ФРС задаёт тенденцию рынку? На самом деле это большой МИФ

Глава отдела глобальных исследований EWI — Мюррей Ганн бросает вызов общепринятому мнению о том, что ФРС задаёт тенденцию рынку. Сегодня мы приведём веские доказательства, чтобы вы могли составить собственное мнение.

Мы помогаем инвесторам, анализируя, что на самом деле движет рынками. Попутно мы часто раскрываем рыночный миф.

Я хочу показать вам один из самых больших существующих рыночных мифов. Это поможет вам понять, что может и не может ФРС.

Единственное, что может сделать Федеральная резервная система — это контролировать денежную массу. Физическая печать долларов или цифровое создание резервов. Естественным положением дел является рост денежной массы примерно на 5% в год.



Не заблуждайтесь: это настоящая инфляция, и ФРС использует ее в попытке смазать колеса экономического роста.

Однако на самом деле все это приводит к обесцениванию покупательной способности доллара с течением времени. После исторической инфляции денег в 2020 и 2021 годах, денежная масса целенаправленно дефлируется ФРС. Однако когда дело доходит до процентных ставок, ФРС НЕ контролирует ситуацию. ФРС не является задающими темп; они следуют за рынком.



На этом графике показана ставка по федеральным фондам и доходность двухлетних казначейских облигаций США. При основных поворотных моментах сначала меняется двухлетняя доходность, а затем ФРС меняет свою базовую процентную ставку. Именно так произошло в 2019 году, когда ФРС снизила ставки после того, как двухлетняя доходность снизилась. Конечно же, в 2022 году ФРС отставала от повышения доходности двухлетних облигаций на много-много месяцев, прежде чем начала повышаться.

Традиционные аналитики и финансовые СМИ одержимы тем, как ФРС меняет процентные ставки, полагая, что это повлияет на финансовые рынки. Но чтобы узнать, как будет действовать ФРС, все что им нужно сделать, это взглянуть на короткий сегмент рынка облигаций. Идея о том, что ФРС лидирует на рынке, является лишь одним из многих мифов, в которые верят инвесторы. Но есть и другие мифы, что корпоративные доходы влияют на акции и что решения ОПЕК определяют цены на нефть. Если вы хотите узнать об этих и других рыночных заблуждениях, у EWI есть бесплатный отчет, раскрывающий 13 рыночных мифов, которые обманывают большинство инвесторов.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке далее нажать на оранжевую кнопку Create Account и заполнить форму.