Новости рынков | ГМК Норникель - чистая прибыль по МСФО за 2017 г. снизилась на 16% г/г, до $2,123 млрд

«ГМК  «Норильский никель»  объявляет  аудированные  консолидированные финансовые результаты по МСФО за 2017 год.

КЛЮЧЕВЫЕ ФАКТЫ 2017 ГОДА

• Консолидированная  выручка  увеличилась  на 11%  год-к-году  до  9,1  млрд  долл.  США, главным образом, за счет роста цен корзины металлов;
• Показатель EBITDA вырос  на 2% год-к-году до  4  млрд долл. США, в основном за счет увеличения  выручки  от  продаж  металлов,  что  было  частично  компенсировано негативными  эффектами  укрепления  курса  рубля,  а  также  единовременными социальными  расходами  и  накоплением  запаса  палладия  для  удовлетворения контрактных обязательств в 2018 году;
• Рентабельность  EBITDA  составила  44%,  что  по-прежнему  является  одним  из  самых высоких показателей в мировой горно-металлургической отрасли;
• Объем капитальных вложений увеличился на 17% до 2 млрд долл. США прежде всего за счет модернизации рафинировочных мощностей  на Кольской ГМК и  строительства Быстринского  ГОКа,  который  был  запущен  в  пуско-наладочном  режиме  в  конце  2017 года;
• Соотношение чистого долга к показателю EBITDA увеличилось до 2,1x по состоянию на конец  2017  года  преимущественно  вследствие  выплаты  дивидендов  за  2016  год  и промежуточных дивидендов за 2017 год, а также временного увеличения оборотного капитала;
• Соотношение  чистого  долга  к  показателю  EBITDA  для  целей  оценки  размера дивидендов за 2017 год составило 1,88х;
• В  течение  2017  года  компания  провела  ряд  мероприятий  по  рефинансированию долгового  портфеля  по  более  низким  процентным  ставкам,  что  позволило  снизить расходы на обслуживание долга на сумму более 150 млн долл. США;
• В  октябре  2017  года  «Норникель»  выплатил  промежуточные  дивиденды  за  первое полугодие 2017 года в размере 224,2 рубля на одну обыкновенную акцию (около 3,8 долл. США на АДР);
• В  декабре  2017  года  компания  подписала  соглашение  о  синдицированном  кредите  с группой  международных  банков  на  общую  сумму  2,5  млрд  долл.  США  со  ставкой LIBOR+1,5%.

Прогноз  по  рынку  никеля:  нейтральный  в  краткосрочной,  позитивный  в среднесрочной перспективе; несмотря на стабильный рост спроса в 2018 году, мы  ожидаем  сокращение  дефицита  на  рынке  никеля  со  105  до  15  тыс.  тонн вследствие  роста  производства  ЧФН  в  Индонезии  и  восстановления  экспорта руды  из  Индонезии  и  Филиппин;  сектор  аккумуляторных  батарей  является крайне  перспективным,  но  его  доля  в  общем  спросе  на  никель  все  еще незначительна;  мы  считаем,  что  спрос  на  никель  со  стороны  батарей  станет значимым  драйвером  глобального  потребления  начиная  с  2020  года  в зависимости  от  роста  производства  электромобилей;  в  среднесрочной перспективе  мы  продолжим  видеть  рост  дефицита  высококачественного никеля,  что  в  перспективе  может  привести  к  его  обособлению  и  еще  более высоким премиям.

Прогноз по рынку меди: нейтральный; цена закрепилась существенно выше кривой  себестоимости;  в  среднесрочной  перспективе  рынок  остается сбалансированным, при этом предстоящие переговоры по пересмотру трудовых контрактов  в  Чили  и  Перу  могут  оказать  поддержку  цене  в  краткосрочной перспективе.

Прогноз  по  рынку  палладия  –  позитивный;  дефицит  рынка  продолжит увеличиваться благодаря спросу со стороны автопроизводителей и отсутствию роста  производства;  мы  не  видим  риска  для  палладия  со  стороны электромобилей в среднесрочной перспективе

Прогноз по рынку платины –  нейтральный; падающая доля рынка дизельных автомобилей и негативный настрой рынка относительно дизельных двигателей в целом на фоне стабильных объемов производства удержат рынок в небольшом профиците;  цена  платины  вероятно  будет  коррелировать  с  ценой  палладия  в силу их потенциальной взаимозаменяемости

пресс-релиз