Блог им. svoiinvestor

Инфляция под конец мая разбушевалась, регулятор будет повышать ставку, и главный вопрос насколько %, похоже, 1% не отделаться⁠⁠

Инфляция под конец мая разбушевалась, регулятор будет повышать ставку, и главный вопрос насколько %, похоже, 1% не отделаться⁠⁠

Ⓜ️ По последним данным Росстата, за период с 21 по 27 мая ИПЦ вырос на 0,10% (прошлые недели — 0,11%, 0,17%), с начала мая 0,48%, с начала года — 2,95% (годовая — 8,15%). Прошлогодние темпы давно уже превышены, тогда за период с 23 по 29 мая ИПЦ вырос на 0,08%, а с начала мая рост составил 0,21%, с начала года — 2,27%. Годовая инфляция уже превысила 8,15%, данная цифра почти в 2 раза больше цели регулятора (4,3-4,8%) и может быть выше, если Росстат пересчитает месячную инфляцию мая выше недельных данных (я уверен, что так и будет, потому что недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами, спрос никуда не делся, да и месячная инфляция уже 4 месяца подряд выше недельной). Я, как всегда, отмечаю факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Данные по производству нефтепродуктов скрыты, напомню вам, что вес бензина в ИПЦ весомый ~5%. Если смотреть биржевые цены топлива, то в начале мая они обвалились, но к концу месяца всё равно набрали обороты, сейчас стоимость выше, чем в начале.

Инфляция под конец мая разбушевалась, регулятор будет повышать ставку, и главный вопрос насколько %, похоже, 1% не отделаться⁠⁠

🗣 По данным Сбериндекса фиксируем, что к концу мая спрос вышел на новый пик 2024 г. (рост цен идёт на услуги, так ещё и продуктовая корзина ускорилась). Всё это отражается в предварительных данных по потреб. кредитованию в апреле — 248₽ млрд (1,8% м/м, в марте — 252₽ млрд), темпы прошлого года превышены почти в 2 раза (в апреле 2023 г. — 143 млрд). В автокредитовании продолжается безумство — 76₽ млрд (4% м/м, в марте — 92₽ млрд), в прошлом году, в апреле — всего 32₽ млрд. Ипотечных кредитов было выдано на 466₽ млрд (в марте 447₽ млрд), из них 350₽ млрд это ипотека с господдержкой. Поэтому регулятор начал действовать: с 1 июля льготную ипотеку должны свернуть, также ЦБ повышает с 1 июля надбавки к коэффициентам риска по необеспеченным потребительским кредитам и устанавливает надбавки по автокредитам, а про ставку думаю, не стоит повторять (+2-3%).
Инфляция под конец мая разбушевалась, регулятор будет повышать ставку, и главный вопрос насколько %, похоже, 1% не отделаться⁠⁠

🗣 ЦБ поддерживает ₽ в этом году (за 2024 год регулятору придётся продать валюты примерно на 600₽ млрд, расчёт из данных, но я думаю, что продадут намного больше — 1-1,5₽ трлн). Как итог, с учётом зеркалирования всех операций ФНБ, продажа валюты в мае составит 6,25₽ млрд в день начиная с 8 мая, явная поддержка ₽, после провального апреля (в марте продавали по 7,1₽ млрд, в апреле по 0,6₽ млрд). Сейчас $ торгуется по 90₽, а вот если направится в район 100₽, то придётся повышать ставку. Всё будет зависеть от экспорта, а точнее от нефти, которая питает бюджет РФ за счёт налогов, на сегодняшний день цена Urals снизилась до — 70$, как итог, бочка стоит ~6300₽, а это уже не те цифры (бюджет рассчитан при цене за бочку в 6400₽, в апреле средняя цена бочки равнялась 7000₽).

📌 Банк России признал, что множество проинфляционных факторов существует, пересмотрев свой среднесрочный прогноз и повысив среднегодовое значение ключевой ставки с 13,5-15,5% до 15-16%, при этом увеличив прогноз инфляции с 4-4,5% до 4,3-4,8% (годовая уже превысила 8%, пересмотр цифр точно будет). Также регулятор сохранил ключевую ставку на уровне 16%, намекнув, что снижение ставки в этом году может и не произойти, помимо этого, в резюме по обсуждению ключевой ставке в апреле обсуждался вариант повышения ключевой ставки на 100 б.п., до 17% годовых. Статистика по наблюдаемой и ожидаемой инфляции намекает: наблюдаемая продолжила своё снижение с 14,4 до 14%, а вот ожидаемая повысилась впервые за несколько месяцев с 11 до 11,7%. Ближайшее заседание ЦБ 7 июня, данные таковы, что вопрос стоит не в том, повышать или нет ставку, а в том, на сколько её повысить, и я не думаю, что повышение будет на 1%, возможно, потребуется увеличение ставки на 2-3%.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

★1
33 комментария
с 21 по 27 мая ИПЦ вырос на 0,10% (прошлые недели — 0,11%, 0,17%)

В то же время заголовок «Инфляция под конец мая разбушевалась». К концу мая же замедлилась, судя по вашим же данным.
avatar
Iskanderravilov, Относительно апреля и мая прошлого года.
Владислав Кофанов, ну как бы тут консенсуса нет, 18 из 30 аналитиков за сохранение ставки, 6 за поаышение на 0.5%, 6 за 1%
Maxkurs, Посмотрим на решение 7 июня)
Владислав Кофанов, а относительно 5-летней давности не смотрели?
avatar
Владислав Кофанов, а почему она растет по отношению апрелю-маю прошлого года? -))
avatar
Разбушевалась инфляция это больше про Аргентину или Турцию. А у нас чуть чуть ускорилась.
Сергей Кузнецов, просто автор в шорт встал.
avatar
Investor2023, Мне и в ликвидности хорошо)
Владислав Кофанов, то-есть ждете, пока всё упадёт, для закупа)
avatar
Investor2023, Естественно)
Сергей Кузнецов, Почему ускорилась она в 2 раза по цели регулятора)
Владислав Кофанов, 4% это из учебника для развивающих стран

в условиях сво и санкций 8% это нормально
объявлять об этом только не хотят

PS 10-15% это тоже нормально
Сергей Кузнецов, тут не столько СВО и санкции, сколько смена курса развития страны. Ставка на внутреннее производство критически важной продукции. А это резкий рост потребности в инвестициях, которое государство за счёт бюджета неспособно обеспечить, а ЦБ решило ввести запрет на инвестиции. Антигосударственный ход.
Плюс выпали огромные размеры дохода от газика. Их компенсируют поднятием цен российским потребителям, что тоже тащит инфляцию. Вся энергия дорожает. И там удорожание никак не 4% и это решение власти, а не рыночные условия.
Я вообще не понимаю, кто придумал таргет 4%, это абсолютно не обоснованная экономическим анализом и прогнозом развития экономики на текущий год цифра. Нет у нас экономистов Там.
Нужны решения как в Минобороны.
Александр Минин, у нас в общем-то с Вами одна мысль.
В данных условиях цель в 4% надо пересмотреть.

Это уже мое:
Хотя возможно ее и пересмотрели, только не озвучили.
Сергей Кузнецов, Центробанк выдает основные прогнозы денежно-кредитной политики. Я куда-то девал их табличку, не помню где она. Но смысл в чем. У них там срослась команда и внутренние структуры сами себя обманывают. Есть хотелки, но они никак не обсуждаются и не критикуются. Нарисовал какой нибудь отдел анализа табличку эту, цифры туда с руководством вставили, типа красота, вот так должно быть!!! Но разве можно анализировать экономику нашей страны в одного, без участия других структур власти?
Это уму непостижимо.

Если Минторг принимает решение о введении нового налога на авто под названием утильсбор, который удорожает весь транспорт на 10-15% сразу, Минэнерго принимает решение о росте тарифов энергетиков, в том числе на основу энергии ЖКХ — природный газ на 11%, Минстрой одобрил льготные кредиты на жилье любому встречному поперечному в неконтролируемом количестве, приведшие ранее к росту в 15-20% в год, до 01.06.24, (и это то, что очень значимо и весомо) то какой может быть таргет?
Александр Минин, задача ЦБ крепость рубля.
В учебники стоит 4%, вот они и вписали.
При такой мощной структурной перестройки экономики 4% держать не целесообразно.
Так они и пишут, что к этому значению вернемся через пару тройку лет в лучшем случае.
Сергей Кузнецов, Так а зачем тогда вводить в заблуждение?) Рассказывать бравады, надо действовать, а не брошки менять)
Сергей Кузнецов, в Аргентине всё норм!

А скоро и в Мексике всё хорошо будет

Ху из миссис Шейнбаум? ©
при этом увеличив прогноз инфляции с 4-4,5% до 4,3-4,8% 

Опять не шмогла. Может вернём валютный коридор и бивалютную корзину как вариант? А то целью отказа от них провозгласили переход к политике сдерживания инфляции, но инфляцию сдержать так и не удалось.
инфляция в РФ напрямую связана с курсовой устойчивостью рубля (точнее неустойчивостью).  И эта неустойчивость, в сторону постоянной девальвации, выгодна сырьевым экспортёрам и правительству, поэтому в результате получается картельный сговор. И поэтому, кроме ставки, должны применяться  другие инструменты — валютные интервенции, изъятие излишков денмассы, которую не может переварить реальный сектор, в бюджетные фонды. И ограничивать немонетарные факторы, тогда и без ставки можно обойтись. Вместо этого делается противоположное, а немонетарные факторы разгоняются индексацией тарифов, через месяц ЖКХ увеличится на 10%... 
Валерий Потапов, доллар падает!!!
в крупных экспортерах сидят чиновники и следят за продажей.
что еще надо?
Сергей Кузнецов, 
доллар падает!!!

Всё так.

Жёсткий Ястреб, что так? Нам опять подсовываете номинальные соотношения валют? Даешь реальные -)
avatar
КРЫС, да не разбираюсь я в этих экономических терминах, но народ молвит, что реальный курс определяется по другим индикаторам))))
Жёсткий Ястреб, я уж думал по биг-макам -)
На бананы и бигмаки проценты не начислить -)
avatar
КРЫС, проценты нельзя, а Qiwi можно)))
Сергей Кузнецов, три восклицательных знака не делают падение ощутимым. Вот ниже есть график, нетрудно убедиться, что падения случаются по нескольку раз в год. Но суммарная аппроксимированная кривая направлена вверх, а не вниз. Вот когда она будет вниз в течении года хотя бы, тогда и будете говорить, что доллар падает. А когда она загнулась вниз за полгода в 22г, так Путин с перепугу отменил возврат валюты экспортёрами.
Валерий Потапов, ЖКХ раскрутит инфляцию, уж точно. Просто регулятору надо думать наперёд, а он действует запоздало, а потом пересматривает по 5-6 раз свои прогнозы)
Владислав Кофанов, как повышение ставки ЦБ может повлиять на тарифы ЖКХ?
Владислав Кофанов, вы видимо не понимаете, действия ЦБ в виде вздергивания ключевой ставки до уровня запретительных не влияет на инфляцию в тех сферах, которые ей не подвластны.
Кто бы вдолбил Наебулиной, что НЕ РАБОТАЕТ! Ну, или она — вражина.
Хочешь быть уникальным в телеграмм?
Приобрети уникальный юзернейм в канале nekoglai username shop прямо сейчас! Здесь ты найдешь лучшие и самые оригинальные имена для своего аккаунта в telegram, которые можно купить за 10 ton. Успей стать первым владельцем самого крутого ника! Присоединяйся к нам уже сегодня!
Tg: @zxcurside

теги блога Владислав Кофанов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн