2 акции, которые сложатся в 3 раза

В последние дни летит вниз третий эшелон российских акций. Я писал о двух бумагах, динамика которых была далека от фундаментала, и которые НЕ рекомендовал к покупке. Они по делу падают быстрее всех.  

1️⃣ Объединенная вагонная компания (ОВК). Акции сложились уже в 4 раза с момента моего поста и торгуются по 25 руб. за бумагу. 

Напомню, что совет директоров ОВК одобрил выпуск 12,5 млрд акций, сейчас кол-во акций 0,1134 млрд. То есть доля акционеров ОВК будет размыта в 110 раз. 7 ноября совет директоров утвердил цену размещения, установленную в размере 9 руб. 30 копеек. (в тот момент акции стоили около 100 руб. за штуку). На мой взгляд, даже 9 руб. за штуку — выше справедливой цены.

Покупать акции этой компании не стоит вне зависимости от цены, ужасное корпоративное управление, постоянные убытки и долги, которые пытаются закрыть за счет акционеров.Вот мой обзор ОВК: t.me/Vlad_pro_dengi/484, а вот пост про дополнительную эмиссию: t.me/Vlad_pro_dengi/535. Будьте аккуратнее. 



2️⃣ GlobalTruck – это компания значительно лучше, чем ОВК, финансово здоровее, с небольшой прибылью, но ее цену разогнали до слишком высокого уровня. За 1-е полугодие компания получила 236 млн прибыли, при 450 млн прибыли справедливая цена составит около 120 руб. за 1 акцию (и то по P/E = 15). Почему компания, которая не является растущей, не платит дивиденды должна оцениваться в такой высокий показатель. По P/E = 7, компания будет стоить 70-80 руб. 

Ранее ключевой акционер ГК «Монополия» направляла предложение в адрес акционеров о выкупе 21,16% акций по 82,5 руб. за штуку. Это предложение уже ближе к справедливой цене. 

Мой обзор GlobalTruck вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/436 



На примере движения этих бумаг хочу объяснить, почему не шорчу такие истории, хотя фундаментал явно говорит нам о том, что цены находятся высоко относительно справедливых значений.

Цена ОВК с момента моего первого поста сходила на 150 руб. (то есть +50%), и только после этого пошла в зону справедливых значений. Бумаги GlobalTruck и вовсе выросли с 247 до 700 руб. за штуку (то есть +200%) и только после этого пошли обратно вниз к справедливой цене. Рынок краткосрочно может быть нелогичным, но долгосрочно цена акций рано или поздно придет к своим фундаментальным значениям. 

Убыток в шорте не ограничен (если не ставить стоп), а волатильность такая, что стоп уже бы 10 раз выбило. Рынок может быть нелогичным дольше, чем мы платежеспособными. Как инвестор, я просто обхожу такие бумаги стороной. 

Cчитаю, что в ловле этих падающих ножей участвовать не стоит, фундаментальная цена обеих компаний все еще в разы ниже того, сколько они стоят сейчас. 

Полезно, интересно? Тогда порадуйте меня лайком и подпишитесь на мой ТГ-канал, чтобы не пропускать новые посты: t.me/Vlad_pro_dengi

 👍