Визуализация истории инфляции в США за 100 лет

Индекс потребительских цен (ИПЦ), индекс, используемый в качестве показателя инфляции потребительских цен, предлагает некоторые ответы. В 2020 году инфляция упала до 1,4%, самого низкого уровня с 2015 года. Для сравнения, по состоянию на июнь 2021 года инфляция составляет около 5,0%.
Учитывая, как экономический шок, вызванный COVID-19, снизил цены, рост цен имеет смысл. Однако, как отмечает Дороти Нойфельд из Visual Capitalist, другие переменные, такие как рост денежной массы и рост цен на сырье, могут повлиять на рост инфляции. Чтобы показать текущие уровни цен в контексте, этот график от New York Life Investments показывает историю инфляции за 100 лет. С момента основания США в 1776 году до 1914 года одно можно было сказать наверняка — периоды военного времени отмечались высокой инфляцией. В то время США действовали в рамках классического режима золотого стандарта, когда стоимость доллара была привязана к золоту. Во время Гражданской войны и Первой мировой войны США отказались от золотого стандарта, чтобы печатать деньги и финансировать войну. Когда это произошло, это вызвало инфляционные эпизоды, когда в 1918 году цены выросли на 20%. Однако, когда правительство вернулось к модифицированному золотому стандарту, последовали дефляционные периоды, в результате чего цены в среднем стабилизировались до Второй мировой войы. Как и после Первой мировой войны, Великая депрессия 1930-х годов совпала с дефляционным давлением на цены. Из-за жесткости денежной системы в то время страны испытывали трудности с увеличением денежной массы, чтобы способствовать росту своей экономики. За это время многие страны вышли из золотого стандарта, а к 1933 году США полностью отказались от него. Десять лет спустя, с подписанием Бреттон-Вудского соглашения в 1944 году, стоимость мировых валют была привязана к доллару, а доллар — к золоту. США держали большую часть золотых резервов, а мировая резервная валюта перешла с фунта стерлингов на доллар.

К 1971 году способность покрывать золотом предложение долларов США в обращении вызывала все большее беспокойство. К этому моменту излишек денежной массы создавался за счет военных расходов, иностранной помощи и других факторов. В ответ президент Ричард Никсон отказался от Бреттон-Вудского соглашения в 1971 году в пользу плавающего курса, что известно как «шок Никсона». В режиме плавающего обменного курса курсы колеблются в зависимости от спроса и предложения по отношению к другим валютам. Несколько лет спустя нефтяные шоки 1973 и 1974 годов привели к тому, что инфляция превысила 12%. К 1979 году инфляция превысила 13%.

В 1979 году председатель Федеральной резервной системы Пол Волкер был приведен к присяге и внес серьезные изменения для борьбы с инфляцией, которые отличались от предыдущих режимов. Вместо того, чтобы управлять инфляцией с помощью процентных ставок, что Федеральная резервная система делала ранее, инфляция будет управляться путем контроля денежной массы. Если бы денежная масса была ограничена, это привело бы к увеличению процентных ставок. В то время как процентные ставки подскочили до 20% в 1980 году, к 1983 году инфляция упала ниже 4%, поскольку экономика оправилась от рецессии 1982 года, а цены на нефть росли более умеренно. В течение последних четырех десятилетий уровни инфляции оставались относительно стабильными с тех пор, как были введены в действие меры эпохи Волкера.

На протяжении всей истории США. были периоды высокой инфляции. Как показано на приведенной ниже диаграмме, между 1800 и 2010 годами возникло по крайней мере четыре отчетливых периода высокой инфляции. Показанное измерение дефлятора ВВП учитывает изменение цен на все товары и услуги в экономике, в отличие от индекса ИПЦ, который является фиксированной корзиной товаров. Он измеряется как Дефлятор цен ВВП = (Номинальный ВВП ÷ Реальный ВВП) × 100.Согласно этому показателю, инфляция достигла своего пика в 1910-х годах, составляя в среднем почти 8% ежегодно в течение десятилетия. Между 1914 и 1918 годами денежная масса увеличилась вдвое для финансирования военных действий, по сравнению с увеличением ВВП на 25% за этот период.

По мере восстановления экономики США потребительский спрос усиливается. Между тем, узкие места в поставках, от полупроводниковых чипов до пиломатериалов, создают нагрузку на автомобильную и технологическую промышленность. Хотя это указывает на рост инфляции, некоторые предполагают, что это может быть временным явлением, поскольку в 2020 году цены были низкими. В то же время Федеральная резервная система следует режиму «таргетирования средней инфляции», что означает, что если предыдущий дефицит инфляции произошел в предыдущем году, это позволит компенсировать его более высокими периодами инфляции. Поскольку последнее десятилетие характеризовалось низкой инфляцией и низкими процентными ставками, любой продолжительный период инфляции, вероятно, окажет заметное влияние на инвесторов и финансовые рынки.

перевод отсюда

ПыСы. С моей точки зрения то, что происходило в период Великой депрессии здесь не совсем верно описано, лучше почитать здесь и здесь.

Руководство по выживанию для инвестора в золото: 5 принципов, которые помогут вам опережать повороты цен

Видеоурок от Джеффри Кеннеди: «Как найти идеальный момент для входа»

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал