плану.
Сергей Кузнецов, каков план?)
Андрей Хохрин, план прост как только выяснится со 100% вероятностью что сберу никаких санкций не грозит, его тут же переоценят
avatar

Евгений

Евгений, и тогда 500? А ведь это в 2 раза больше, чем сейчас. Сомнительно, что так можно рвануть даже на очень хорошей новости и инвестсреде
Андрей Хохрин, по префу ДД на следующий год жду 20р

Сколько должна стоить голубая фишка №1?  Под отсечку ДД будет 5% как было всегда

Российские банки в I квартале 2019 г. увеличили прибыль (нетто) в 1,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, следует из материалов Центробанка

Угадай на кого больше всего пришлось увеличение ЧП)

С шортом есть высокая вероятность попасть под каток
avatar

Евгений

Евгений, задумался
Андрей Хохрин, ну как оно чуешь при дивах в 20+ что будет)
avatar

Евгений

Андрей Хохрин, 2 раза это ерунда за три года.
Андрей Хохрин, офз и то 25% дадут за три года )
Андрей Хохрин, план — рост прибыли на 3 года, озвученный  Грефом
Сергей Кузнецов, У Газпрома тоже был план на капу в 1 трл при стоимости бумаги 350. С тех пор, о том и мечтают его акционеры. Особенно рады были, когда бумага к 100р подходила
avatar

Игорь

Игорь, я рад был, купил на все 100, сейчас держу и улыбаюсь.
avatar

InvisibleInvestor

разве про размер и дату дивов стало известно не после торгов? 
avatar

Igr

Igr, Герман Оскарович говорил об этом вчера днем
а почему в ленте писали что отсечка 13.06?
avatar

Влад

Влад, а вот хз. Ибо она тогда позже собрания акционеров
Андрей Хохрин, смотри выше
Андрей Хохрин, дата закрытия реестра 13, с учётом Т+2 последний день получается 11
avatar

Igr

Влад, сейчас две отсечки — первая для участия в СА.
Вторая (после СА) — для получения дивидендов
Сергей Кузнецов, 


интересно) спс. 
avatar

Влад

 И мне покоя не дает почему нынешние фьючи сбера дисконтируют только 13-14 рублей дивов…
avatar

Влад

Не знаю, какова доля процентных доходов в сей распределяемой чистой прибыли, но, говорят, что каждый рубль процентных доходов банков — это минус три рубля ВВП страны. 
Вестников (Витковский), классический, а особенно государственный классический банк — скорее, тормоз для экономики
Вестников (Витковский), 
Особенно показателен 16 год — 4% падение ВВП, +26% рост ЧП банковского сектора — парни и не особо стесняются это обнародовать.
avatar

Mezantrop

Mezantrop, злые языки говорят, треть доходов британской экономики в 2007 году были доходы банковского сектора. Впрочем, потом…
Андрей Хохрин, 
дьявол в деталях — Лондон — мировой финансовый центр, пока. Соответственно, там: УК, офисы, кор и расчетные счета, биржа и т.п. Там оседают комиссионные, прибыля (остров Мен, кажись, аглицкий) и прочие «сущие копейки» ВСЕГО МИРА, в том числе и наши. Почему то беглые банкиры в Лондон валят не с тушенкой и наганом, а с капиталом, которого в упор не видит ни ЦБ, ни АСВ (или видит, за дольку малую?).
Сравнение не корректно — ну не вижу я беглых американских и английских олигархов с талончиками в очереди в Сбер в Лабытнагах, не вижу!
А вот вымести прибыль из реального сектора на счета банков, да еще по факту своих — это просто праздник какой то! Главное — ни кто хозяин, а кто сидит на потоках — древняя мусорская мудрость.
avatar

Mezantrop

Mezantrop, Очень точно подметил +++
avatar

Игорь

надо отчет смотреть сбера… возможно он отразил в профите продажу турецкой дочки
avatar

ves2010

Все эти дивы и рост цены акций попахивают большой инфляцией .
В итоге покупательная способность не изменится той же акции Сбера.
Что по 200 что по 300 что по 400 .
Количество булок бородинского останется неизменным в одной акции +- 15%
Черный Живоглот, не булкой единой. Мы ж инвесторы!)
Андрей вы переживали 92-94
Вопрос будет решаться в кризис очень остро
Или 2 Сбера по 100 или бородинского за 200р
А кушать хочется и очень.
Вы что выберете?
Черный Живоглот, я много пережил, я старенький
Во-первых, не стоит смешивать компании из разных отраслей по признаку государственной собственности. Любой аналитик, если он профессионал, прекрасно понимает, что каждая отрасль находится в своей фазе. И очень часто они не коррелируют, а уж если дело касается мажоритарного собственника государства — то порой сам собственник может сгененировать солидный объем госзаказов для своих «подопечных» компаний, чем вызовет небывалую их доходность в моменте.
Во-вторых, отставание капитализации многих госкомпаний связано отнюдь не с высокими дивидендами данных компаний, а с банальным распилом денег, когда тот или иной топменеджер компаний является царьком на отпущенной ему биг-боссом территории.
В-третьих, начиная примерно с 2014 года Сбербанк является выгодоприобреталем известных финансовых событий:
1. Введение платы за капремонт по всей стране и постоянное накопление этих средств на расчетных счетах Сбербанка — это дополнительный источник халявного фондирования, триллионы скапливаются, на них банк платит 2% а сам от прокручивания получает в несколько раз больше.
2. Расчистка банковского сектора — это переток средств юрлиц и физлиц включая зарплатные проекты в Сбербанк, что также дополнительный источник либо халявного фондирования (остатки на картах) либо недорого фондирования (депозиты юр и физлиц).
3. Постоянный рост кредитования населения — ипотека и прочие виды кредитов для населения привели к тому, что сейчас кредитная нагрузка на граждан находится на пике приближаясь к 16 триллионам рублей. Темпы роста кредитной нагрузки населения на порядок превышают темпы роста доходов населения. А в условиях роста налоговой нагрузки и стагнации экономики — это очень негативный показатель, свидетельствующий о надувании кредитного пузыря для населения. Как схлопываются пузыри закредитованного населения в России пока не знают, поскольку примеров в современной экономике страны еще не было. Но есть пример — США 2007 года.

Так что, как видим, вся эта сверхдоходность Сбербанка связана не столько с гением его руководства, сколько с банальными плюшками, подкидываемые тетей Элей, законодателями и безысходностью нашего населения, которое еле сводит концы с концами и сидит на кредитной игле в размере около 16 трл рублей…
Сергей Сергаев, кто б спорил!
Держу Сбер в фондах. Пусть профессионалы катаются на этих американских горках.
avatar

InvisibleInvestor

InvisibleInvestor, в смысле купили акции или я не понял Вас?)
Андрей Хохрин, купил паев фонда ВТБ Компании с государственным участием…
avatar

InvisibleInvestor

InvisibleInvestor, почему нет) 
Толку от этих «рекордов» когда дивидендная доходность ниже 7% по обычкам
avatar

Добрый Енот


теги блога Андрей Хохрин

....все тэги



2010-2020
UPDONW