Новости рынков | Сочетание высоких темпов роста и низкой оценки делает бумаги Промомеда одной из наиболее привлекательных ставок на смену рыночного цикла — ГПБ Инвестиции

Аналитики Газпромбанка считают консервативным прогноз компании по выручке на 2026 год: при росте эндокринологического сегмента в 3,6 раза во втором квартале и ожидаемом восстановлении онкологического направления во втором полугодии фактические темпы могут превысить заявленные 60%. При этом целевой показатель рентабельности по EBITDA в 45% выглядит достижимым, так как рост коммерческих расходов компенсируется увеличением доли маржинальных продуктов.

По оценкам банка, дивидендная база по итогам года составит 12 млрд рублей, что даёт выплату на акцию в коридоре 14–28 рублей (при норме 25–50% скорректированной чистой прибыли) и дивидендную доходность 3,6–7,2%. Однако менеджмент не стремится к снижению долговой нагрузки до порога 1,0x EBITDA, при котором коэффициент выплат повышается до 50%, а направляет свободный денежный поток на R&D.

Акции Промомеда торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 2026П на уровне 3,0x против медианы по группе роста 4,1x. Аналитики Газпромбанка отмечают, что сочетание высоких темпов роста и низкой оценки делает бумаги одной из наиболее привлекательных ставок на смену рыночного цикла, несмотря на предпочтение инвесторами защитных историй в условиях волатильности.

Источник