Прибыль банка по российским стандартам (РСБУ) за 1-й квартал составила 13,4 млрд руб. Я жду 70 млрд руб. прибыли за 2023 год по международным стандартам (МСФО) и доволен показателем за 1 квартал, объясню почему.

Дело в том, что прибыль Тинькофф Банка по международным стандартам (МСФО) всегда ощутимо выше, чем прибыль по российским стандартам. Давайте на примерах последних 3-х лет.

1️⃣ 2022 год

Прибыль по РСБУ за 2022 год = 14,6 млрд руб.
Прибыль по МСФО за 2022 год = 20,8 млрд руб. (+42%)

2️⃣ 2021 год

Прибыль по РСБУ за 2021 год = 47,9 млрд руб.
Прибыль по МСФО за 2021 год = 63,4 млрд руб. (+32%)

3️⃣ 2020 год

Прибыль по РСБУ за 2020 год = 32,8 млрд руб.
Прибыль по МСФО за 2020 год = 44,2 млрд руб. (+35%)

Тренд понятен. Таким образом, прибыль Тинькофф банка по МСФО может составить от 17,7 до 19 млрд руб. Значит, банк идет на прибыль выше 70 млрд руб. за 2023 год. Напомню, что рекорд был поставлен в 2021 году – прибыль была 63,4 млрд руб. за год.

При потенциальной прибыли в 70 млрд руб. справедливая оценка акций банка 3 500 руб. за 1 акцию, оптимистичная — 4 200 руб. Полный обзор Тинькофф банка читайте в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi/247, придерживаюсь выводов.

( Читать дальше )

Великобритания ввела новые санкции против российского бизнеса

В числе компаний, против которых санкции введены — Тинькофф банк.

Санкции Великобритании мало, что значат для бизнеса компании, поэтому реакция не катастрофичная (-1,5%). Будет хуже, если санкции ведут США. Чем хуже — возможные ограничения на сделки с долларами и американскими акциями. Я надеюсь, что компания нашла возможность, как торги можно будет сохранить в случае санкций США.

Напомню, что против Тинькофф уже ввёл санкции ЕС в марте этого года, Британия стала второй.

Подпишитесь на мой ТГ-канал и читайте десятки качественных обзоров российских компаний, все это БЕСПЛАТНО! t.me/Vlad_pro_dengi

Сбер: t.me/Vlad_pro_dengi/239
Газпром: https://t.me/Vlad_pro_dengi/229
Газпромнефть: t.me/Vlad_pro_dengi/270
Роснефть: t.me/Vlad_pro_dengi/266 
Лукойл: t.me/Vlad_pro_dengi/260
Татнефть: t.me/Vlad_pro_dengi/232
Башнефть: t.me/Vlad_pro_dengi/271
ВТБ: https://t.me/Vlad_pro_dengi/244
Тинькофф: https://t.me/Vlad_pro_dengi/247

( Читать дальше )

Совет директоров Сургутнефтегаза объявил дивиденды по итогам 2022 года. Они составили по 0,8 руб. на обычную и привилегированную акции. На обычные акции – ожидаемые дивиденды, но на привилегированные очень мало. На этих новостях привилегированные акции упали на 12%.

Я ждал 1,94 руб., а некоторые оптимисты из инвестиционных домов даже до 4 руб. на 1 акцию. Объясняю, из чего складывался мой прогноз:

1️⃣ -215,7 млрд руб. – убыток от курсовой разницы (доллар был 74,3 в 2021 году и 70,3 в 2022, считается только дата 31 декабря)
2️⃣128,7 млрд руб. – прибыль от % на кубышку (3,2%, как в 2021 году)
3️⃣ 350 млрд руб. – операционная прибыль от продаж нефти и нефтепродуктов (в 2021 было 395 млрд руб., это даже заниженная оценка с учетом отчетов коллег по сектору)

Итого, прогнозируемая прибыль: 263 млрд руб., после налогов чистая прибыль 210,4 млрд руб. (еще много налогов отнял, обычно платили меньше). Это и есть 1,94 руб. на 1 привилегированную акцию.

Сургут отчетов не публикует, поэтому о причинах низких дивидендов могу только предполагать. Смотрим на структуру прибыли компании и понимаем, что причин может быть несколько.

( Читать дальше )

Сбер отлично отчитался по международным стандартам за 1-й квартал 2023 года.

1️⃣Прибыль Сбера за 1-й квартал составила 357,2 млрд руб. По РСБУ было 350,2 млрд руб., то есть цифры по международным стандартам даже выше.

2️⃣Рост собственного капитала банка до 6,1 трлн руб. (было 5,7 трлн руб.). Балансовая стоимость при текущей цене акций снизилась до 0,8 (среднее значение для Сбера = 1).

3️⃣ Рентабельность капитала, то есть способность банка делать деньги, составила 25% по итогам 1-го квартала – очень много. По году ожидают снижения до 22%, но это тоже очень хорошо.

4️⃣И по комиссионным, и по процентным доходам есть значимый рост. Процентные доходы = 562,8 млрд руб. (в рекордном 2021 году были 450 млрд руб. в среднем за квартал) и комиссионные доходы = 171,1 млрд руб. (было 152 млрд руб. в 2021 году в среднем за квартал).

Повышаю свои цели по продаже Сбера с 250 и 280, до 280 и 315 руб. за 1 акцию (280 – сценарий при прибыли = 1,2 трлн руб., 315 руб. при прибыли = 1,35 трлн руб.).

( Читать дальше )

1️⃣Отчет Сбербанка за 1 квартал по международным стандартам (МСФО). Рекордную прибыль Сбер показывал по российским стандартам, теперь нужно подтвердить по международным. Ориентир для вас – 350 млрд руб. прибыли было у Сбера по российским стандартам, цифра должна быть рядом.

2️⃣Совет Директоров Сургутнефтегаза, на котором компания определит размер дивидендов. Уже несколько раз писал про это решение, многого не жду, думаю, что будет около 2 руб. на 1 привилегированную акцию, а вот в следующем году, если доллар будет также высоко, дивиденды будут значительно выше.

P.S. Наконец-то зашевелился и начал расти Тинькофф Банк, уже вчера тестировали 3 000 руб. за 1 акцию. Я делал обзор Тинькофф в своем ТГ-канале, почитайте: t.me/Vlad_pro_dengi/247, считаю его отличным выбором в банковском секторе. Компания планирует выпустить отчет за 1-й квартал 24 мая, я рассчитываю минимум на 15 млрд руб. прибыли.

Держу позицию со средней в 2 788 (+6,5%), цели 3 500 и 4 200.

Подпишитесь на мой ТГ-канал и читайте десятки качественных обзоров российских компаний, все это БЕСПЛАТНО! t.me/Vlad_pro_dengi

( Читать дальше )

Подпишитесь на мой ТГ-канал и читайте десятки качественных обзоров российских компаний! t.me/Vlad_pro_dengi



СПБ Биржа провела IPO в ноябре 2021 года. Особенность СПБ биржи – это то, что на ней заключаются сделки по купле-продаже иностранных ценных бумаг в иностранных валютах. Преимущественно, американских и европейских, с лета 2022 года – еще и китайских в гонконгских долларах.

⚠️Санкции против СПБ биржи

Против СПБ биржи прямые санкции не введены, при этом есть 2 ограничения, которые оказали серьезное влияние на бизнес компании.

1) Внутреннее самоограничение ЦБ. Запрет на покупку акций компаний из недружественных стран для неквалифицированных инвесторов. Это решение постепенно вводилось с октября по декабрь 2022 года, и послужило одной из причин падения объема торгов иностранными бумагами. Я, например, не квалифицированный инвестор и не могу покупать иностранные компании.

2) ЕС ввел санкции против НРД (структуры Мосбиржи) в июне 2022 года – результат многие видят в своем портфеле с замком на ETF и ряде акций зарубежных компаний. Это акции, которые мы с вами покупали на СПБ бирже, они хранились в НРД. Последствия понятны: спад оборотов, невозможность выплатить дивиденды по этим бумагам, снижение доверия инвесторов. 

( Читать дальше )

⚡️⚡️ВТБ открыл первый офис из всех российских банков в Иране. На этой новости акции прибавляют 3% за сутки

Сама по себе новость ровном счетом ничего не значит для бизнеса компании, однако акции подскочили.

Прибыль компании куда важнее открытия офиса в Иране, и она в этом году будет рекордная (считаю, что растем именно поэтому). По фундаменталу цена ВТБ при прибыли от 350 до 400 млрд руб. на 1 акцию должна прийти к 2,5-2,8 коп. за штуку. 

Держу позицию со средней 1,85 коп. за шт. (виртуальная прибыль + 24%).

Подпишитесь на мой ТГ-канал и читайте десятки качественных обзоров российских компаний, все это БЕСПЛАТНО! t.me/Vlad_pro_dengi

Газпром: https://t.me/Vlad_pro_dengi/229
Газпромнефть: t.me/Vlad_pro_dengi/270
Роснефть: t.me/Vlad_pro_dengi/266 
Лукойл: t.me/Vlad_pro_dengi/260
Татнефть: t.me/Vlad_pro_dengi/232
Башнефть: t.me/Vlad_pro_dengi/271
Сбер: t.me/Vlad_pro_dengi/239
ВТБ: https://t.me/Vlad_pro_dengi/244
Тинькофф: https://t.me/Vlad_pro_dengi/247

( Читать дальше )

Совет директоров Газпрома рассмотрит вопрос по дивидендам за 2-е полугодие 2022 г. 23 мая. Напомню, что за 1-е полугодие 2022 Газпром выплатил 51,03 руб. на 1 акцию. (более 20%).

Прибыль по РСБУ за 2022 год 747,2 млрд руб. (уже выплатили дивидендами 1 208 млрд руб. за 1-ю половину 2022 года, пусть и от прибыли по МСФО, которая включает доход с дочек). Считаю, что, если Газпром вообще хоть что-то заплатит в виде дивидендов за вторую половину 2022 года – уже хорошо. Не думаю, что дивиденды превысят 10 руб. на 1 акцию.

По итогам 2023 года ожидаю дивиденды до 15,8 руб. на 1 акцию (9,5% годовых).

Полный обзор Газпрома читайте в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi/229, настроен по-бычьи, но на рынке есть идеи интереснее. Поэтому у меня небольшая позиция в «Газпроме», по 172 руб. за 1 акцию (+4%), докупать готов ниже 160, продавать выше 220.

Подпишитесь на мой ТГ-канал и читайте десятки качественных обзоров российских компаний, все это БЕСПЛАТНО! t.me/Vlad_pro_dengi

( Читать дальше )

18 мая состоится совет директоров Сургута, который рассмотрит вопрос дивидендов за 2022 год.

У компании есть (или была, если конвертировали в рубли в 2022 году) валютная кубышка. Более 5 трлн руб. в долларах на начало 2022 года.

Размер дивидендов зависит от прибыли компании, которая включает в себя:

1) прибыль от реализации нефти и нефтепродуктов
2) проценты на кубышку (3% годовых)
3) переоценка кубышки (зависит от курса доллара на 31 декабря каждого года), доллар был 74,29 в 2021 году и 70,33 в 2022, то есть переоценка по итогам 2022 года — в минус

Важно, что высокие дивиденды сургут выплачивает только на привилегированные акции, держатели обычных акций их не видят.

По итогам 2022 года из-за отрицательной переоценки кубышки, я не жду больших дивидендов, давал прогноз в 1,94 руб. на 1 акцию (5,4%). Аналитики говорят до 3 руб. на акцию. Хорошие дивиденды могут быть по итогам 2023 года, если курс доллара будет там же, где и сейчас.

Я покупал Сургут по 29,13, половину зафиксировал по 35 (+20%) и остальное держу до цели 40.

( Читать дальше )

Исключения останутся для Венгрии, Чехии и Словакии, по крайней мере так пишет Bloomberg.

Нефть в Германию не поступает с января, в Польшу с конца февраля 2023 года. Так что это фактически будет закреплением сложившегося положения дел, а не новыми санкциями и никак на Татнефти и Роснефти не отразится (именно эти компании поставляли нефть Польше и Германии по северной ветке «Дружбы»).

Татнефть заместила поставки в Польшу — Турцией. Роснефть — странами Азии.

Подпишитесь на мой ТГ-канал и читайте обзоры российских нефтяных компаний, все это БЕСПЛАТНО! t.me/Vlad_pro_dengi

Газпром: https://t.me/Vlad_pro_dengi/229
Газпромнефть: t.me/Vlad_pro_dengi/270
Роснефть: t.me/Vlad_pro_dengi/266 
Лукойл: t.me/Vlad_pro_dengi/260
Татнефть: t.me/Vlad_pro_dengi/232
Башнефть: t.me/Vlad_pro_dengi/271
Сургутнефтегаз: https://t.me/Vlad_pro_dengi/223