CarMoney: заглянем в финансовую отчётность "дочки"

📈 ПАО «СмартТехГрупп» представило вчера финансовые результаты своей дочки ООО МФК «КарМани» за 6 мес. 2023 года по РСБУ, и согласно этой отчётности выручка компании с января по июнь выросла на +16% (г/г) до 1,5 млрд руб., в первую очередь благодаря увеличению портфеля займов. При этом доля займов, оформленных онлайн, составила внушительные 86,3%.

Отрадно отметить практически двукратный рост количества установок мобильного приложения СarMoney в отчётном периоде, составивший +90,1% (г/г) до 480 тыс., что позволяет рассчитывать на сохранение позитивной динамики финансовых показателей в обозримом будущем.

🧮 Весьма похвально, что менеджмент сфокусирован не только на увеличении кредитного портфеля, но думает и о сокращении себестоимости бизнеса. В частности, в отчётном периоде был запущен робот-юрист, который позволяет оперативно и качественно выполнять любые рутинные задачи и способен даже сократить цикл судебного производства на 40%. Вот это я понимаю современные технологии!

📈 Как результат, чистая прибыль ООО МФК «КарМани» увеличилась по итогам 6m2023 на +44% (г/г) до 312 млн руб., а рентабельность капитала (ROE) прибавила на 3,5 п.п., достигнув 26,4%.


💼 Здесь будет очень уместно вспомнить, что в конце весны компания выполнила свои обязательства перед инвесторами по второму выпуску корпоративных облигаций (RU000A1058U6), которые были размещены в апреле 2018 года, сроком на семь лет и возможностью оферты в этом году. И даже на этом фоне долговая нагрузка по соотношению NetDebt/OIBDA сократиласьс 1,5х до 1,3х, что является более чем комфортным значением.

👩‍🔧 «В первом полугодии компания продемонстрировала стабильный рост основных операционных и финансовых показателей. Важно отметить, что представляемые нами результаты не учитывают привлеченные при размещении на Московской бирже средства, которые поступили в капитал компании уже во втором полугодии 2023 года», — поведала гендиректор CarMoney Анна Калугина.

Консолидированные результаты Группы по итогам первой половины 2023 года будут представлены 21 августа 2023 года. И что-то мне подсказывает, что вторая половина года для компании должна быть ещё более позитивной, поскольку CarMoney может дополнительно нарастить объём займов, благодаря средствам, которые были привлечены в рамках IPO.

💰Анализируя всё вышесказанное, не исключаю, что у компании по итогам 2023 года хорошие шансы если не удвоить, то уж точно существенно увеличить чистую прибыль.



👉 В долгосрочной перспективе CarMoney может получить от рынка такую же оценку, как TCS Group, поскольку оба эмитента входят в число быстрорастущих финтех-сервисов. Почему CarMoney стоит рассматривать не как классическое МФО, а скорее как банк, мы с вами обсуждали ещё в середине июня, поэтому если хотите восстановить в памяти этот момент — вернитесь и перечитайте тот пост, будет полезно для понимания.

Ну а если провести сравнительный анализ по финансовым мультипликаторам, то Тинькофф сейчас торгуется с P/BV=3,2х, в то время как у CarMoney значение составляет всего 1,6х. Чувствуете разницу?

В общем и целом инвестиционная история под названием @CarMoney выглядит весьма интересно и перспективно, а бизнес компании динамично развивается. Возможно, несколько лет назад я бы тоже отнёсся к этому кейсу с какой-то долей недоверия, но после того, как акции Группы Самолет после IPO улетели высоко вверх без меня, ещё тогда определённые выводы для себя я сделал. Но решать только вам! И в любом случае, акции любой компании в вашем портфеле должны занимать небольшую долю, т.к самое главное в инвестициях что? Правильно — диверсификация!

© Инвестируй или проиграешь