Блог компании Финам Брокер | Сделка года. Как слияние Netflix и Warner Bros. Discovery повлияет на рынок

В пятницу, 5 декабря, стриминговый гигант Netflix объявил, что покупает киностудию и стриминговый бизнес Warner Bros. Discovery за $72 млрд. С учетом долга Warner Bros. Discovery стоимость достигает $82,7 млрд. Netflix обошел конгломераты Paramount и Comcast в конкурентной борьбе.

Сделка, которая станет одной из крупнейших в этом году, еще должна получить одобрение антимонопольных органов в США и Европе, а на нее уже обрушилась волна критики.

Рассказываем, как слияние Netflix и Warner Bros. Discovery повлияет на рынок, и почему потенциальную сделку называют «антимонопольным кошмаром».

ИсторияWarner Bros. Discovery

Warner Bros. Pictures ― одна из пяти крупнейших голливудских студий, в число которых входят Paramount Pictures, Sony Pictures, Universal Pictures и Walt Disney Studios.

Кинокомпания Warner Bros. была основана в 1923 году братьями Гарри, Альбертом, Сэмюэлем и Джеком Уорнерами. Сейчас она располагается в Калифорнии, США. К 1930-м годам компания Warner Bros. выпускала около 100 фильмов в год и контролировала 360 кинотеатров в США. В 1955 году кинокомпания вышла на телевизионный рынок с сериалами, преимущественно с вестернами и детективами.

В 1967 году компания была приобретена Эллиотом и Кеном Хайманами и стала называться Warner Bros.-Seven Arts. В 1969 году ее приобрела Kinney National Company. Она была переименована в Warner Communications Inc. Kinney.

Кино- и телестудия Warner Bros. в 1989 году объединилась с Time Inc. и образовала Time Warner. В число телевизионных сетей объединенной компании вошли: HBO, CNN, TBS, TNT, Cartoon Network и Turner Classic Movies. В 2000 году America Online объединилась с Time Warner в рамках сделки на $350 млрд.

В 2018 году AT&T завершила сделку по приобретению Time Warner за $85 млрд. В 2022 году в результате слияния WarnerMedia компании AT&T и Discovery Inc. была образована Warner Bros. Discovery.

В июне 2025-го стало известно, что Warner Bros. Discovery планирует разделиться на две публичные компании ― одна будет заниматься стриминговым сервисом HBO Max и студией Warner Bros., а другая ― CNN и другими телевизионными сетями. Именно первая компания и станет предметом сделки с Netflix.

Что получит Netflix?

Аудитория Netflix превышает 300 млн пользователей. Если сделка состоится, крупнейший в мире стриминговый сервис получит еще и базу Warner Bros. Discovery ― 128 млн. Однако, как отмечают эксперты, не все эти зрители будут уникальными, поскольку аудитории Netflix и Warner Bros. Discovery во многом пересекаются.

Хотя позиции конкурентов Netflix компаний Disney и Amazon остаются сильными на рынке, слияние платформ Netflix и Warner Bros. создаст крупнейшую в индустрии библиотеку контента. За 102-летнюю историю Warner Bros. создала и владеет правами на множество популярных фильмов и сериалов. Помимо более чем 100-летней коллекции фильмов, Netflix также может извлечь выгоду из фильмов Warner Bros., вышедших в этом году.

Камень преткновения ― антимонопольный вопрос

Сделку Netflix и Warner Bros. Discovery раскритиковали многие в индустрии. На новостях акции Netflix упали на 3%. Paramount, которая была прямым конкурентом Netflix в борьбе за активы, направила письмо главе Warner Bros. Discovery Дэвиду Заславу с критикой «предопределенного решения» в пользу Netflix, которое подрывает интересы акционеров. Paramount также призвала Warner Bros. Discovery назначить независимый специальный комитет из беспристрастных членов правления для надзора за продажей. Она предупредила, что «соглашение с Netflix закрепит и расширит глобальное доминирование Netflix в сфере, что запрещено внутренним и международным законодательством о конкуренции».

Однако не только прямые конкуренты Netflix ставят под сомнение сделку. Профессиональные объединения в медиаиндустрии воспринимают слияние двух гигантов как угрозу конкуренции, условиям труда и кинопрокату на рынке.

Джейсон Килар, бывший генеральный директор Warner Bros., написал в соцсетях, что он бы не смог придумать более эффективного способа снизить конкуренцию в Голливуде, чем продать WBD Netflix.

Скептическое отношение к сделке Netflix и Warner Bros. быстро распространилось и на политиков. Один из видных демократов в Сенате заявил, что это соглашение может привести к уничтожению конкуренции среди стриминговых сервисов. Сенатор Элизабет Уоррен из Массачусетса и вовсе назвала ее «антимонопольным кошмаром».

«Слияние Netflix и Warner Bros. создаст одного крупного медиагиганта, который будет контролировать почти половину рынка стримингового вещания. Это грозит повышением цен на подписку и сокращением выбора, что и как смотреть, а также ставит под угрозу американских работников», ― заявила она.

Даже президент США Дональд Трамп признал, что сделка Netflix и Warner Bros. «может стать проблемой» из-за доли рынка, которую получит объединенная компания. Он заявил журналистам, что тоже будет принимать участие в принятии решения и отметил, что планирует посоветоваться с экономистами по этому вопросу. Такое крупное слияние потребует одобрения не только американских антимонопольных органов, но и разрешения от Европейской комиссии и правительств других стран.

Ранее Bloomberg писал, что накануне объявления о сделке соисполнительный директор Netflix Тед Сарандос посетил Трампа в Белом доме, чтобы обсудить этот вопрос, и у него сложилось впечатление, что администрация президента США не будет вставлять палки в колеса.

Если сделка в итоге сорвется из-за запрета регуляторов, Netflix должна будет выплатить Warner Bros. свыше $5,8 млрд. Эксперты, опрошенные Yahoo! Finance, до сих пор сомневаются, что в итоге сделка состоится. Слишком большой резонанс она вызвала на рынке и в обществе.

🔍Читать полностью на Finam.ru

✅ Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы