Блог компании БКС Мир инвестиций | Мнение аналитиков. Индекс МосБиржи в понедельник упал почти на 5%

Индекс Московской биржи по итогам основной торговой сессии в понедельник, 22 июня, упал на 4,23%, до 2318,28 пункта, при обороте торгов в 119 млрд руб.

В моменте индекс достигал 2300,42 пункта — эквивалент снижения на 4,96%.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Самое сильное дневное падение с осени 2022 г. Мы видим основную причину в реакции рынка на решение Банка России по ставке. Геополитика и крепкий рубль также омрачают настроения инвесторов в акции. Мы оцениваем закрытие понедельника в Индексе МосБиржи по скорректированному мультипликатору Р/Е на уровне 3,8х (на базе прибыли на 12 месяцев вперед). Дисконт к историческим средним, по нашим расчетам, составил 38%.

Крупнейший дисконт за несколько лет. Сейчас российские акции торгуются со скидкой 16% к своим справедливым значениям (рассчитывается на основании доходности ОФЗ). Подобных значений мы не наблюдали ни в худший за 25 лет август, ни после санкций на двухлетнюю годовщину СВО, ни в декабре 2024 г., когда рынок ждал повышения ключевой ставки до 23%. Настроения во всех этих случаях были позитивнее.

Распродажи понедельника будут давить на настроения инвесторов. Вероятность отскока мы оцениваем в соотношении 2 к 3 — исторически при сопоставимом движении снижение продолжалось в 33% случаев. У нас «Позитивный» взгляд на Индекс МосБиржи на горизонте 12 месяцев с целью 3200 пунктов без учета дивидендов.

Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.