Банк объявил об увеличении чистой прибыли в 14 раз за декабрь 2021 г. – до 4 млрд руб. За год прибыль ВТБ выросла в 516 раз и составила 242,6 млрд руб.

Такие фантастические результаты банка обусловлены эффектом низкой базы 2020 г. на фоне создания резервов под обесценивание активов и невыплату кредитов из-за влияния пандемии коронавируса.

Кроме этого, ВТБ показал рост на операционном уровне. Чистые процентные доходы выросли на 23,8% по сравнению с предыдущим годом, в связи с увеличением кредитного портфеля на фоне роста процентах ставок. Комиссионные доходы увеличились на 12,6% за счёт роста доходов от рассчетно-кассового и брокерского обслуживания.

При этом нужно отметить, что расходы приблизительно остались на прежнем уровне, увеличившись на 1,5% год к году – до 217,1 млрд. руб.

Сам менеджмент заявил, что показатели банка по РСБУ имеют высокую степень корреляции с отчетностью Группы ВТБ по МСФО и публикуемые цифры являются индикатором отличных результатов Группы по итогам 2021 г.

По итогам декабря 2021 г. чистая прибыль банка составила 89,6 млрд руб. по сравнению с убытком за аналогичный месяц 2020 г. на фоне рекордного объёма выданных кредитов физическим и юридическим лицам.

В результате чистая прибыль Сбера за 2021 г. по РСБУ выросла в 1,7 раза – до 1,23 трлн руб. Рентабельность капитала составила 24,8% против 15% годом ранее.

Чистые процентные доходы выросли на 12,3% по сравнению с прошлым годом на фоне роста кредитного портфеля клиентов и роста плавающих ставок вслед за повышением процентных ставок. Комиссионные доходы увеличились на 13,5%. Основной рост в комиссионные доходы по-прежнему вносят операции с банковскими картами и расчетно-кассовое обслуживание в результате высокой транзакционной активности клиентов. В частности, доходы от эквайринга увеличились почти на 40%.

Сегодня алюминиевый гигант сообщил о досрочном погашении рублёвого кредита перед Сбером в размере 61,5 млрд руб. за счёт свободных денежных средств. Ранее в августе этого года, Русал аналогично досрочно погасил часть кредита на 27 млрд руб. В результате, за год банку компания выплатила 88,5 млрд руб.

Напомним, в 2010 г. Русал под залог акций Норильского никеля получил кредит у Сбера и пролонгировал его в 2020 г. Таким образом, текущая задолженность Русала перед банком составляет $2,1 млрд и 18 млрд руб. Согласно графику платежей, амортизация начинается с сентября 2024 г.

В связи с вышеперечисленным, мы видим, что Русал продолжает активно снижать долговую нагрузку на фоне положительной рыночной конъюнктуры. По данным отчётности Русала за I пол. 2021 г., за счёт денежных средств, полученных от продажи части пакета Норильского никеля чистый долг сократился до $4,1 млрд. Соотношение Чистый долг / EBITDA снизилось до 2,1х против 6,4х на конец 2020 г. 

Индекс Московской биржи продолжает падать, уже прошёл наши целевые ориентиры, которые мы установили в конце октября. В результате индекс скорректировался уже более чем на 13%, а некоторые акции упали ещё сильнее.

Российский фондовый рынок продолжает снижаться под давлением геополитики, несмотря на отскок международных индексов и цен на нефть. Инвесторы продолжают игнорировать фундаментальные факторы, опасаясь новых санкций в отношении России.

В прессе появилась информация, что США и ЕС готовятся отключить Россию от SWIFT, запретить конвертацию в доллары и евро и ввести санкции на банки. На что, акции банков отреагировали сильнее всех.

Мы считаем, что этот сценарий маловероятен, так как Россия крупнейший экспортёр нефти, газа, удобрений и других сырьевых товаров в США и Европу. Если бы запад на это решился, то он не смог бы оплатить поставку сырья, что в свою очередь, привело бы к более высокому спросу на сырьё и роста цен на него. В итоге инфляция, которая и так обновила многолетние максимумы в США и еврозоне, вырастит ещё выше – это приведёт к более быстрому и резкому росту процентных ставок.

На днях стало известно, что Лукойл возобновил программу выкупа акций. С 26 ноября по 3 декабря 2021 г. компания выкупила 858,4 тыс. акций и АДР на 5,6 млрд руб. Средневзвешенная цена покупки акций составила 6528,72 руб. или 0,13% от уставного капитала.

Напомним, осенью 2019 г. Лукойл объявил о программе выкупа собственных акций на сумму $3 млрд со сроком до 30 декабря 2022 г. – это 5,15% от текущей рыночной капитализации. При этом, с момента запуска до текущего времени компания не осуществляла покупок.

Buyback – это позитив для акций Лукойла, программа выкупа акций в долгосрочной перспективе всегда оказывает положительное влияние, так как сокращается количество акций в обращении и увеличивается размере прибыли и дивидендов на акцию.

Но есть, один минус, выкуп акций у Лукойла снижает дивидендную базу, с которой выплачиваются дивиденды. По дивидендной политике, компания направляет на выплаты дивидендов не менее 100% свободного денежного потока (FCF) по МСФО, скорректированного на уплаченные проценты, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций Лукойла.

О компании

NetApp – американская компания, предоставляющая решения для хранения данных и управления информацией, ориентированные на бизнес-клиентов. Входит в пятёрку мировых лидеров в сфере дисковых и сетевых систем хранения.

Финансовые результаты NetApp

Во II кв. 2022 г. выручка компании составила $1,57 млрд, прирост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составил 10,59%. На это во многом повлияло повышение спроса на услуги компании после заключения партнёрских соглашений с Google Cloud и Amazon, в результате которых появились новые проекты в областях облачных технологий. NetApp сохраняет оптимистичные взгляды по поводу III кв. 2022 г., делая прогноз максимальной выручки на уровне $1,53-$1,68 млрд, так как NetApp активно заключает договора с крупными компаниями.

Чистая прибыль значительно увеличилась на 63,5% – до $224 млн. Основными причинами стали рост выручки на фоне удержания роста операционных расходов на прежнем уровне. Свободный денежный поток компании составил $252 млн, что на 108,2% больше, чем во II кв. 2021 финансового года, несмотря на подкупу CloudCheckr.

Выручка компании выросла на 21,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 225,1 млрд руб. Основной вклад в выручку внесли такие активы, как Агрохолдинг Степь, Группа МТС, Группы Бинофарм и Сегежа.

Скорректированный показатель OIBDA увеличился всего на 4,7% – до 75 млрд руб. на динамику OIBDA Системы в III кв. 2021 г. повлияло отражение доли Группы в увеличении чистого убытка Ozon на 2,9 млрд руб. с 1,6 млрд руб. в III кв. 2020 г – до 4,5 млрд руб. в III кв. 2021г., а также эффект от продажи доли в Детском мире в III кв. 2020 г. на 3,7 млрд руб.

Выручка Газпрома выросла почти на 70% — до 2373 млрд руб. Основной рост выручки связан с увеличением продаж газа в Европу и другие страны, а также с положительной динамикой цен на газ, которые в долларах США, увеличились на 87%.

Чистая прибыль Газпрома составила 584,4 млрд руб. против убытка годом ранее. На рост чистой прибыли повлияли финансовые расходы, которые сократились в 7,44 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Кроме этого, Газпром получили прибыль от ассоциированных организаций и совместных предприятий в размере 81,27 млрд руб.

Выручка компании за отчётный период выросла на 77,72% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 2588,75 млрд руб. Чистая прибыль Лукойла увеличилась на 281,7% — до 192,47 млрд руб.

Рост показателей обусловлен восстановлением добычи нефти и переработки нефтепродуктов на фоне положительной динамики цен на нефть и нефтепродукты. Дополнительную поддержку показателям Лукойла оказали высокие цены на газ и восстановление добычи газа в Узбекистане. Сдерживающим фактором стало уменьшение положительного эффекта временного лага по экспортной пошлине и НДПИ.

Компания сообщили о росте выручки за отчётный период на 53,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 823,8 млрд руб. Чистая прибыль Газпром нефти выросла в 5 раз – до 140 млрд руб.

Основной рост показателей компании связан с увеличением объемов добычи углеводородов и переработки нефти, а также положительной динамикой цен на нефть и нефтепродукты в III кв. 2021 г.

Дивиденды Газпром нефти

Перед публикацией отчётам, совет директоров рекомендовал промежуточные дивиденды за 9 мес. 2021 г. в размере 40 руб. на акцию – это рекордные дивиденды за всю историю компании. Текущая дивидендная доходность акций Газпром нефти составляет 7,72%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 28 декабря 2021 г.

Комментарий

Результаты оказались ожидаемо сильные, Газпром нефть продолжает демонстрировать высокую эффективность и положительную динамику показателей. Кроме этого, хотим отметить, что компания снизила долговую нагрузку до рекордного уровня по коэффициенту чистый долг/EBITDA – до 0,32х.