ЗПИФ НИРУМ: Попытался максимально разобраться в инструменте и доходах

23 апреля 2026, 10:54
|
Тимофей Мартынов

Вчера пообщались с гендиректором АО НИРУМ.
Они выпускают на биржу ЗПИФ (по сути аналог IPO)

Если я правильно понял, они сами положили в этот фонд 270 млн руб и хотят собрать с рынка 30 млн. То есть целевой объем фонда 300 млн.
Фонд покупает просроченные кредитные портфели с дисконтом ~80%, потом передает коллекторам, которые занимаются возвратом долгов.

Короткую доходность не обещают, так как надо сначала купить кредитный портфель, потом возвраты занимают 1-1,5 года, а потом начинается реинвестирование в новые портфели.

По их расчетам на 5й год доходность выплат будет 50% годовых от текущих инвестиций.
Уверены в модели на 90%.
На 2й год доходность в районе 12%.

Ну вот я и попытался максимально разобраться в этой механике и том как устроено
Преза их тут disk.yandex.ru/i/6zPULtSo2Jbv6A
Запись интервью на ВК: vk.com/smartlabru?z=video-53159866_456240483

спецраздел:
Акции

502

4 комментария

Инвестировать в коллекторов, которые тебя сами при случае начнут пресовать? Ну такое себе удовольствие.

Slurm

Вчера в 11:13
Ответить

Такой фонд только для квалов, а вообще не понятен их замысел в публичности фонда из-за 10% капитала

websan

Вчера в 12:32
Ответить

ЗПИФ — отнюдь не равен итогу IPO. Там можно из акций выскочить, если что не так пойдет, а в ЗПИФе это точно не получится.

И очень странное соотношение свои/заемных средств — всего 10% от планируемых активов. В этом бизнесе значительную часть затрат составляет покупка просроченных долгов, на это нужны деньги. Прирост 10% к своим средствам проблемы не решает. Что-то тут темновато...

Вячеслав Тарутин

Вчера в 18:15
Ответить

Также вызывает большие сомнения сама стратегия бизнеса — коллекторы, и ряд компаний, скупающих дебиторку, занимаются тем же самым. Зачем они будут покупать у дополнительной прокладки долги, снижая собственную прибыль?

Вячеслав Тарутин