SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. sortarray
Акции как бессрочные облигации
- 10 июня 2017, 05:39
- |
Долго не мог понять финансовую суть акций, сейчас вроде, прояснилось.
Можно смотреть на акции как на облигации.
Логика тут следующая.
Инвестор покупая хоть облигации хоть акции, покупает доходность. Разница будет только в сроке погашения. Мы можем считать, что у акции «бесконечный срок погашения» и «бесконечная доходность».
В качестве доходности у акции дивы.
Можно еще считать, что акция обеспечена долей собственности. Тут тоже есть параллель: облигации тоже бывают с обеспечением, в том числе залоговым.
Ну, и такая хрень как отсутствие доходности, это хоть и аномалия, но такие облигации вроде тоже существуют.
Так что акцию можно считать облигацией, со своей спецификой. Так, все таки, ясней становится их природа. Возможно, что так они и возникли, собственно говоря, очень похоже на то.
Можно смотреть на акции как на облигации.
Логика тут следующая.
Инвестор покупая хоть облигации хоть акции, покупает доходность. Разница будет только в сроке погашения. Мы можем считать, что у акции «бесконечный срок погашения» и «бесконечная доходность».
В качестве доходности у акции дивы.
Можно еще считать, что акция обеспечена долей собственности. Тут тоже есть параллель: облигации тоже бывают с обеспечением, в том числе залоговым.
Ну, и такая хрень как отсутствие доходности, это хоть и аномалия, но такие облигации вроде тоже существуют.
Так что акцию можно считать облигацией, со своей спецификой. Так, все таки, ясней становится их природа. Возможно, что так они и возникли, собственно говоря, очень похоже на то.
теги блога sortarray sortarray
- It
- smart-lab
- австрийская школа
- акции
- алготрейдинг
- банки
- Банки в России
- баффет
- безработица
- бизнес
- блокчейн
- бухгалтерия
- бюджет
- валюта
- валюты
- ВВП
- веселье
- вопрос
- газпром
- германия
- Глазьев
- деньги
- деривативы
- долг
- долг америки
- долги
- доллар
- ЗОЖ
- золото
- импортозамещение
- инвестирование
- инвестиции
- инфляция
- история
- капитал
- капитализм
- Катасонов
- керри-трейд
- китай
- коммунизм
- конкуренция
- коронавирус
- короновирус
- кредит
- кризис
- криптовалюта
- криптовалюты
- Кудрин
- кудринизм
- либерастия головного мозга
- маркс
- марксизм
- математика
- медведев
- минфин
- налоги
- наука
- нефть
- Облигации
- опционы
- ОФЗ
- оффтоп
- политика
- политэкономия
- право
- Программирование
- психология
- пузырь
- риски
- роботы
- рубль
- рынок
- рынок труда
- санкции
- собственность
- социализм
- спорт
- срочный рынок
- СССР
- ставки
- сша
- тесла
- теханализ
- торговля
- трейдинг
- украина
- философия
- финансы
- фондовый рынок
- фрс
- фьючерс
- фьючерсы
- ЦБ
- Центробанк
- экономика
- экономика России
- экономика СССР
- юань
- юмор
- юриспруденция
акция = доля
считать облигацией можно только привелигированную акцию с чёткими правилами обращения, зафиксированными в проспекте эмиссии
Так называемая «доля», «участие в управлении» и прочее — это фейковые свойства, тем более для миноритария.
я это понимаю
но акция — это спекулятивный инструмент
а облигация — доходный
акции покупаютне ради дивидендов, особенно когда они, например 2%
что равно дневным колебаниям цены акций
Да, на практике, акции более спекулятивный инструмент, но принципиальной разницы тут нет
облигация — это долговой инструмент и никак не может быть инструментом для инвестирования
Покупка долговых активов — не инвестирование? Ну-ну:)
покупка долговых активов — это выдача денег в долг под проценты
инвестирование — это приобретение бизнеса или его доли с целью получения прибыли от управления этим бизнесом
инвестирование — это покупка реального бизнеса, а не его долгов
торговля товаром (перепродажа) — это торговля и перепродажа
покупка облигаций — это выдача денег в долг
покупка мощностей в облачном майнинге — это инвестиция
Инвести́ции (англ. Investments) — размещение капитала с целью получения прибыли. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции (инвестированный капитал) возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.
Инвести́ции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
выспался уже
Кстати, эмитент облигации берет на себя обязательство(помимо погашения) выплачивать проценты, а эмитент акции — дивиденды. Так что, и то и другое является обязательством.
Вообще, любой нефизический актив — обязательство
платить дивиденды по акциям вовсе не обязательно
даже если президент прикажет выделять на дивы 50% от чп
1. Никогда нельзя допускать перехода спекулятивных сделок а инвестиционные. Когда акция начинает ползти вниз, никто не может сказать когда она остановится (Джесси Ливемор).
2. Нельзя допускать что бы ты перестал быть хозяином своих денег. Хозяином своих денег ты перестаёшь быть когда попадаешь в категорию запертого трейдера. ( Хозяева рынка).
Есть романтики взявшие ГАЗПРОМ по 350р. в далёкие годы и сейчас на РБК в рубрике про деньги спрашивают когда же ГАЗПРОМ вернётся к этому уровню, а то у них большие убытки.
Вы пропустили zero-coupon bond. По бондам этого типа не выплачивается купон. + Акции не имеют никаких таких обязательств по выплате дивидентов. Они вообще не имеют никаких обязательств перед держателем, кроме как погашение доли кредитора (акционера) в слуачае банкротства. Да и то, в первую очередь привелигированным держателям. На практике, держателям common акций не остается ничего.
НО! Они соотносятся примерно как купленный колл-опцион и проданный пут-опцион.
Профиль колла — с ростом стоимости активов выше стоимости долга выплаты акционерам растут (и через цену и через дивы), макс убыток — цена покупки акции.
Профиль проданного пута — со стоимостью активов выше долга — выплаты фиксированные, но со снижением активов ниже суммы долга — убыток вплоть до суммы долга.
Понятно, что больше чем есть активов в компании с акционера не возьмут, но суть то в том, что при банкротстве акционер почти гарантированно получаете ноль. А вот держатель облигаций как раз претендует на часть активов компании.
В этом принципе как раз и скрыта надёжность облигации против акции, а совсем не в ценовых колебаниях.