Распадская - лидер угольщиков

Фундаментальный анализ: Все расчёты проведены самостоятельно, данные были взяты из отчётов компаний по МСФО в млн. рублей.

Начну с оценки Распадской, стоимость компании 61,7 млрд. рублей, из неё 22,4 млрд. рублей чистый долг.

Исходя из мультипликаторов оценки компании, Распадская стоит очень дешево на мой взгляд.

Мультипликатор отражающий балансовую стоимость активов P/BV=2 показывает, рентабельность капитала выросла в разы в 2016 и достигла 62%.

Теперь сравним рыночную цену акции с балансовой и справедливой стоимостью акции и на данной гистограмме также видно, что цена акции превышает балансовую стоимость, но не дотягивает до справедливой цены. 

Выручка компании увеличивается второй год подряд, в первые за пять лет появилась чистая прибыль.

Валовая прибыль с валовой маржой растёт второй год подряд.

Операционная прибыль выросла в разы, операционной маржа на рекордных значениях.

Свободный денежный поток на рекордных значения, чистый денежный поток снижается из-за погашения кредитов.

Капитальные затраты снижаются несколько лет подряд и достигли рекордно низких значений по отношению к выручке.

Обязательства, приходящиеся на активы и капитал, и чистый долг снизились в 2016 году, что подтверждает мультипликатор Чистый долг/EBITDA=1,09.

Технический анализ: Технический анализ я использую для определения тенденций, коррекций, а также для определения точек входа, если нет фундаментальных драйверов роста.

С технической точки зрения, на дневном графике цена стремится к уровню 50 рублей, где бы я и советовал начать набирать позицию.

Вывод: Улучшение финансовых показателей Распадской, обусловлены снижением капитальных затрат в последние годы, которые привели к снижению себестоимости, а также ростом цен на коксующий уголь, что в совокупности и способствовало увеличению прибыли. На мой взгляд, у компании есть отличные перспективы и я ожидаю рост котировок, как минимум на 100%

P.S. Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас!

*Данный аналитический обзор, это лишь анализ компании и не является указанием к действию.

**Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.

***Другие идеи и обзоры