Обзор портфелей PRObonds. Доходности и надежды

Доходности портфелей вновь опустились, если оценивать последние 365 дней их динамики. Так, с 6 октября 2019 г. по 6 октября 2020 г. портфель #1 принес за вычетом брокерских комиссий (они учитываются по ставке 0,1% от суммы сделки) 12,9%, портфель #2 – 9,1%. Доходность портфеля #1 колеблется в узких рамках, вблизи 13%. Доходность второго портфеля нестабильна. Первый год – более 15%, второй – отстаем (но надеемся).


В облигационной части портфелей до конца года предстоит ряд изменений. Планируется добавление второго выпуска облигаций ООО «Лизинг-Трейд» (купон 10,8%, добавление на 2,5% от активов), облигаций «Онлайн Микрофинанс» (часть микрофинансового холдинга IDF Eurasia; предварительный купон 13%, добавление на 5-10% от активов). Затем еще 1-2 размещения в конце года, с купонами 10,5-13%. Так что облигационная часть изменится более чем на 15%.


Сокращения в 4 квартале коснутся облигаций «Электрощит-Стройсистема» (полный вывод), »ИС Петролеум» (полный вывод), ЛК «Роделен» (частично или полностью), «Талан-Финанс» (частично или полностью) «МСБ-Лизинг» (частично), АО им. Т.Г. Шевченко (частично), «СК Легион» (частично). Возможно, список будет длиннее. И мы все больше приходим к тому, чтобы оставлять бумаги в портфелях хоть в какой-то доле. Для целей мониторинга эмитентов.


Помимо облигаций в портфеле #2 сохранятся акции «Обуви России». Ждем операционных итогов 3 квартала. Которые могут поправить положение дел с просевшими котировками. Остаток короткой позиции в палладии будет ждать более низких цен на металл для своего полного закрытия. Короткая позиция во фьючерсе на золото пока только набирает объем. С нынешними 10% от активов она должна увеличиться до 12,5-20%. Увеличение предполагается в диапазоне 1 870-1 840 долл./унц., т.е. при дальнейшем снижении цен.


Ожидаемые доходности портфелей на предстоящие 12 месяцев – около 11-12% для портфеля PRObonds #1, около 12-15% для портфеля PRObonds #2. Доходность первого портфеля, таким образом, должна несколько снизиться, второго – повыситься. Повторения провалов, аналогичных мартовскому, не ожидается. Портфель #2, как он это и показал весной, должен остаться менее волатильным.

Все операции портфелей, как и всегда, публикуются, в частности, здесь до момента их совершения. Портфели полностью публичны.