Московская биржа отчет МСФО 2024 записная книжка

Преза по-прежнему на английском языке

Комисс доходы +10 = 63 (+21%)
Проц доходы +30 = 82

4кв:
Процентные доходы за 4 квартал резко упали -9 млрд кв/кв до 16
Там получилось что по 8 ярдов заработали казначейство и депозитарий примерно (за квартал).

Руководство: «Клиентские остатки сократились в 4 квартале на 50% по сравнению со средним уровнем года».
Говорят, что на этом падение стабилизировалось.

При этом в отчете (в балансе) за квартал всё выросло.
Если 16 ярдов пересчитать под ставку 5%/квартал, то сумма, на которую получают %доход составила 320 млрд.

При этом активы выросли, ДС выросли сильно.
Средства клиентов тоже выросли.

В общем, в балансе никаких признаков «резкого сокращения клиентских остатков».
Аналитики на конф колле почему-то не спросили о причине их сокращения.

Основной прирост % доходов в 2024 принес депозитарий, было 12,6 стало 29,2
Казначейство прибавило с 30 до 40

2024:
Расходы на персонал за год +65%г/г до 25 млрд (+10 ярдов)
Штат вырос на 29%
Расходы на маркетинг +4,3 млрд до 6,1 = это +240%
Адм расходы +2 ярда до 7,1 млрд = это +39%
За 5 лет опер расходы выросли в 3 раза! (средний рост +25%г/г)

Рентаб EBITDA упала с 77% до 72%

В 4 квартале комисс биржи по акциям = 3,016 млрд на объеме 9833 млрд
Эффективная комиссия = 0,031% (много/дорого!😢)

На срочке доход = 2,711 на обороте 31225 млрд
Эффективная комиссия = 0,009% (нормально!)

Валютный рынок скромно отнесли к прочим рынкам.
Там доход упал на 60%, почти в 3 раза — до 0,9 млрд

Маркетплейс в 4 кв выручка +28%г/г = 0,97 млрд

2025:
OPEX вырастет еще на 25%
CAPEX 14-16 млрд vs 12 в 24г
Вероятен роспуск резервов ECL что может дать +3 млрд