dr-mart

JPMorgan Аэрофлот

  • Отчет Аэрофлота  ниже консенсуса
  • Выросли издержки, +2,6млрд руб одноразовый расход на персонал
  • 4-й квартал будет слабым сезонно, как и у всех авиалиний
  • Цены на топливо будут расти
  • Поэтому не ждем, что результат Ары к концу года улучшится
  • Аэрофлот конечно можно повысить цены, но станет менее конкурентоспособным
  • Т.к. западные конкуренты хеджируют цены на авиа-топливо, а аэрофлот нет
  • Контроль на операц. издержками выглядит слабым (+19%г/г), расходы на персонал +30%г/г(!!!) или на 15% без одноразовых расходов — резерв на неиспользованные отпуска
  • Поэтому мы осторожны по этой бумаге
Целевая цена = 165 рублей на 31 декабря 2018
21 | ★4
13 комментариев
+1
Ары? ;))
avatar
Geist
+2
Аэрофлот это просто супер бумага, мой фаворит, сначала супер гешефт от лонга, теперь медиум гешефт от шорта, ну хотя как медиум, от 212,5 на 151,25. Побольше бы таких движений-было бы счастье, чего не скажешь о фртс, совсем стал не пригоден для торговли, по крайней мере для активной!
avatar
Bubellar
а раньше ЖПМорган не мог написать?
avatar
Отарик Квант
zhan2676, они написали еще на прошлой неделе, у меня ток счас руки дошли
avatar
Тимофей Мартынов
Проверенный аккаунт
Тимофей Мартынов, 
обрати внимание, вот с таких примеров без помощников начинает проигрывать конкуренция



avatar
Андрей К
Тимофей Мартынов, пораньше — это полгода назад ) 
avatar
Toshik
+2
расходы на персонал +30%г/г(!!!)
Ничего удивительного, была же новость, летом вроде, что российские пилоты убегают в Азию за высокими зарплатами. Поэтому пришлось увеличивать.
avatar
Харуто Тагава
Аэрофлоту, как и другим авиакомпаниям, сильно помогли низкие цены на топливо. Но сейчас, когда нефть уже не 40 и даже не 50, думаю, фактор дешевого топлива нескоро станет снова актуальным и способным помочь росту котировок Аэрофлота
avatar
SOL
Пассажиропоток у аэрофлота постоянно растёт, это скомпенсирует всё остальное. Вообще какой-то негативный пост получился, хотя JPM даёт нейтральную оценку.
avatar
Kyani
Прогноз 165, а уже 145.
Херня а не прогноз.

Мой прогноз 80!
1-ая половина 2018!
avatar
vip77
+3
Неудивительно, что плохие новости выходят после снижения цены, а на хороших новостях происходит снижение котировок.

Когда начнут «Кошмарить новостями» акцию — нужно брать, т.к. информационный риск будет высокий, а денежный риск малым.
avatar
Павел Град
Grad, это точно! И супер слив татнефти на той неделе тоже обрел смысл)
avatar
Captain_Smirnoff
«западные конкуренты хеджируют цены на авиа-топливо, а аэрофлот нет» — аэрофлот так три года назад захеджировался, что с отрицательным капиталом оказался. 
avatar
Tsch

Читайте на SMART-LAB:
ИНВЕСТИЦИИ И ТРЕНДЫ. ПЕРМЬ: ОНЛАЙН-ТРАНСЛЯЦИЯ
25 апреля в Перми проходит конференция «Финама» «Инвестиции и тренды-2026». Ее можно посмотреть онлайн из любой точки мира  👇 Смотреть в...
Фото
Финам Брокер
09:02
Фото
📍 Сегодня — Profit Conf
Конференция уже началась, и команда МГКЛ работает на площадке. В 11:00 в зале №6 наше выступление — обзательно приходите послушать. И да,...
Фото
MGKL
11:30
Фото
Средние доходности облигаций в зависимости от кредитного рейтинга. От B- до AA+
👉 Наш канал в MAX 👈 👉 Чат Иволги в MAX 👈 Средние доходности облигаций в зависимости от рейтинга (бледные столбцы...
Фото
Андрей Хохрин
06:40
Фото
Обновляем стратегию 2026: год трудный, что изменилось, и в каком направлении мы движемся?
Квартальное обновление стратегии. Стратегия Mozgovik была представлена 17 января: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1254157/ Что остается в...
Фото
Тимофей Мартынов
24 апреля 2026, 15:44

полезные записи за 24 часа

★14 44 😎 Как я получил статус квалифицированного инвестора? Пошаговая инструкция в 2026 году
★5 4 Аукционы Минфина — снижение ключа на 0,5% и жёсткая риторика ЦБ сделали доходность длинных ОФЗ на уровне ставки. По РЕПО занимают сверх суммы.
★3 9 Самые ОГРОМНЫЕ бабки в истории России. Зачем их чеканили?
★3 0 FABRICAONE.AI (FIAI). Стоит ли участвовать в IPO? Отчет 2025.
★3 4 Новые дивиденды, ключевая ставка, IPO, размещения облигаций и другие новости в обзоре главных событий недели
★2 12 Пришёл негатив,а руководитель исчезает
★2 11 Управляющие ЗПИФ недвижимости собрались на Смартлабе и рассказали то, что обычно не говорят
★2 8 Знания не меняют поведения
★2 13 7 портфелей с разными стратегиями. Какой результат в апреле 2к26?
★2 31 Как бесплатно и легально пользоваться деньгами банка
+87 44 😎 Как я получил статус квалифицированного инвестора? Пошаговая инструкция в 2026 году
+84 99 Нефтюшка... (по Методу Геллы)
+64 18 Накануне ввода «реестра криптанов» в РФ, давайте обратимся к французскому опыту
+57 4 Аукционы Минфина — снижение ключа на 0,5% и жёсткая риторика ЦБ сделали доходность длинных ОФЗ на уровне ставки. По РЕПО занимают сверх суммы.
+55 0 🏆 Закупка под пассивный доход в апреле 2026. Часть 2. Пополнение портфеля 100 000
+52 8 Проходим тест на гемблера. Отвечаем честно, только «да» или «нет»!
+51 23 Курс рубля На какую сумму Минфин в мае купит валюту и что будет с курсом рубля
+50 81 Почему Россия по-прежнему отстаёт от Нидерландов по ВВП на душу населения в 4 раза даже через 300 лет после реформ Петра?
+48 8 Цб опять повысил/расширил вверх среднесрочный диапазон ставки
+44 4 Новые дивиденды, ключевая ставка, IPO, размещения облигаций и другие новости в обзоре главных событий недели

самые обсуждаемые сегодня

2к Расскажите о брокере ПСБ (ПСБ Инвестиции)

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн