dr-mart

JPMorgan Аэрофлот

  • Отчет Аэрофлота  ниже консенсуса
  • Выросли издержки, +2,6млрд руб одноразовый расход на персонал
  • 4-й квартал будет слабым сезонно, как и у всех авиалиний
  • Цены на топливо будут расти
  • Поэтому не ждем, что результат Ары к концу года улучшится
  • Аэрофлот конечно можно повысить цены, но станет менее конкурентоспособным
  • Т.к. западные конкуренты хеджируют цены на авиа-топливо, а аэрофлот нет
  • Контроль на операц. издержками выглядит слабым (+19%г/г), расходы на персонал +30%г/г(!!!) или на 15% без одноразовых расходов — резерв на неиспользованные отпуска
  • Поэтому мы осторожны по этой бумаге
Целевая цена = 165 рублей на 31 декабря 2018
20 | ★4
13 комментариев
+1
Ары? ;))
avatar
Geist
+2
Аэрофлот это просто супер бумага, мой фаворит, сначала супер гешефт от лонга, теперь медиум гешефт от шорта, ну хотя как медиум, от 212,5 на 151,25. Побольше бы таких движений-было бы счастье, чего не скажешь о фртс, совсем стал не пригоден для торговли, по крайней мере для активной!
avatar
Bubellar
а раньше ЖПМорган не мог написать?
avatar
Отарик Квант
zhan2676, они написали еще на прошлой неделе, у меня ток счас руки дошли
avatar
Тимофей Мартынов
Проверенный аккаунт
Тимофей Мартынов, 
обрати внимание, вот с таких примеров без помощников начинает проигрывать конкуренция



avatar
Андрей К
Тимофей Мартынов, пораньше — это полгода назад ) 
avatar
Toshik
+2
расходы на персонал +30%г/г(!!!)
Ничего удивительного, была же новость, летом вроде, что российские пилоты убегают в Азию за высокими зарплатами. Поэтому пришлось увеличивать.
avatar
Харуто Тагава
Аэрофлоту, как и другим авиакомпаниям, сильно помогли низкие цены на топливо. Но сейчас, когда нефть уже не 40 и даже не 50, думаю, фактор дешевого топлива нескоро станет снова актуальным и способным помочь росту котировок Аэрофлота
avatar
SOL
Пассажиропоток у аэрофлота постоянно растёт, это скомпенсирует всё остальное. Вообще какой-то негативный пост получился, хотя JPM даёт нейтральную оценку.
avatar
Kyani
Прогноз 165, а уже 145.
Херня а не прогноз.

Мой прогноз 80!
1-ая половина 2018!
avatar
vip77
+3
Неудивительно, что плохие новости выходят после снижения цены, а на хороших новостях происходит снижение котировок.

Когда начнут «Кошмарить новостями» акцию — нужно брать, т.к. информационный риск будет высокий, а денежный риск малым.
avatar
Павел Град
Grad, это точно! И супер слив татнефти на той неделе тоже обрел смысл)
avatar
Captain_Smirnoff
«западные конкуренты хеджируют цены на авиа-топливо, а аэрофлот нет» — аэрофлот так три года назад захеджировался, что с отрицательным капиталом оказался. 
avatar
Tsch

Читайте на SMART-LAB:
Фото
Долгосрочное инвестирование умерло. В этот раз - без "но". Хороших новостей не будет
Увеличение капитала посредством инвестирования в доли компаний всегда основывалось на двух тезисах (1) компания сможет на длительном...
Фото
Гуру Хренов
16:12
Фото
Как на самом деле используют ИИ в алготрейдинге
Если первая часть моего репортажа по конференции алготрейдеров в Москве была об инфраструктуре, то вторая часть будет про искусственный...
Фото
Михаил Шардин
04:30
Инвестиции без спешки: торгуем в выходные
Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В...
Фото
Альфа-Инвестиции
18:32
Фото
Ростелеком. МСФО за Q4 2025г. Всё неплохо… но всё равно печально…
Компания Ростелеком опубликовала финансовые результаты за 4 квартал 2025г.: 👉Выручка — 270,5 млрд руб. (+15,6% г/г) 👉Операционные...
Фото
Валентин Погорелый
26 февраля 2026, 22:51

полезные записи за 24 часа

★13 97 Как на самом деле используют ИИ в алготрейдинге
★10 76 Пoлный cпиcoк пoбopoв c poccиян
★7 10 Ежемесячный пассивный доход от ОФЗ. Реально ли?
★5 38 Долгосрочное инвестирование умерло. В этот раз - без "но". Хороших новостей не будет
★5 7 🏅Самые надёжные облигации 💪Высший и почти высший кредитный рейтинг
★5 8 Кто такой Евгений Юрченко - крупнейший минор ВТБ?
★5 6 Раскручиваем карусель накопительных счетов. Как постоянно получать в банках повышенные приветственные надбавки?
★4 2 Обновление списка устойчивых ВДО Иволги Капитал
★4 5 ВТБ отчитался за 2025 г. — % маржа продолжает свой рост, но стоимость риска повысилась. Всё про конвертацию, достаточность и дивиденды.
★4 7 Новатэк - под санкционным прессом
+110 92 Азия. Пятница.
+109 97 Как на самом деле используют ИИ в алготрейдинге
+96 38 Долгосрочное инвестирование умерло. В этот раз - без "но". Хороших новостей не будет
+80 18 Ситуация на текущий момент
+73 76 Пoлный cпиcoк пoбopoв c poccиян
+65 7 Новатэк - под санкционным прессом
+62 109 АвтоВАЗ сообщил о самой тяжёлой ситуации за 20 лет
+54 8 Кто такой Евгений Юрченко - крупнейший минор ВТБ?
+53 0 26% годовых на ломбардных облигациях
+50 3 📈 Где увидим рост акций перед отчётом?

самые обсуждаемые сегодня

2к Опрос по индексу ММВБ на понедельник! Будем расти или падать?!

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн