Финам Брокер

Читают

User-icon
223

Записи

1322

Ставку повысят до 18% - это самый вероятный сценарий

Ставку повысят до 18% - это самый вероятный сценарий

Предстоящее заседание ЦБ будет «опорным» — по его итогам будут обновлены макропрогнозы, прогнозная траектория ключевой ставки и, скорее всего, оценка диапазона долгосрочной нейтральной ставки. Мы полагаем, что основная дискуссия развернется о повышении ключевой ставки до 17% или 18%, возможен и промежуточный вариант — 17,5%. Более вероятным представляются 18% (в пользу такого варианта говорят значительное отклонение инфляции в мае-июне от базового прогноза ЦБ, существенное повышение инфляционных ожиданий населения за последние 3 месяца и не замедляющийся рост кредитования).

Прогноз ЦБ по инфляции на конец года может быть повышен до 6-7% (сейчас 4,3-4,8%), прогноз роста ВВП на этот год также может быть пересмотрен в сторону повышения (вероятная новая нижняя граница 3% при текущем прогнозе 2,5-3,5%). Одна из развилок состоит в том, даст ли ЦБ после повышения ключевой ставки нейтральный или жесткий сигнал (например, предусмотрев в прогнозе средней ключевой ставки на этот год возможность ее дополнительного повышения сверх 18%).



( Читать дальше )

Золото снова на историческом максимуме. Что дальше?

Золото снова на историческом максимуме. Что дальше?

В среду 17 июля 2024 г. цена золота достигла исторического максимума – $2482/унц. Предыдущий максимум был показан в мае этого года, когда котировки драгметалла побывали на $2450/унц. Сейчас цена на драгметалл показывает подъем с начала этого года на 16%. Для сравнения, американский фондовый индекс S&P-500 вырос за это же время на 14,8%.

Есть несколько ключевых факторов, которые в этом году создают предпосылки для такой сильной динамики цен:

  • Фундаментальным драйвером роста цен стал растущий спрос на золото со стороны центральных банков.
  • Инвесторы в 2024 году ждут от ведущих Центральных банков мира шагов по смягчению денежно-кредитной политики в этом году, что опускает доходности гособлигаций.
  • Геополитические риски в мире остаются на повышенных уровнях, поэтому есть спрос на золото, как на защитный актив.
Несмотря на то, что в июне ЦБ Китая не покупал золото из-за роста цен, Резервный Банк Индии покупал драгметалл максимальными за два года темпами. Июньский отчет из Индии показал, что центральный банк страны, вероятно, значительно увеличил свои запасы золота.

( Читать дальше )

Бум IPO на российском TMT-рынке расширяет выбор инвестора

Бум IPO на российском TMT-рынке расширяет выбор инвестора

Аналитики «Финама» подготовили стратегию по ТМТ-сектору (технологии, медиа и телекоммуникации) , в которой представили прогнозы и свои рекомендации. Объем рынка информационных и телекоммуникационных технологий (ИКТ) в 2024 году составит почти $5,1 трлн, а всего TMT-рынка — $7,6 трлн. В 2030 году объем глобального TMT-рынка превысит $9,3 трлн, или 7,4% мирового ВВП.

Даже по самым консервативным оценкам, в 2024 году объем рынка искусственного интеллекта (ИИ) составит $184 млрд, а годовые темпы прироста не упадут ниже 24% до конца десятилетия. Сейчас они составляют 35% в год. Медианный прогноз объема рынка ИИ на 2030 год равен $1,3 трлн.

Бигтех быстрее всех капитализирует ИИ и связанные с ним области бизнес-операций. Платформенные решения в сфере искусственного интеллекта и облачных технологий (ИИ) могут превратить IT-гигантов в центр, аккумулирующий прибыли всей мировой экономики. Для фондового рынка почти единственным способом вложения в ИИ сейчас остаются бигтехи, что оказывает поддержку высокой стоимости их акций



( Читать дальше )

Акции и мемы: история экспоненциального роста от GameStop до NVidia

Акции и мемы: история экспоненциального роста от GameStop до NVidia
Колебания акций GameStop за неделю от $80 до $460.

Самая известная история про то, как социальные сети могу повлиять на акции, была история акций GameStop. У компании были большие долги, она была в предбанкротном состоянии. В акциях некоторые фонды (8 хеджфондов) держали крупные короткие позиции, ожидая их падения.

Однако акции завирусились в соцсетях, их начали покупать розничные инвесторы, из-за чего цена пошла вверх. А уже из-за роста цены по позициям фондов наступил маржин кол, и брокеры начали их закрывать, то есть покупать их, что толкнуло цену ещё выше. На некоторое время благодаря большим коротким позициям в акциях начался самоподдерживающихся рост: рост цены акций вызывал маржин колы – брокеры закрывали короткие позиции, то есть, покупали акции, — это вызывало дальнейший рост цены – который, в свою очередь, вызывал новые маржин колы.

На пике 28.01.2021 года акции выросли от уровней лета 2020 года в 400 раз. Компания какое-то время дистанцировалась от происходящего.



( Читать дальше )

Республиканцы выдвинули Трампа, а он Вэнса. Почему это важно?

Республиканцы выдвинули Трампа, а он Вэнса. Почему это важно?
Изображение M. H. с сайта Pixabay

Дональд Трамп официально выдвинут кандидатом в президенты США от Республиканской партии. Съезд, который открылся на следующий день после попытки покушения на Трампа, значительно увеличивает его шанс на приход в Белый Дом и уже смешал карты сторонников Байдена и их попытки сменить своего кандидата. Речь Трампа, которую он планирует произнести на съезде, как ожидается, будет менее воинственной, и это следствие пережитого им покушения. Трамп также смог определиться со своим кандидатом в вице-президенты. Это молодой сенатор от штата Огайо Джей Ди Вэнс, в прошлом венчурный инвестор, стоящий на более умеренных позициях.

Съезд Республиканской партии стал политическим триумфом Дональда Трампа, который появился на нем, фактически чудом выжившим после попытки покушения. На предвыборном митинге в Пенсильвании пуля задела ему ухо, но политик быстро оправился после ранения. На съезде Трамп выглядел, как обычно, о попытке покушения напоминала лишь небольшая повязка на ухе.



( Читать дальше )

«Яндекс» нашел себя в новом обличии. Кажется, окончательно

«Яндекс» нашел себя в новом обличии. Кажется, окончательноИсточник: flickr.com

В середине мая Yandeх N.V. закрыла первый этап сделки по продаже бизнеса в России. А сегодня, 15 июля, стало известно, что нидерландский холдинг окончательно вышел из капитала российского «Яндекса». В результате всех этапов сделки Yandex N.V. получила $2,8 млрд и 162,5 млн своих акций класса «A». МКПАО «Яндекс» стала новой головной компанией «Яндекса», а ее основным владельцем — ЗПИФ «Консорциум.Первый». Помимо этого, Yandeх N.V. объявила, что планирует переименоваться в новый бренд — Nebius Group. Как будут выглядеть разделенные компании? Какие перспективы у МКПАО «Яндекс»?

Новая глава в истории «Яндекса»  

Иностранный акционер полностью покинул российский «Яндекс». Новым основным владельцем МКПАО «Яндекс» стал ЗПИФ «Консорциум.Первый» во главе с менеджерами «Яндекса». Общая сумма сделки оценивается в 475 млрд рублей.

ЗПИФ «Консорциум. Первый» сообщил, что завершил расчеты по обмену и выкупу акций Yandex N.V. Новый владелец российского бизнеса перечислил акции МКПАО «Яндекс» или денежные средства инвесторам или брокерам для их последующего перечисления инвесторам.



( Читать дальше )

Чего ждать от третьего пленума ЦК Компартии Китая?

Чего ждать от третьего пленума ЦК Компартии Китая?

В Пекине начинает свою работу третий пленум ЦК Компартии Китая. Пленум будет обсуждать создание рыночной экономики высокого уровня, что означает упор на производство инноваций и технологий, которыми не обладает Запад. Страна будет тратить больше государственных средств на НИОКР, что повлечет за собой и усиление контроля за их расходами, говорит эксперт.

Задача пленума, который пройдет с 15 по 18 июля, — рассмотреть вопросы, касающиеся «всестороннего углубления реформ и продвижения модернизации Китая», пишет ТАСС. На пленуме Политбюро ЦК КПК представит доклад о своей работе. К этому документу будет приковано внимание как внутри КНР, так и в других странах мира.

Как констатирует издание South China Morning Post, пленум «может оказаться «определяющим моментом» эпохи Си Цзиньпина». Стоит отметить, что третий пленум 1978 года заложил основы для движения КНР к рыночной экономике и отказа от радикальной экономической политики Мао Цзэдуна.

К текущему пленуму китайская экономика подошла в лучшем состоянии, чем годом ранее.



( Читать дальше )

Итоги недели: дивотсечки и падение рынка

В новом выпуске нашего YouTube-шоу оцениваем динамику Индекса МосБиржи на фоне прошедших дивидендных отсечек и разбираемся, есть ли еще на рынке перспективные акции.

Смотрите до конца, пишите комментарии под постом и не забывайте о лайках!

Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest


Нужно ли сейчас покупать облигации? Мнения рынка

Нужно ли сейчас покупать облигации? Мнения рынка
Последние данные по инфляции практически не оставляют ЦБ выбора: ключевая ставка на заседании 26 июля вырастет. Вопрос лишь в том, на сколько? Нужно ли сейчас покупать облигации и какие идеи остались на рынке?

Юрий Козлов, автор Telegram-канала «Инвестируй или проиграешь», отвечает на этот вопрос утвердительно.«Безусловно нужно, учитывая, что сейчас есть прекрасная возможность зафиксировать шикарную доходность на длинном горизонте (15-16% по ОФЗ и свыше 20% по корпоративным бондам), - комментирует Козлов, делая ставку на смягчение денежно-кредитной политики ЦБ в обозримой перспективе. — Облигации с переменным купоном и дальним сроком погашения сейчас мне нравятся меньше, т.к. ключевая ставка на длинном горизонте наверняка серьезно снизится, а значит и доходность по таким бондам тоже сопоставимо сползет вниз. В этом смысле уж лучше обратить внимание на фонды денежного рынка (в частности, SBMM и ему подобные), доходность по которым также фактически привязана к ключевой ставке, но при этом выйти из них при необходимости можно всегда, без курсовых потерь».



( Читать дальше )

В акциях HeadHunter сформировался неплохой апсайд

В акциях HeadHunter сформировался неплохой апсайд

Мы повышаем рейтинг расписок HeadHunter c «Держать» до «Покупать» и подтверждаем целевую цену 5 280 руб. Потенциал роста составляет 21,2%.

На российском рынке продолжается коррекция, много акций подходят к уровням, которые интересны для покупок, в том числе и HeadHunter. Мы считаем, что текущие цены являются привлекательными для среднесрочных покупок, а ближайшими драйверами роста могут стать редомициляция компании и позитивный отчет за 2-й квартал 2024 года.

При оценке справедливой стоимости HeadHunter мы опирались на прогнозные мультипликаторы P/E и EV/EBITDA компаний-аналогов. Также был применен страновой дисконт в размере 15%.

HHRU Покупать
Целевая цена 5 280 руб.
Текущая цена 4 358 руб.
Потенциал роста/снижения 21,2%
ISIN US42207L1061
Капитализация, млрд руб. 226,3
EV, млрд руб. 201,4
Финансовые показатели, млрд руб.
Показатель 2022 2023 2024E
Выручка 18,1 29,4 44,5
Скорр. EBITDA 9,2 17,4 24,5
Скорр. чистая прибыль 6,0 12,5 20,0
Показатели рентабельности
Показатель 2022 2023 2024E
Скорр. маржа EBITDA 50,7% 59,2% 55,0%
Скорр. чистая маржа 33,2% 42,5% 45,0%


( Читать дальше )

теги блога Финам Брокер

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн