Выбор американских акций под российско-украинский геополитический риск

Скринер топ акций под конфликт из обзора JP Morgan. 

Военный конфликт России и Украины несет минимальные потери в прибыли для американских компаний. Выручка от регионов составляет менее 1% доходов индекса S&P500. Существуют непрямые риски, например скачок цен на нефть, удобрения и зерно в случае санкций на российский экспорт. Это приведет к дальнейшему ускорению инфляции, и будет крайне негативен для потребительского сектора.

Нефтегазовый сектор — топ-выбор для страховки от эскалации конфликта. Здесь и дешевая оценка по мультипликаторам (12.0x по P/E против 19,5x у индекса S&P500). Средневзвешенная дивдоходность компаний сектора — 3,6%, потенциал нелинейного роста прибыли. 

Второй пик — производители удобрений. Россия составляет 35% рынка калийных удобрений, 13% — азотных, 7% фосфорных, поэтому гипотетические нарушения в поставках здесь могут вызвать колоссальный эффект на рост цен. В США тонна калийных удобрений сейчас стоит более $800, в 2020 году — менее $300. 

В индексе S&P500 можно найти несколько компаний с заметной долей продаж в России и Украине, но ни у одной из них показатель не превышает 10%. Самая большая — у производителя сигарет Philip Morris International составляет 8%, Pepsi — 4,4%, производитель напольных покрытий Mohawk Industries — 4,3%, McDonald's — 4,2%. 

К нефтегазу и удобрениям также добавляют металлургию так как санкции на сектор считаются даже более вероятными, чем на нефтегаз. Также включают военно-промышленный комплекс. 

✉️Графики и наблюдения из обзоров инвестбанков в письмах инветсорам в Telegram, во Вконтакте