❓ Динамика акций ритейлеров с начала года. Кто порадовал, а кто огорчил инвесторов?

📈 X5 +19,1% (рост акций +0,2% и дивиденд +18,9%), покупать после переезда было правильным решением: t.me/Vlad_pro_dengi/1431 

📈 Лента +14%, тут можно было радоваться отчетам за 2024 и 1 кв. 2025 и держать дальше: t.me/Vlad_pro_dengi/1569 

На Ленте и X5 как раз можно было сделать хорошую дельту к индексу в 1-м полугодии. 

📉 Магнит -32,5%, тут отчет за 2024 год напротив был хуже ожиданий, рост CAPEX и долга: t.me/Vlad_pro_dengi/1645, хотя текущая цена долгосрочно неплохая, если не будет сюрпризов от мажоритария.  

📉 Индекс Мосбиржи с дивидендами за тот же период –5,5%. 

На мой взгляд, сектор ритейла остается одним из самых привлекательных на нашем рынке (при текущей оценке). Даже несмотря на то, что вслед за инфляцией будут замедляться темпы роста выручки компаний. 

Короткий обзор новостей по ритейлерам: 

1️⃣ Акции Ленты отъехали на новостях о том, что компания, скорее всего, не будет платить дивиденды за 2025 год. 

IR Ленты Кирилл Зубков на форуме РБК заявил: 

«Есть несколько пунктов, куда мы сначала будем смотреть в плане использования свободного денежного потока. В первую очередь, мы не хотим убивать органику, пока видим, что она приносит тот ROI, который мы закладываем. Поверьте, он выше, чем дивиденд, который вы можете получить. Второе — мы активно работали над долговой нагрузкой»

Для меня здесь нет ничего нового — компания открыто говорит уже 2 года, что приоритет для нее — органическое и неорганическое развитие + гашение долга (при высоких ставках). За этим и нужно будет следить в отчете за 1 пол. 2025 года. 

2️⃣ X5 16 июля представит операционные результаты за 2 квартал. Полагаю, что операционно все будет неплохо (рост выручки в диапазоне 17-20%, положительный LFL-траффик). 

Главный отчет по X5 — финансовый, важно, какая будет маржа. В 1 кв. она была низкая (4,7% против 6,2% в 1 кв. 2024 года). Напомню, что ранее X5 сохранил годовой прогноз по марже на уровне 6%.  

Ждем отчетов ритейлеров за 1 полугодие! 🤝

Приглашаю вас подписаться на мой канал, чтобы их не пропустить! Оперативно разберу отчеты ритейлеров для вас.