Дивидендная осень. Есть ли интересные имена?

Наступает очередной сезон по выплате дивидендов на этот раз осень — по итогам 1 полугодия 2026 года. Собрал небольшую подборку из 11 компаний с дивидендами больше 2% и добавил субъективное мнение по каждой компании.

📌 СПИСОК КОМПАНИЙ

— Яндекс 📱. Заплатят 110 рублей (3%) за 1 полугодие — несмотря на замедление темпов роста хорошо работают над рентабельностью, поэтому EV/EBITDA уже меньше 5 + урезали выплаты по акциям.

Компания-роста постепенно превращается в компанию-стоимости, но с растущим дивидендом и впитывающей инфляцию.

— Хэдхантер 🔖. Рынок труда находится под давлением, но HH заплатит 200 рублей (7%) за 1 полугодие. Нравится поведение менеджмента (привет Мосбирже), который порезал косты на маркетинг и нацелен на капитализацию (запустили байбек).

Хорошая история для удержания, но следующий дивиденд будет меньше + есть налоговые риски в ближайшие годы.

— Инарктика 🐟. Вернулись к промежуточным выплатам в 10 рублей (3%), но тут важнее история с ценами на рыбу и окончание Capex на кормовой завод в Великом Новгороде (позволит улучшить рентабельность).

— БСП 🏦. Банк является антибенефициаром снижения ключевой ставки из-за приличной доли бесплатных пассивов, но зато заплатит за первое полугодие 19 рублей (7,6%) + гасит выкупленные акции (таких эмитентов по пальцам можно пересчитать).

Есть шанс на камбэк в 2027 году, так как цикл смягчения ДКП подходит к концу.

— Черкизово 🍗. Дадут 120 рублей (3%) за 1 полугодие — компании было очень тяжело в прошлые года из-за высокой ключевой ставки (NET DEBT / EBITDA в моменте был 3), но сейчас стало дышаться сильно легче.

— B2B — РТС. Заплатят 4,6 рубля (3,7%) за 2 квартал — приличный квартальный дивиденд, но риски кроются в системе госзакупок = оптимизация системы приведет к падению доходов компании.

— Займер 💵. Приличный квартальный дивиденд в 4,8 рубля (4%) сильно искажает реальность — изменение законодательство прибило МФО, так как объем выдачи упал, а расходы выросли. Есть риск дальнейшего снижения чистой прибыли и дивидендов вместе с ней.

— Новатэк 🔋. Отчет сильно разочаровал (ждал лучше цифр из-за работы Арктик СПГ-2 и снижения налога на прибыль у Ямал СПГ), но получили то, что получили, поэтому дивиденд скромный в 35 рублей (3%).

Второе полугодие будет сильно лучше и дивиденд сильно больше, но проблема заключается в политике — будет или не будет старт ограничений на импорт СПГ в ЕС с 1 января 2027 года (премиальный рынок для Новатэка).

— Новабев 🍷. Дадут скромные 8 рублей (3%) за первое полугодие — цифры испортили процентные расходы (взяли долг под гашение кредиторской задолженности) из-за будущего изменения законодательства по уплате акциза на спирт.

Бизнес cезонный — основные деньги зарабатываются во 2 полугодие + будет эффект низкой базы год к году (в прошлом году была кибератака) + Мечетин перестал лить акции в стакан, да и доля в КВЭН снизилась.

— Татнефть ⛽️. Отлично отчитались по итогам 1 полугодия (операционная прибыль и прибыль иксанули) из-за оптимизации затрат (покупка сырья для перепродажи, транспортировка и обратный акциз помог), поэтому насыпят 32 рубля (5%) за первое полугодие. За второе полугодие могут насыпать еще больше.

Проблемы тут только в концентрации активов в одном месте и цена немного кусается.

— ГПН ⛽️. Самая большая доходность из списка у ГПН в 7,7% (42 рубля) — маме Газпрому очень нужны деньги (правда на маме они растворяются), поэтому нефтяная дочка платит повышенный пейаут.

Вывод: в списке на удивление нет плохих компаний (у всех оценка минимум ''Hold'' кроме Займера), так что на российском рынке не все так плохо, как может показаться.

Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest