JPMorgan Аэрофлот

Отчет Аэрофлота ниже консенсуса
Выросли издержки, +2,6млрд руб одноразовый расход на персонал
4-й квартал будет слабым сезонно, как и у всех авиалиний
Цены на топливо будут расти
Поэтому не ждем, что результат Ары к концу года улучшится
Аэрофлот конечно можно повысить цены, но станет менее конкурентоспособным
Т.к. западные конкуренты хеджируют цены на авиа-топливо, а аэрофлот нет
Контроль на операц. издержками выглядит слабым (+19%г/г), расходы на персонал +30%г/г(!!!) или на 15% без одноразовых расходов — резерв на неиспользованные отпуска
Поэтому мы осторожны по этой бумаге

Целевая цена = 165 рублей на 31 декабря 2018

аэрофлот

Аэрофлот

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

8296

860 907

с 21 сентября 2010

13 Комментариев

Geist
05 декабря 2017, 13:43
Ары? ;))
+1
Bubellar
05 декабря 2017, 13:43
Аэрофлот это просто супер бумага, мой фаворит, сначала супер гешефт от лонга, теперь медиум гешефт от шорта, ну хотя как медиум, от 212,5 на 151,25. Побольше бы таких движений-было бы счастье, чего не скажешь о фртс, совсем стал не пригоден для торговли, по крайней мере для активной!
+2
Отарик Квант
05 декабря 2017, 13:48
а раньше ЖПМорган не мог написать?
0
Харуто Тагава
05 декабря 2017, 13:51
расходы на персонал +30%г/г(!!!)
Ничего удивительного, была же новость, летом вроде, что российские пилоты убегают в Азию за высокими зарплатами. Поэтому пришлось увеличивать.
+2

Читайте на SMART-LAB:

🏦 Глава Альфа-банка: России не нужно столько банков

Российской экономике не требуется нынешнее количество банков. Такое мнение на Финансовом конгрессе Банка России высказал глава Альфа-банка Владимир Верхошинский. По его словам, небольшие...

Market Power

02.07.2026

Фонд «Акцент 5» увеличил вес в Индексе МосБиржи фондов недвижимости

Вес паев ЗПИФ недвижимости «Акцент 5» в базе расчета Индекса МосБиржи фондов недвижимости (MREF) увеличен с 12,3% до 15% по итогам очередного пересмотра индекса. Индекс MREF — основной...

Accent

02.07.2026

Трейдеры не спешат восстанавливать длинные позиции даже после отскока индекса Мосбиржи

Т-Инвестиции

02.07.2026

Транснефть: возвращение блудного сына или опять по 1200

Транснефть вновь упала на интересные уровни ~1200 руб По этим ценам в октябре 2025 года я ставил 4-ку и удалось хорошо заработать (акции выросли за пару месяцев на +20%) пост...