ВТБ. Допка. Что нового?

🪧ВТБ объявит цену SPO 19 сентября. Ожидаемая цена размещения акций ВТБ в рамках допэмиссии не превысит 73,9 руб. за акцию.

-Первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов сообщал о намерении разместить 80–90 млрд руб. (амбициозно!).
-На начальном этапе сбора заявок спрос выше, чем на SPO в 2023 г.

Важно! Сейчас год изменений и трансформации в банке → позитивные сдвиги (достаточно вспомнить о планах выйти из непрофильных активов). Это хорошо — стараются, как могут.

📍Дивиденды.
Зампред ВТБ подчеркнул, что допэмиссия — ключевой фактор для будущих дивидендов, и банк работает над тем, чтобы в 2026 г. выплатить их за 2025 г.

📍Что касается результатов:
— Мультипликатор к прибыли ВТБ 2025 года — 2,1х (среднее по сектору — 4,1х), к капиталу ВТБ на конец 2025 года — 0,4х (среднее по сектору — 0,8х). Хорошо, но не без нюансов.
— Чего ждут? 500 млрд руб. прибыли на 2025 г., 650 млрд руб. — на 2026 г.

В условиях периода высоких ставок компания показала рекордную прибыль по итогам 2024 г. (551,4 млрд руб.), рентабельность ВТБ в последние 3 года >20% (снижение ключа на 1 п.п. → рост рентабельности на 0,5 п.п. за счёт удешевления фондирования).

📍Кредитный риск.
Снижение темпов кредитования (риск составляющей) → снижение общебанковского уровня кредитного риска.

❗️Государство стимулирует госкомпании выплачивать дивиденды, в т.ч. для повышения инвестпривлекательности.

— Как отмечали в компании, SPO — это возможности и будущие дивиденды.
— Относительно финсектора бумаги выглядят недооценёнными, но сложностей хватает.
— Если ВТБ реализует все поставленные задачи, может стать интересным активом на среднесрок.

Всем финансового роста! 📈
Подписывайся, дальше — больше 📊
—
#инвестиции #акции #облигации