Блог им. andreihohrin

Обзор портфелей PRObonds. Доходности и надежды

Доходности портфелей вновь опустились, если оценивать последние 365 дней их динамики. Так, с 6 октября 2019 г. по 6 октября 2020 г. портфель #1 принес за вычетом брокерских комиссий (они учитываются по ставке 0,1% от суммы сделки) 12,9%, портфель #2 – 9,1%. Доходность портфеля #1 колеблется в узких рамках, вблизи 13%. Доходность второго портфеля нестабильна. Первый год – более 15%, второй – отстаем (но надеемся).
Обзор портфелей PRObonds. Доходности и надежды

В облигационной части портфелей до конца года предстоит ряд изменений. Планируется добавление второго выпуска облигаций ООО «Лизинг-Трейд» (купон 10,8%, добавление на 2,5% от активов), облигаций «Онлайн Микрофинанс» (часть микрофинансового холдинга IDF Eurasia; предварительный купон 13%, добавление на 5-10% от активов). Затем еще 1-2 размещения в конце года, с купонами 10,5-13%. Так что облигационная часть изменится более чем на 15%.
Обзор портфелей PRObonds. Доходности и надежды

Сокращения в 4 квартале коснутся облигаций «Электрощит-Стройсистема» (полный вывод), »ИС Петролеум» (полный вывод), ЛК «Роделен» (частично или полностью), «Талан-Финанс» (частично или полностью) «МСБ-Лизинг» (частично), АО им. Т.Г. Шевченко (частично), «СК Легион» (частично). Возможно, список будет длиннее. И мы все больше приходим к тому, чтобы оставлять бумаги в портфелях хоть в какой-то доле. Для целей мониторинга эмитентов.
Обзор портфелей PRObonds. Доходности и надежды

Помимо облигаций в портфеле #2 сохранятся акции «Обуви России». Ждем операционных итогов 3 квартала. Которые могут поправить положение дел с просевшими котировками. Остаток короткой позиции в палладии будет ждать более низких цен на металл для своего полного закрытия. Короткая позиция во фьючерсе на золото пока только набирает объем. С нынешними 10% от активов она должна увеличиться до 12,5-20%. Увеличение предполагается в диапазоне 1 870-1 840 долл./унц., т.е. при дальнейшем снижении цен.
Обзор портфелей PRObonds. Доходности и надежды

Ожидаемые доходности портфелей на предстоящие 12 месяцев – около 11-12% для портфеля PRObonds #1, около 12-15% для портфеля PRObonds #2. Доходность первого портфеля, таким образом, должна несколько снизиться, второго – повыситься. Повторения провалов, аналогичных мартовскому, не ожидается. Портфель #2, как он это и показал весной, должен остаться менее волатильным.

Все операции портфелей, как и всегда, публикуются, в частности, здесь до момента их совершения. Портфели полностью публичны.



@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru
★1
Здравствуйте, Андрей. Поясните пожалуйста, вы тратите много времени и сил на анализ эмитентов. Затем после открытия позиции, вы через некоторое время начинаете закрывать (полность или частично) открытые позиции по уже проверенным эмитентам с неплохой доходность-при этом опять повторяете цикл анализа и снова открываете позицию но уже в облигациях с меньших купонным доходом.
Почему и зачем вы так делаете? Почему не оставляете проверенных высокодоходных эмитентов?
avatar

Rusa000

Rusa000, здравствуйте! наша компания как акула, не утонет только если будет плыть. если я не буду размещать облигации, не заработаю выручки для содержания и развития компании. если не буду помещать облигации в публичный портфель, не буду нести ответственности перед инвесторами. каждая размещенная бумага попадает в портфель, под нее освобождает место какая-то другая. постепенно новые выпуски попадают в портфель на все меньшие доли, а старые выходят из портфеля все медленнее. но кроме этого, мы меняем качество компаний в портфеле. со временем место более слабых занимают более сильные бизнесы.
avatar

Андрей Хохрин

Андрей Хохрин, ага, понял. основной ваш бизнес-размещение облигаций, а так как вы тщательно подходите к этому делу-то и сами приобретаете в публичный портфель свои же размещаемые бумаги. Ну и дальше вариации на соотношение риск/доходность/качество бизнеса… Интересно, и даже честно где-то)))
avatar

Rusa000

Rusa000, попытка скрестить бабки и принципы)
avatar

Андрей Хохрин

Андрей Хохрин, да понятно всё, ясноглазием не страдаю))))
avatar

Rusa000


теги блога Андрей Хохрин

....все тэги



2010-2020
UPDONW