dr-mart

Почему упали акции Магнита?

Что не понравилось инвесторам в стратегии Магнита?

Стратегия 5 лет
  • Магнит хочет открыть 23,7 тыс новых магазинов (+40% магазинов)
  • +2000 магазинов «у дома» в год
  • Уходят от гипермаркетов
  • Увеличить долю на рынке с 9% до 15%
  • Такая стройка может стоить 260 млрд руб. или 50 млрд руб в год, а общий капекс будет 60-70 млрд руб в год
  • Это сожрет весь операционный денежный поток
  • Кривошапко, директор Просперити говорит: если ROI будет 20%, то нас устраивает
  • Магнит: ценовое давление приводит к падению рентабельности на 150бп
  • В магазы добавятся Аптеки, Кафе, детские товары, товары для животных
  • Товары под собств. брендами вырастут с 9% до 20%
  • После реноваций выручка магазина «у дома» растет на 30%
Критериями для открытия торговой точки станут внутренняя норма доходности (IRR) на уровне выше 19% и положительная чистая приведенная стоимость (NPV), предполагающая средневзвешенную стоимость капитала 13% на протяжении всего срока действия договоров аренды.

Ну если капекс будет 5 лет по 70 ярдов, то можно сказать, что дивидендов все это время будет по минимуму. Думаю это и есть основная причина. С другой стороны, если ROI=20% удастся выдержать, то это даст +50 ярдов прибыли через 5 лет, то есть удвоит-утроит ее. Но вряд ли инвесторы сходу поверят, что стройка принесет 20-ю доходность в текущих условиях. Это ж пока только на бумажке и в голове Кривошапко.

Расходы на стройку Магнит оценивает так:
Почему упали акции Магнита?

Кроме того вчера было большое интервью с Ольгой Наумовой в Ведомостях. Что она говорит?
  • компания от предпринимательской стала менеджерской
  • мы хотим залезть в карман потребителей на 70% (сейчас только 40%)
  • переформат дает +10% выручки во второй месяц работы
  • будем расширять ассортимент
  • СИА купить хотим потому что купить дешевле и быстрее чем строить заново инфраструктуру (3-4 года если самим)
  • Цель перед менеджментом — рост EBITDA, рост стоимости компании, цель — вырасти кратно
  • ВТБ в управление не вмешивается
http://mozgovik.com/
★5
29 комментариев
Цель по Магниту 2750
avatar
Скоро 1 жилой дом будут обсуживать 2 магнита, дикси и пятерочка
Киса Воробьянинов, Уже так и есть, к ним еще добавился Верный и Красное и белое, причем все не в одном экземпляре.  
avatar
Vladimir Diaditchev, Кому-то придется подвинуться, потому что в этом доме уже открыты: микрозайм, пивнушка-разливушка, салон красоты, турфирма.
avatar
ну походу да, надо высчитать дивы и акция соответственно туда и пойдет
avatar
ФОрмат скорее всего сменят… Типо как командор у дома и т д
avatar
Ну мне как раз Гипермаркеты Магнита по вкусу, а вот мелкие магазинчики не айс.
avatar
Общался с предпринимателем, который сдаёт магниту помещение, сейчас они им платят 2000 рублей за метр. Прислали письмо, что будут платить 1000 или закрываются. Менеджмент жесткий.
avatar
Dmitryy, в год, месяц !

Валентин Елисеев, что такое 2 тыс. рублей в год? конечно в месяц)
avatar
Dmitryy, арендных площадей достаточно не думаю что они блефуют
avatar
23 тыс магазинов за 260 млрд, это по 10 лямов за магазин, причем не гипермаркет. Если 400 кв.м, то по 25 тыс/метр, причем не покупают и не строят, а берут в аренду и ремонтируют. И там холодильной и прочей техники мало, одни консервы, крупы и бухло. Похоже и правда «менеджерская» компания.
avatar
consar, как и раньше, предполагается, что определенный процент быстро закроется, вопрос в конкретной цифре.
avatar
Раньше в Мск они не очень удачно открывались — быстро обратно закрывались. Если так же будет и с новыми 23 700 магазинами — это ж сколько на потери спишут?
avatar
Никто не знает рынок, будущее.
avatar
В моем доме магазин Магнит. Ассортимент как в задрипанном сельпо. Даже перестал заходить. Хожу в Пятерочку, Ровный, Ашан и Азбука Вкуса. Эти менеджеры угробят любое дело.
avatar
Да ладно. Ассортимент как под копирку.
avatar
По моему Магнит уже никогда расти не будет, прошли те времена. Смотрите статистику среднего чека по РФ. К тому же кто такая Наумова, почитайте ее биографию… мало ли что она там сказала. Ориентироваться на EBITDA могут только банки кредиторы, она даже не понимает что говорит. Не по наслышке знаю о ее компетентности в Римере. Не понимаю как таких вообще берут на такие должности.
avatar
ну, будем смотреть что у них получится… времени у нас много
avatar
инвесторам не понравилась ложь — и методы — приобретения магнита — остальное — словесный компот — все это понимают — тока скрывают за разными умными словечками. Ведь главное для врунов и лжецов в этой жизни — чтобы с их губ срывалась какая речь и звуки — или буквы из под клавы. так что ТС, такой же пустослов.
avatar
«Уходят от гипермаркетов» не успел скопипастить только ленивый журналюга. Как же задолбали эти комики с клиповым мышлением! Смотрю в книгу — вижу фигу, как говорится… Магнит переформатирует гиперы в семейный формат, а не откажется от них! И это пипец какой большой магазин если что. Всего компания планирует открыть к 2023 г. еще 9 400 магазинов “у дома”, 400 магазинов формата “Семейный”, 6 100 магазинов “Магнит-Косметик” и 9 000 менее крупных форматов. 400 семейных гиперов!
avatar
Денис Сергеев, бросьте, не мечите бисер перед сборищем спекулянтов, выхватывающими фразы из лживых новостей и молящихся разноцветным графикам технического анализа. они уже на всех форумах пришли к святой истине — «цель по Магниту 2750»
avatar
ну скажем прямо, не только акции магнита упали, весь ритейл катится вниз, ипо дивов там долго не будя, но посмотрите на мрскашки, как их укатывали, а потом кратный рост… так что надо подождать пока еще, а потом тарить на усё
Игорь Егоров, ну вы нашли с чем сравнить, голубую фишку и 2-3 эшелон, вы бы ещё с энергосбытами сравнили
avatar
Какой тут ритейл, когда нефтяники растут такими бешеными темпами.
Зачем нам магнит когда есть Роснефть?
avatar
Вот как раз к 20-му году и надо его рассматривать к покупке 
avatar

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW