👌Окей: выручка в нулях, убыток сократился. Котлетим? ⭐️

Оперативный Update полугодовой отчетности. В ожидании МСФО – разбираем РСБУ – ядро группы, гипермаркеты

👉разбор годовой отчетности

(1)    Выручка в нулях (+0,3%), но цены чуть-чуть удалось поднять: валовая прибыль подросла. На долю доставки приходится всего 4,5%, а это может быть драйвером роста

(2)    Сальдо полученных уплаченных процентов продолжает давить на бизнес. Год к году + 1,2 млрд ❗️а ведь это могло уйти в прибыль…

(3)    Прибыль почти в ноль за счет сальдо прочих доходов/расходов. Ранее тут были ретробонусы поставщиков за выполнение плана продаж. «Добрый кола» доплатил?

В отличие от МСФО, собственный капитал положительный. Это вопрос, где генерится убыток в консолидации?

Нашли интересную пасхалку. Если смотреть на отчетность МСФО с e-disclosure, капитал отрицательный. А если брать годовой отчет с Okey Group – положительный. Это вопрос где что консолидируют. Разберёмся – расскажем

Мы не видим большого потенциала в облигациях О’кей, считая эту компанию-зомби в эпоху высоких ставок. О’кей в нашем 🤬Black-list из-за фокусов с офертами. В то же время, при КС 10% это останется классным активом, генерирующим много кэша. Но скорее всего, ее кто-то купит. Х5? Магнит? Может ВТБ? – он всех покупает

---

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!