Блог им. Klinskih-tag

Сургутнефтегаз: годовая отчётность опубликована, можно и дивиденды посчитать

ИСТОЧНИК

🧮 Ну вот мы и дождались бухгалтерской отчётности Сургутнефтегаза по РСБУ за 2020 год, которую компания опубликовала в пятницу вечером. Предлагаю пробежаться по основным моментам, а в конце поста посчитать наши любимые дивиденды, которые благодаря чёткой и понятной див.политике легко просчитываются по префам с большой точностью.

Сургутнефтегаз: годовая отчётность опубликована, можно и дивиденды посчитать

🦠 Итак, выручка Сургута по итогам минувшего года снизилась почти наполовину – до 1,06 трлн рублей, что было весьма ожидаемым на фоне всех проблем, с которыми столкнулась в ковидном 2020 году вся мировая нефтяная отрасль, и снижению добычи в рамках соглашения ОПЕК+.

❓Но разве падение выручки способно помешать Сургутнефтегазу показать в итоге сильные финансовые результаты, когда курс доллара растёт с 61,91 руб. на момент 31 декабря 2019 года до 73,88 руб. к концу 2020 года? Конечно же нет!

Сургутнефтегаз: годовая отчётность опубликована, можно и дивиденды посчитать
📎 Пробежимся по основным источникам прибыли компании:

1️⃣ Прибыль от продаж непосредственно по основной деятельности, которой является нефтедобыча и газодобыча, и всё что с этим связано. По итогам 2020 года мы здесь видим логичное двукратное снижение с 375 до 181 млрд рублей. Негатив.

2️⃣ Знаменитая валютная «кубышка» по итогам 2020 года хоть и сократилась по итогам 4 кв. 2020 года на 241 млрд рублей (что неудивительно на фоне небольшого укрепления российской валюты с октября по декабрь), однако на конец 2020 года оценивалась на уровне 3,567 трлн рублей, по сравнению с 2,977 трлн годом ранее!

Проценты за владение кубышкой составили в 2020 году 120,5 млрд рублей, что оказалось чуть больше результата 2019 года, когда этот показатель принёс в копилку компании 118,3 млрд. Позитив.

3️⃣ Вот мы и добрались до самой волатильной статьи под названием переоценка кубышки. На фоне ослабления рубля по итогам 2020 года, валютная кубышка была пересчитана в большую сторону, благодаря чему образовалась положительная рублёвая переоценка в размере 573 млрд рублей! Замечу, что это больше, чем две предыдущие статьи доходов выше, вместе взятые. Мега-позитив!

👍 В результате чистая прибыль Сургутнефтегаза по итогам 2020 года закономерно выросла в семь раз – до 729,6 млрд рублей, да и в течение всего года чувствовала себя неплохо, вынуждая нас начинать осторожно мечтать о щедрых дивидендах.

Сургутнефтегаз: годовая отчётность опубликована, можно и дивиденды посчитать

💰 Кстати о них, родимых. По привилегированным акциям расчёт традиционно весьма простой: берём 7,1% от ЧП по РСБУ – и получаем… расчётные 6,73 руб. и ДД=15,7% по текущим котировкам! Теперь мечта стала ещё ближе, а выходные ещё ярче и позитивней.

👉 Всех счастливых обладателей префов Сургутнефтегаза поздравляю с потенциально щедрыми дивами и желаю всем нам как следует отдохнуть на этих выходных и набраться сил перед новыми свершениями!

★2
13 комментариев
Мне вот интересно, ещё года 3-4 будет ли эта тема работать? (при условии, естественно, что бакс ниже 60 не уйдёт, а он вряд ли туда собирается).
А то как-то прям мёдом намазано, по 15% годовых… На 2 года, конечно, средняя поменьше выходит, но все равно, прям сказка какая-то.
Или суть в том, что история для терпеливых, которые в состоянии больше года просидеть в бумаге не глядя на колебания от 30 до 40 р (грубо)?
avatar
Tim0n, ответ на этот вопрос никто вам дать не сможет. Большая волатильность рубля, политика компании в части своей валютной кубышки — это то, на чт омы никак влиять не можем и предсказать тоже.
Tim0n, она будет усиливаться, поскольку волатильность рубля растет. Когда то рост с 30 до 33 был ого-го событие, а сейчас 3р за неделю — никто и внимания не обратит.
avatar
Nickma, с 30 до 33 это 10% роста, вот и ого го… С 75 до 83 тоже 10% роста, и тоже все ого ого…
𝓜𝓮𝓻𝓲𝓵𝓲𝓷, я это же и написал, масштаб курса растет, соответственно и переоценки будут всегда расти.
avatar
Tim0n, 
Как говорится, хороший вопрос содержит в себе половину ответа
avatar
Да, и круты те, кто после 2008 хотя бы в районе 15р набрал этого эмитента! Аля 50% дивами по текущим) видимо эффект сложного процента вкупе с инфляцией именно так проявляется!
avatar
Сургут — это один из самых красноречивых примеров, проблемы необходимости и достаточности капитала, при объективном понимании всех рисков, в современной мировой экономике. Но и солидная кубышка в долларах, тоже не панацея эффективности сохранения резерва. Чтобы инвестировать её часть, нужна супер инновационная идея и кипучее желание осуществить задуманное. При отсутствии одного из факторов, применяется метод наименьших хлопот. Не думаю, что так будет всегда.
avatar
Возможно я что-то не понимаю, но прибыль от валютной переоценки бумажная. Валюта не продана, прибыль не зафиксирована и деньги на счета фактически не поступили. Ранее СНГ платил дивиденды от такой масштабной переоценки своего кеша?
avatar
Alchemist01, всегда! 
avatar
Alchemist01, а вы в таблице не видите фактические данные за 2014, 2015 и 2018 годы?
avatar
Спасибо за поздравление, и тебе желаю щедрых дивидендов!
avatar
Одного только не пойму. В див. политике сказано о 10 % ЧП идущих на выплату дивов по префам. Откуда 7,1 % берётся? Просветите пожалуйста!
avatar

теги блога Козлов Юрий

....все тэги



UPDONW