Чистая прибыль мало что значит для оценки компании?

«Чистый доход» — это «net income», верно?
Именно поэтому в оценке компаний используется FCF, поскольку он  учитывает изменения в оборотном капитале и он может дать важную информацию о стоимости компании и ее фундаментальных тенденциях. 

Например, предположим, что компания получала 50 млн в год чистого дохода каждый год в течение последнего десятилетия. На первый взгляд, это кажется стабильным, не так ли? Но что, если FCF снижался в течение последних двух лет, так как запасы росли (отток капитала), клиенты начали задерживать платежи (отток), а поставщики стали требовать более быстрых платежей (отток)? В этой ситуации FCF обнаружил бы серьезную финансовую слабость компании, которая не была бы очевидна только из анализа отчета о прибылях и убытках.

Также, FCF полезен в качестве отправной точки для потенциальных акционеров или кредиторов, чтобы оценить, насколько вероятно, что компания сможет выплатить их ожидаемые дивиденды или проценты. Если долговые платежи компании вычитаются из FCF, то у кредитора будет лучшее представление о качестве денежных потоков, доступных для дополнительных заимствований. Аналогичным образом, акционеры могут использовать процентные платежи FCF, чтобы понимать ожидаемую стабильность будущих дивидендных выплат.

Т.о. FCF «подтверждает» чистую прибыль, корректируя неденежные расходы, изменения оборотного капитала и CAPEX. В качестве показателя рентабельности он более неравномерен, чем чистый доход, но может выявить проблемы в компании до того, как они возникнут в отчете о прибылях и убытках.