Блог компании БКС Мир инвестиций | Арбитраж спот-фьючерс и шаблоны рабочего стола — теперь в терминале БКС

Команда БКС регулярно обновляет терминал, чтобы торговать можно было эффективно и с комфортом. Теперь в виджете котировок есть показатель для фьючерсов — спред к базовому активу. Подробнее об этом — в нашем материале.

Спред к базовому активу — величина, на которую цена фьючерса отклоняется от цены базового актива. Имеет два состояния в зависимости от ситуации — контанго и бэквордацию. Используя данный параметр, можно реализовать стратегию арбитраж спот-фьючерс.

• Что такое арбитраж и где инвестору его искать

Когда фьючерс стоит дороже базового актива — контанго

Обычно фьючерс дороже базового актива на размер ставки Банка России. Это самая частая ситуация. Так происходит, если рынок не ожидает больших колебаний цен на базовый актив

Как заработать

Если контанго больше, чем ставка Банка России, на этом можно заработать: продать в шорт фьючерс и при этом купить базовый актив.

В дату экспирации шорт по фьючерсу закроется, а базовый актив исчезнет из портфеля. Разница в цене останется на вашем счете

Пример

Представим, что акция Роснефти сейчас стоит 550 руб., контанго фьючерса — 20%, а ставка Банка России — 15%.

Фьючерс стоит 67 100 руб., в одном — 100 акций. Продаем в шорт фьючерс и покупаем 100 акций (за 55 000 руб.).

Ждем даты экспирации. Фьючерс и акции исчезают из портфеля.

Ваш доход без учета комиссий и налогов: 67 100 – 55 000 = 12 100 руб.

Когда фьючерс стоит дешевле базового актива — бэквордация

Если рынок ждет падения цены на базовый актив, возникает бэквордация. Например, если выросла добыча нефти и через некоторое время ожидается снижение цен, то более дальний по времени фьючерс будет стоить дешевле, чем более ближний.

Как заработать

Если бэквордация больше, чем ставка Банка России, на этом можно заработать: купить фьючерс и при этом продать в шорт базовый актив.

В дату экспирации фьючерс исполнится — в портфеле появится базовый актив, шорт закроется. Разница в цене останется на вашем счете.

Часто большая бэквордация вызвана только тем, что скоро наступит выплата дивидендов. В таком случае заработать не получится.

Пример

Представим, что акция Роснефти сейчас стоит 550 руб., бэквордация фьючерса — 20%, а ставка Банка России — 15%.

Фьючерс стоит 44 000 руб., в одном — 100 акций. Покупаем фьючерс и продаем в шорт 100 акций (за 55 000 руб.).

Здесь нужно рассмотреть комиссию за шорт, размер которой можно посмотреть на сайте. Предположим, что это 14% годовых, а акции нужны на 100 дней. Тогда плата за шорт составит 3,8% от всей суммы шорта: 55 000 × 3,8% = 2090 руб. за все время.

Ждем даты экспирации. Фьючерс и акции исчезают из портфеля.

Ваш доход без учета комиссии биржи и налогов: 55 000 — 44 000 — 2090 = 8 910 руб.

Перечень фьючерсов, доступных на торгах Мосбиржи, расширяется: с ноября 2025 г. инвесторам стали доступны контракты на индексы биткойна и эфириума, а также мини-фьючерс на серебро.

Что еще нового

В терминале появились шаблоны вкладок конфигурации рабочего стола — в зависимости от задач клиента и уровня подготовки можно выбрать наиболее подходящий вариант:

• Для начинающих — только самые необходимые виджеты для торговли.
• Стандартная — оптимальный набор виджетов, чтобы сфокусироваться на главном.
• Анализ рынка.
• Портфель.

Использование разных вкладок может быть особенно удобно, если вы работаете с разных устройств — например, дома и в офисе. Можно настроить рабочий стол под размер экрана, выбрать отдельные вкладки для разных типов инструментов и другое.

Мы стараемся развивать терминал для вашего удобства и будем сообщать о следующих обновлениях.

Протестируйте новые возможности.