Блог компании БКС Мир инвестиций | Портфель на миллион: ежемесячные купоны по ОФЗ

Собираем портфель гособлигаций, купонные выплаты по которому будут приходить на счет каждый месяц. При этом данные облигации на горизонте года могут принести не только купоны, но и прибыль от роста их цен. 

Что происходит на рынке долга

Цены ОФЗ сейчас находятся на исторических минимумах. Многие участники рынка все еще опасаются очередного подъема ключевой ставки. Даже в этом случае, в следующем году аналитики БКС ожидают перехода к снижению ключевой ставки в конце II квартала 2025 г., а к концу года она может быть заметно ниже текущих уровней. Рынок начнет отыгрывать данные события заранее. Поэтому настроение инвесторов может измениться уже к концу 2024 г.

Что это означает для рынка ОФЗ? При снижении ключевой ставки цены облигаций растут. А чаще всего они поднимаются не на факте снижения, а задолго до этого — на ожиданиях данного события. При этом чем длиннее выпуск, тем сильнее его цена реагирует на изменение ключевой ставки.

Ожидается, что горизонте года ОФЗ принесут порядка 27% (купон + переоценка тела), а длинные выпуски (с погашением через 10 и более лет) — порядка 30%. Подробнее об этой идее можно прочитать в специальном материале.

Таким образом, текущий момент является довольно удачным для формирования портфеля максимально консервативных бумаг.

Состав и основные характеристики портфеля

Постараемся подобрать выпуски таким образом, чтобы получать купоны каждый месяц. Желтым цветом отметили месяцы выплат.

Денежные средства по отобранным бумагам распределим настолько равномерно, насколько это возможно. Хотя в этом вопросе у инвесторов есть простор для моделирования будущего потока платежей.

Размер портфеля: 1 000 000 руб.

Выплата купонов: ежемесячно.

Средняя выплата в месяц: 11 896,25 руб.

Выплата в год: 142 755,00 руб. / 14,3% годовых.

Потенциальная доходность портфеля на горизонте года (купоны + изменение тела бондов): 27–30%. То есть на горизонте года можно будет получить примерно еще столько же, сколько дают купонные выплаты, но за счет роста тела облигаций.