▫️Капитализация: 160 млрд
▫️Выручка TTM: 83 млрд
▫️EBITDA: 26 млрд
▫️Прибыль TTM: 19 млрд
▫️fwd P/E 2021: 6,5-7
▫️P/B: 2,2
▫️fwd дивиденд 2021: 10-11%

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/357

👉 Компания базируется в г. Казань и занимается производством нефтехимической продукции, в основном полиэтилена и его производных.

👉По итогам 1П2021 16% продаж компании были экспортными (Европа и Азия). Два крупнейших покупателя формируют 26% выручки.

👉Ключевые сегменты выручки/EBITDA за 6м2021:

▫️Пластики: 90%
▫️Прочая продукция: 10%

✅ Цены на полиэтилен и его производные сейчас находятся на исторически высоких уровнях (на 50-80% выше, чем в 2020), что позволило увеличить выручку компании за 1П2021 на 68,4% г/г, а прибыльувеличилась в 3,6 раза. Рост себестоимости отставал от роста цен, что положительно сказалось на маржинальности компаний сектора.

( Читать дальше )

▫️Капитализация: 1,2 млрд (10,4 руб акция)
▫️Выручка TTM: 12,6 млрд
▫️EBITDA: 1,87 млрд
▫️Прибыль TTM: 1,08 млрд
▫️Net debt/EBITDA: 6,8
▫️fwd P/E 2021: 1
▫️P/B: 0,1

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/357

👉Обувь России — развивает рядбрендов: Westfalika, Пешеход, Emilia Estra, Rossita, Lisette, а также casual-бренды all.go и S-TEP и бренд верхней одежды Snow Guard.

Также, компания владеет маркетплейсом Westfalika и значительную долю дохода генерирует за счет своей микрокредитной компании «Арифметика».

👉Ключевые сегменты выручки и их доля в EBITDA:
▫️Продажа готовой продукции: 69% / 61%
▫️Выдача денежных займов: 31% / 39%

✅Обувь России дешева по мультипликаторам. P/E = 1,1, P/S = 0,1, P/B = 0,1. Но есть ОЧЕНЬ много нюансов:

⚠️Компания показывает рост выручки. В 1п2021 выручка выросла на 14% г/г, до 3,1 млрд р.

( Читать дальше )

▫️Капитализация: 313 млрд
▫️Выручка TTM: 401 млрд
▫️EBITDA: 121,8 млрд
▫️Прибыль TTM:60,1 млрд
▫️Net debt/EBITDA: 1,2
▫️fwd P/E 2021: 5
▫️P/B: 0,5
▫️fwd дивиденд 2021: 9%

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/357

👉 РусГидро является владельцем большинства гидроэлектростанций РФ.

👉С 2021 года применяется новая дивидендная политика: на выплаты направляется не менее 50% чистой прибыли по МСФО с корректировкой на неденежные статьи.

👉 Структура выручки/EBITDA бизнеса:

▫️Генерация энергии — 30%/81%
▫️Энергосбыт — 31%/5%
▫️Энергокомпании ДФО — 33%/15%
▫️Прочее — 6%/-1%

✅Выручка компании за 9м2021 увеличилась на 6,5% г/г, а рост выручки TTM соответствует максимальным значениям роста тарифов на энергию в России. Выручка TTM = 401 млрд.

( Читать дальше )

👉 Обзор финансовых результатов Россетей

👉 Определение драйверов роста и падения акций

👉 Прогноз дивидендов за 2022 и 2023 годы

▫️Капитализация: 178,9 млрд
▫️Выручка TTM:246,9 млрд
▫️EBITDA: 136,7 млрд
▫️Прибыль TTM: 66,5 млрд
▫️Net debt/EBITDA: 2,3
▫️fwd P/E 2021:2,7
▫️P/B:0,3
▫️fwd дивиденд 2021: >11%

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/357

👉ФСК ЕЭС — управляет инфраструктурой сетей по передаче электрической энергии. 👉Последние годы на дивиденды направляется30% от чистой прибыли по МСФО.

👉Структура доходов:
▫️Передача энергии 89% 
▫️Процентный доход по займам 8% 
▫️Строительство инфраструктуры 1,6%
▫️Прочее0,4%

✅Компания достаточно дешева по ключевым мультипликаторам.fwd P/E 2021 = 2,7, P/B = 0,3, P/S = 0,7. Это практически самые низкие показатели среди всех компаний по обслуживанию сетей снабжения в России. 

✅Если компания подтвердит прогнозную прибыль в

( Читать дальше )

. ▫️ Капитализация:$128 b
▫️ Выручка 2021:$72 b
▫️ Прибыль 2021: $22 b
▫️ P/E 2021:6
▫️ P/B: 0,7
▫️ fwd дивиденд 2021: 3,2%

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/357

👉Citigroup Inc — один из крупнейших международных финансовых институтов, основанный в 1812 году. Входит в «большую четверку» банков США.

👉Сегменты выручки:

▫️Потребительский сегмент 37%
▫️Институциональные клиенты 63%

✅В апреле Citigroup объявила о крупной стратегической акции, в соответствии с которой сегмент институциональных клиентов покинет 13 рынков в Азии и регионе EMEA, включая Австралию, Бахрейн, Китай, Индию, Индонезию и Корею. Компания объявила о продаже бизнеса потребительского банкинга на Филиппинах и планах свертывания бизнеса в Южной Кореи. Компания ожидает высвободитьболее $7B за счет реализации стратегии. Очень своевременные действия, на мой взгляд.

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: $222,5 b
▫️Выручка TTM:$134,2 b
▫️EBITDA: $48,3 b
▫️Прибыль TTM: $22 b
▫️fwd P/E 2021: 9,9
▫️P/B: 2,8
▫️fwd дивиденд 2021:4,8%

👉Verizon Communications — американская телекоммуникационная компания. Является крупнейшим в США поставщиком услуг беспроводной связи. 

👉Подробнее о структуре выручки и динамике сегментов г/г:

Потребительский сегмент: 75%(+7%) из них:

⁃ Обслуживание -54%(+4%)
⁃ Продажи оборудования — 15%(+33%)  
⁃ Прочее -6% (-8%)


Бизнес сегмент: 25%(-0,8%)

✅Компания демонстрирует хороший рост по итогам 3 квартала 2021 года. Выручка выросла на 4,3% г/г, до $32,9B. При этом рост чистой прибыли составил47%, до $6,4B. Во многом рост обеспечен сегментом продаж оборудования беспроводной связи, спрос на который растет в эпоху пандемии и удаленной работы.



( Читать дальше )

Ранее я писал, чторынок РФ уже просел неплохо, ряд компаний смотрится интересно, но портфель я сильно не загружаю из-за дорогого рынка США с движениями на котором коррелируют и другие рынки: t.me/taurenin/411 и t.me/taurenin/415

📉 Собственно, снижение рынков в пятницу скорее всего и было вызвано выходом американских инвесторов из рисковых активов по всему миру. В основном продают тех. сектор.

✅ По рынку США я не жду Армагеддона, НО коррекция по S&P500 на 20-25% от текущих вполне реальна и там уже ряд американских компаний смотрелись бы неплохо. Возможно и более глубокое падения, когда начнутся дефолты. Сокращение QE и рост ставок точно приведут к дефолтам ряда компаний-зомби, но масштабы оценить пока проблематично, они будут зависеть от ряда факторов.

🇨🇳 По Китаю мое мнение остается тем же: компании оценены не намного дешевле, чем в США при несоизмеримых рисках. Сдуваться китайскому рынку есть куда. И эта позиция подтверждается падением еще с лета 2021.

( Читать дальше )

 Предыдущие обзоры Сбера:

t.me/taurenin/346
t.me/taurenin/174

▫️ Капитализация: 5,6 трлн р
▫️ Опер. доход 2021: 2,3 трлн р
▫️ Прибыль 2021: 1,25 трлн р
▫️ Fwd P/E 2021: 4,5
▫️ fwd P/B: <1
▫️ fwd дивиденд 2021(обыкновенные акции): 11,1%
▫️ fwd дивиденд 2021(привилегированные акции): 11,5%

👉Недавно сбербанк опубликовал финансовые результаты за 2021 год по РПБУ. Важно, что в случае со Сбером расхождение результатов РПБУ и МСФО по основным показателям обычно не превышает 1-2%, что позволяет ориентироваться на эти данные при принятии решений.

👉Ключевые факты отчета: ▫️Банк заработал 1,237 трлн руб. чистой прибыли  ▫️Рост средств клиентов за год составил 11,1% без учета валютной переоценки. ▫️Число активных подписчиков СберПрайм выросло более чем в 10 раз до 4,25 млн

✅БОльшая часть маржи банка формируется за счет чистого процентного дохода(1,6 трлн). При текущем росте ставок эта разница увеличивается. По итогам года

( Читать дальше )

 ✅ Позавчера зафиксировал позицию по Mosaic по $41,77 с прибылью почти 20% за 1,5 месяца. Ранее фиксировал Total SE и Shell по целевым ценам, поэтому доля $ кэша в портфеле уже составляет более 40%.

💵 На дорогом рынке США, портфель обкэшился сам собой, когда акции достигли целевых цен, а новых идей для покупки мало.

📈 На последнем снижении рынка РФ портфель пополнился акциями, но всего на 9%. Так как рынок США еще не корректировался, а за ним, вероятно, должны снизится российские активы.Жду, что в среднесроке может быть более глубокая коррекция по ряду бумаг.


✅ На падении 18 января купил 3 компании (дождался хороших апсайдов):

Сбер ап (🎯: 350, 📈: 45%) — купил ниже 240, считаю, что цена хорошая для покупки. Компания не цикличная, есть хороший запас прочности.

НМТП(🎯:9, 📈: 38%) — грузооборот компании

( Читать дальше )