Блог компании Финам Брокер | Рынок-рекордсмен. Почему сейчас покупают американские акции

Американский рынок акций продолжает поступательный взлет на зависть российским инвесторам. Индексы и компании ставят рекорды. В понедельник Dow Jones вырос до 53 178,41 пункта – это 22-е закрытие на новом максимуме для индекса в этом году. За последние три торговых дня Nasdaq увеличился на 6%, что стало для него лучшим результатом за такой период с мая 2025 года.

Капитализация Apple впервые достигла $5 трлн, и компания ненадолго вернула себе статус самой дорогой компании мира, обогнав Nvidia. Amazon тоже отличился, его капитализация впервые в истории превысила $3 трлн. А Microsoft в конце июля установила мировой рекорд по росту капитализации за день, тогда его рыночная стоимость выросла примерно на $450 млрд. Суммарная капитализация «Великолепной семерки» за три торговых дня увеличилась примерно на $1,9 трлн — и это тоже рекорд.

Что так воодушевляет американских инвесторов? Продолжится ли рост за океаном? Есть ли риски? Какие идеи сейчас стоит рассматривать на рынке США? Узнали у экспертов.

Что движет американским рынком

Ситуация на Ближнем Востоке и коррекция в нефти, макроэкономическая статистика, действия ФРС и сильные корпоративные отчеты – вот основные драйверы для рынка США сейчас. «Сезон отчетностей идет неплохо — из уже отчитавшихся 304 компаний (из 500) ожидания по прибыли побили 85,2%. Динамика остается сильной, несмотря на все геополитические потрясения и высокие процентные ставки на долговом рынке. Прибыль компаний S&P 500 во 2 квартале 2026 г. по прогнозам вырастет на 47,7% г/г с особенно высокой динамикой в нефтегазе (+127,9%), базовых материалах (+40,3%), технологиях (+70,5%) и коммуникациях (+108,8%), дискреционном потреблении (+88,8%)», — рассказывает Наталья Малых, руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам».

Накануне поводом для роста стали сильные производственные данные США, подтвердившие, что экономика пока сохраняет устойчивость даже при высоких процентных ставках, отмечает Ярослав Кабаков, директор по стратегии ИК «Финам». В то же время это усилило сомнения относительно скорости будущего снижения ставок ФРС.

Американские компании в своих отчетах превосходят ожидания, причем речь не только о технологическом секторе, обращает внимание начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст», к.э.н. Олег Абелев. «Темпы роста прибыли компаний S&P 500 приближаются к 50%. Это вера в ИИ. Рост капитализации Amazon выше $3 трлн, то есть истории роста, связанные с ИИ, работают», — подчеркивает эксперт.

Волатильность технологического сектора

Сентимент вокруг технологических и ИИ-компаний остаётся крайне волатильным, обращает внимание аналитик Freedom Global Али Кудайбергенов. В последнее время индекс Nasdaq выглядел слабее широкого рынка, а наиболее выраженная коррекция наблюдалась в полупроводниковом сегменте, при этом снижение быстро выкупалось, что ограничивало масштаб распродаж, отмечает эксперт. При этом в ИТ-секторе сохраняются наиболее высокие ожидания: по итогам 2026 года консенсус прогнозирует рост EPS на 55,8%, почти вдвое выше показателя широкого рынка.

Дополнительное давление на технологически сектор Кудайбергенов связывает с вынужденным сокращением позиций фонда Situational Awareness, имевшего значительную экспозицию в акциях, связанных с искусственным интеллектом. «Высокий левередж вынудил фонд распродавать активы после первоначальной коррекции, а часть предложения была выкуплена Citadel Securities, что способствовало стабилизации рынка. Волатильность также усилилась из-за движения корейского рынка и связанных с ним плечевых ETF, оказавших дополнительное давление на производителей полупроводников», — рассказывает эксперт.

«За последний месяц Nasdaq снизился на 1,76%. Коррекция в полупроводниках была существенно глубже: ETF DRAM, ориентированный на производителей чипов памяти, потерял 15,7%, а SOXX, отслеживающий крупнейшие компании отрасли, — 10,3%. В то же время Dow Jones, где выше доля традиционных отраслей, вырос на 0,6%. В последние три месяца рынок демонстрировал ротацию из наиболее перегретых технологических и ИИ-историй в более традиционные сегменты. Лидерами стали здравоохранение и финансовый сектор, прибавившие 11,7% и 10,5% соответственно. Совокупно они занимают около 38% индекса, благодаря чему Dow Jones сохраняет более низкую волатильность по сравнению с Nasdaq», — объясняет разницу в динамике американских индексов Али Кудайбергенов.

Почему рост не будет длиться вечно

Рост на американском рынке не будет длиться вечно, потому что есть перегрев экономики, и инфляция остается высокой, предостерегает начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст», к.э.н. Олег Абелев. «Эксперты видят признаки перегрева ВВП экономике США, она растет темпами, вдвое превышающими средние темпы за последние 25 лет. Дефицит бюджета ежегодный уже больше $2 трлн. Такая спираль точно может привести к новому витку инфляции, заставить ФРС повышать ставки», — отмечает эксперт.

По его словам, рынок может вполне переоценивать будущую отдачу от вложений в ИИ. «Инвесторы просто будут различать, кто победитель, кто аутсайдер от таких огромных кап затрат на ИИ. И это высокая оценка и смена лидерства. Американский рынок с акцией дорогой, P/E больше 20, что почти на 20% выше среднего значения за последние 20 лет. Нужно уходить от эйфории туда, где есть реальная прибыль. Осторожно подходить к «Великолепной семерке», которая как раз внедряет ИИ и диверсифицироваться», — советует Олег Абелев.

📌 Подробнее

✅Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы, а также на наш канал в MAX