|
|
|
Рынок
👻 Инфляция как жирок на пузе – не хочет и не собирается уходить, несмотря на все диеты.
Перефразируя нашего Бунша: «Меня терзают смутные сомнения, что в ближайшем будущем инфляция пойдет на снижение».
Вот какие факторы этому мешают (пишу в случайном порядке):
🚫 1. Постоянно возрастающие трудности с трансграничными переводами денег.
Значит, все меньше импортных товаров – либо недоступны вовсе, либо доступны, но по более высоким ценам, включающим в себя оплату кучи посредников, через которых мы заплатили и привезли товары.
Существенных подвижек в решении этой проблемы не наблюдаю .
Итог – товаров меньше, спрос почти такой же. Цены растут.
🚫 2. Высокие ставки по вкладам (да и по облигациям).
Это приведет к тому, что рано или поздно те деньги, которые население и компании разместили на вкладах и временно как бы изъяли из оборота (деньги не тратятся, а сохраняются), вернутся с приростом 15-20%. И, естественно, какая-то часть пойдет на покупку товаров (будет реализовываться отложенный спрос – будет покупаться то, на что копили).
Новостной фон.
Про Газпром
Про вклады
Привет Смартлаб! Все богатеете?
Сейчас только и разговоров, что о Газпроме. Пока все радуются «отмене» НДПИ и считают дивиденды в будущем, я хочу подсветить проблему долгов. У Газпрома огромное количество «замещаек», где он комфортно обслуживает долги под низкий процент относительно рублей. В ноябре придется гасить замещайку (24Е) в евро на 446 тысяч штучек по номиналу. С учетом, что выпуск торгуется ниже номинала, то придется докинуть кредиторам до номинала и сумма будет далеко не 447 млн. европейских монет, а выше. В марте апреле 2025 г. надо будет загасить по номиналу почти 1 млрд. европейских монет (25Е, 25Е2) без учета цен ниже номинала и так далее из года в год. Проблема даже не в самом валютном долге, а в том, что новый долг придется занимать флоутером.в рублях, потому что никаким другим инструментом ты не займешь денег, а учитывая количество флоутеров на рынке, то нужно давать или большую премию, или скидывать на орга для раздачи в стакан.
• Коротко:
Бизнес растёт, Росбанк присоеденяют и оптимизируют, дивиденды обещают, правда небольшие в районе 4%, но зато будут хорошо расти.
• Подробно:
ТКС Холдинг $TCSG позиционирует себя как технологическая компания, развивающая финансовую и лайфстайл экосистему.
В этой экосистеме Т-Банк ключевое звено, так если мы посмотрим на активных розничных клиентов, то по количеству клиентов Т-Банк идёт сразу за Сбером $SBER, динамика роста клиентов по итогам свежего отчёта на рис 1
Газовоз Mulan (уже под санкциями) загрузил газ с Арктик СПГ 2. Газовоз указал порт отправления, это видно в публичных сервисах отслеживания судов. Новатэк уже не стесняется вывозить газ с Арктик СПГ 2.
P.S. На днях вышла новость про то, что Новатэк заморозил строительство Обского СПГ и Мурманского СПГ. Правильно будет сказать, что они их еще и не начинали.
Для начала нужно разобраться с Арктиком. Запуск 2-х уже построенных и доставленных линий даст P/E = 4,4 в 2025 году для Новатэка.
Друзья, разобрал для вас отчеты всех нефтегазовых компаний России, переходите по ссылкам и читайте. Важно всем, кто в позиции или думает покупать:
Обзор Новатэка: t.me/Vlad_pro_dengi/1157
Обзор Газпрома (почему растут акции! самый свежий): t.me/Vlad_pro_dengi/1218
Обзор Роснефти: t.me/Vlad_pro_dengi/1177
Обзор Лукойла: t.me/Vlad_pro_dengi/1107
Обзор Газпромнефти: t.me/Vlad_pro_dengi/1092
Обзор Татнефти: t.me/Vlad_pro_dengi/1156
Обзор Башнефти: t.me/Vlad_pro_dengi/1199
Вчера вышла новость от Блумберга, в которой агентство сообщило, что увидело предварительный план бюджета на 2025 год, в котором есть предложение о снижении / отмене дополнительного НДПИ на Газпром в размере 600 млрд руб. в год, уже начиная с 2025 года.
С момента выхода новости акции Газпрома выросли уже на 12% (на самых высоких объемах за год).
Давайте посмотрим на финансовые результаты Газпрома, и разберем, действительно ли отмена дополнительного НДПИ сможет значительно улучшить положение компании.
✔️ Выручка за 1 пол. 2024 = 5 088,1 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 4 114,3 млрд руб.)
✔️ Чистая прибыль за 1 пол. 2024 = 1 042,8 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 296,2 млрд руб.)
У Газпрома в отчете куча бумажных статей, которые разово влияют на чистую прибыль, как вверх, так и вниз. Чтобы понять реальную ситуацию в компании, на них нужно корректировать результаты.
✔️❌ Скорректированная ЧП (база для дивидендов) за 1 пол. 2024 = 779,7 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 615,7 млрд руб.)