⚡ Обзор отчета Русснефти за 1П2021

обзор компании см по ссылке

Выручка за 1П2021: 124 млрд (+106% г/г)
Операционная прибыль: 22,2 млрд
Чистая прибыль: 13,6 млрд (против убытка в 17,4 млрд год назад)

Если скорректировать прибыль на отрицательные курсовые разницы, то получим: 15,8 млрд рублей за 1П2021. Сейчас капитализация компании 50 млрд р. Однако, при расчете прибыли на акцию, нужно учитывать почти 100 млн префов.

Скорректированная прибыль на акцию равна примерно 40 рублей. Т.е. P/E 1П2021 (скор.) = 4,25 к текущей цене.

🛢️ Объемы добычи нефти растут и цены на сырье благоприятны для компании.Если цены на нефть не будут падать ниже $60, а объемы будут продолжать расти, то во 2П2021 прибыль может составить >20 млрд рублей.

👉 А Fwd P/E2021 (скор) < 2.

Пока компания не платит дивиденды — сильного роста может не быть, но дешевле компаний на рынке просто пока не находил. Тем более, что Русснефть никогда не торговалась так дешево.

⛔ Главная беда компании — долги из-за которых, собственно, нет дивидендов (с давних слов менеджмента). Смущает баланс компании в котором краткосрочных активов почти в 2 раза меньше, чем обязательств.

✅ Общая картина интересная. 2П2021 ожидается лучше, поэтому цель 🎯 300 актуальна. Но часть позиции сокращу раньше (на 200+).

P.S. Такие акции нельзя брать больше, чем на несколько % от портфеля. Рисков здесь достаточно. 

t.me/taurenin - делаю только полезные посты