Вот динамика фьючерса на юань по  вармарже 19:00 ближайших фьючерсов в процентах к номиналу последней экспирации 30.12.24



Где тут «разворот»? Лично я его не вижу на этом графике. Да, есть отскок с минимума 21.07.25



( Читать дальше )

к курсу 0.55*USD+0.45*EUR. Вот решения ЦБ о ставке с инфляцией и динамикой 0.55*USD+0.45*EUR





Что мы видим после 28.02.22?

19.09.22 ставка снижается до уровня в 2 раза меньше текущей инфляции. Это «борьба с инфляцией»? А что дальше. Дальше мы видим, что в 2023-м ставка делается в 2+ раза  больше официальной инфляции с 01.10.22 в процентах годовых. А что еще мы видим? Сильное падение 0.55*USD+0.45*EUR перед снижением ставки и рост с первого повышения ставки   перед двумя следующими повышениями, а инфляция в эти дни не стала выше. 

Да, в последнем повышении на 1% в 2023-м мы видим, что это было на росте инфляции  и снижении 0.55*USD+0.45*EUR к 21.07.23. Дальше возникает политическая пауза до 26.07.2024, связанная с выборами президента. Да, выборы привели к росту инфляции на фоне снижения  0.55*USD+0.45*EUR и потому это повышение логично. Но еще два повышения ставки происходят на падении инфляции, но… росте  0.55*USD+0.45*EUR.

А первое снижение ставки происходит не только на падении инфляции, но и более значительном снижении 0.55*USD+0.45*EUR к 21.07.23.

( Читать дальше )

Если мы хотим роста рынка, то должны не  сдерживать рост М1. А все остальное приложится.

Вот что было, когда у нас был бурный рост М1



( Читать дальше )

Начнем с традиционной таблицы

 

О причинах августовского результата уже подробно написал перед отпуском. И ничего нового в первый день на рынке сегодня добавить не могу.

Традиционное для моих обзоров сравнение с другими бенчмарками с начала года:  

 

( Читать дальше )

Первый раз в России длительная монетарная борьба с инфляцией началась во второй половине 2011-го года и продолжалась до осени 2014-го. Несколько месяцев 2004-го можно и не смотреть с быстрым отказом от такой политики из-за банкротства банков. 2014-й с «майданом» и его последствиями рассматривать нет смысла. Если и сравнивать 2014-й, то с 2022-м. А вот сравнить нынешний период монетарной борьбы с инфляцией сентябрь 2023-август 2025 с сентябрем 2011-декабрем 2013 имеет смысл. Смотрите и делайте выводы


На графике индекс Мосбиржи в процентах к 31 августа начального года.

P. S. Для справки: в сентябре 2011-декабре 2013 цена BR была больше 90$ за баррель.

Это сообщение публикую, чтобы не загромождать свой ежемесячный отчет.

Вот динамика торгуемых мной активов на дневной сессии с 10:00 до вечерней паузы 6-8 августа, на которой я только и торгую свои трендовые системы

Естественно, что после черной свечи с падением цен 6 августа я мог быть только в шортах, хотя и не по всем системам и инструментам, да и шорт у меня только на 1/3 лонга в акциях и на ½ во фьючерсах.

Из таблицы примерно видно в каком убытке были мои шорты утром 7 августа, а так как и шорт фиксирую и в лонг вхожу только на «белых» свечах, то и переворот из шорта в лонг мог быть только на росте 0,8-1,4%% от открытия. Нетрудно посчитать, что 7 августа я получил не прибыль, а убыток -1.хх%. И утреннее падение 8 августа во фьючерсе индекса РТС и Газпроме больше чем на 1,3%, выбило меня из лонгов с убытком ~1%+ и вернулся в лонг в этих двух инструментах только по ценам открытия, изменение которых к ценам закрытия 07.08 в последнем столбце. Т. е. дороже, чем цены вчерашнего закрытия.

( Читать дальше )

А вот почему

	31.07.24-31.07.25
RGBITR	27.4%
LQDT	21.7%
MCFTRR	0.4%
Денежный агрегат М1	3.1%
Денежный агрегат M2-М1	26.8%
Инфляция	8.8%

RGBITR  – Индекс  Мосбиржи государственных облигаций в рублях;

LQDT – Акционерное общество ВИМ Инвестиции, пай биржевого пифа;

MCFTRR –Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций);

Денежный агрегат М1 – наличные деньги +переводные депозиты;

Денежный агрегат M2-М1 – непереводные депозиты с процентами.

S&P500/M1 с 01.01.59 по 01.04.25 упал на 18%. С чего расти нашему рынку при таком «росте» М1 +3.1% при Инфляции в 2.8 раза больше? Денег то в стране  нет. И СВО тут не причем:

30.09.22-30.04.24 MCFTRR +102.03%

Какие «победы» были в СВО в это время? Я не помню. А вот что было 

30.09.22-30.04.24 Денежный агрегат М1 +53.6%

Почему так? Ставка ЦБ 7.5% с 19.09.22 по 21.08.23 плюс выборы президента-24 (с 30.09.2022 по 31.08.23 MCFTRR вырос 82.7%, а на повышении ставки с 31.08.23 до 31.01.24 +2.3%, ну а потом традиционный «выборный рост» до 30.04.24 +8.1%).

( Читать дальше )

Наш сервис автоследования теперь позволяет на графике доходности стратегии добавлять и бездивидендные индексы: Мосбиржи, РТС и S&P500. Обычно я добавлял только первый, а сегодня решил попробовать на своем демонстрационном портфеле сервиса Gorchakoff Micex Index все три. И вот что получилось


Верхний фиолетовый — это индекс РТС, нижний — индекс Мосбиржи, зеленая линия — S&P500, а зеленый массив — это график стратегии. Как же мой портфель индексу РТС проигрывает. Вот что значит падение доллара в 2025-м году :).

Начнем с традиционной таблицы

 

Вечером 9 июля, когда мой результат с начала месяца составлял -0.4%, я создал минутный график LKOH в этот день из-за непонятного выноса

 

( Читать дальше )