Что происходит с рублем?

Отсюда: МЭР vs ЦБ… и рубль
МЭР, Андрей Клепач:
«Наша позиция в том, что /курс/ завышенный, процентов на 10 как минимум»
«ЦБ считает, что это он все равно будет делать плавно, что все будет под контролем. Два раза мы это уже проходили, можно попытаться и третий раз, но результат будет такой же, почти такой же. Я никаких плавных девальваций никогда в жизни не наблюдал»
ЦБ РФ, Алексей Улюкаев:
«Нет никакого основания считать переоцененным или недооцененным курс рубля. Мы не таргетируем курс, он складывается на основе предпочтений инвесторов»
...
«Скажите рынку, что он переоценивает курс. Я не согласен с этим»
____________________________________________________________

С падением рубля тема стала активнее обсуждаться. Улюкае всегда большой оптимист «рубль падать не будет, никогда» потом бац… Но в общем-то представитель ЦБ и не должен говорить что-то другое — работа. Он прав в том, что сейчас, конкретно в данный момент курс рубля отражает рынок (финансовый поток <-> эмиссия), т.к. ЦБ не вмешивается сильно, и в июле отражал, когда «падать не будет» было при 27.5 за доллар. Стоит финансовому потоку развернуться и тоже будет отражать, но уже по 40 за доллар. Но стоит понимать, что когда экономика в значительной мере зависит от одного-двух факторов этот перекос формирует и перекосы на валютном рынке, пока факторы благоприятствуют — курс валюты может расти, когда нет — разворачивается и летит вслед за финансовым потоком.
 
В конце июля (перед разворотом рубля) я уже давал график реального эффективного курса по некоторым странам, и здесь я абсолютно согласен с МЭР рубль переоценен, переоценен фундаментально, этому способствовал ряд факторов (в том числе политика ФРС и динамика нефтяных цен). И это был идеальный момент для выхода Минфина на рынок с рублевыми заимствованиями, чтобы поглотить спрос на рублевый актив, Минфин этот момент… прохлопал, чего уж там, но тогда ведь и не нужны были, нефть на пиках… все хорошо.
Среднесрочно рубль переоценен, в том числе и с точки зрения расходов бюджета и доходов бюджета (которые в прямой связке с ценами на нефть, в начале августа была общая оценка), хотя сейчас переоценен уже значительно меньше. ЦБ, конечно, такие заявления могут раздражать и раздражают, но сути это не меняет. Рост цен на нефть в не малой мере подорвал экономический рост (в США в том числе) и это позволяет говорит о том, что определенных пределов энергетических цен летом мы достигли.
ЦБ здесь демонстирует поверхностный и конъюнктурный подход (ну и не может делать иначе, хотя ЦБ Швейцарии вполне смог...), МЭР смотрит пошире и подальше. Вот представили себе человека получившего хорошую большую премию перед выходными… он доволен и рад… и его состояние отвечает текущей ситуации… и вот выходные закончились, премия пропита, пора работать, а до следующей премии год… и его состояние утром в понедельник снова соответствует ситуации :) Где тут будет мнение ЦБ и где МЭР, думаю, все поняли ))))