Новости рынков | Риски увеличения количества дефолтов в 2026 году сохраняются — Эксперт РА

В Эксперт РА видят риски роста дефолтов в 2026 году: несмотря на снижение ключевой ставки с июля 2025 года, стоимость обслуживания долга не снижается линейно из-за ранее привлеченных займов по высоким ставкам.

В 2025 году с учетом ЦФА первичный технический дефолт/дефолт допустили 35 компаний — в 3 раза больше, чем в 2024-м. В I квартале 2026 добавились еще 10 эмитентов (четверо — полноценный дефолт).

Масштаб не катастрофический: доля облигаций дефолтных эмитентов в 2025 году — 0,5% от рынка. Но по числу компаний — 5,4% от всех эмитентов корпоблигаций (оценка ЦБ), близко к уровням 2018–2020.

Изменилась природа дефолтов: 2024 — корпоративные риски + регуляторное давление. 2025 — I кв. 2026 — финансовые риски из-за долгой жесткой ДКП. Компании не могут получить новые кредиты, а контрагенты задерживают оплату.

Уязвимые категории по матрице дефолтов Эксперт РА: рейтинг BB и ниже → частота дефолта за 3 года 10–20%. Рейтинг AAA — AA- → менее 1%.



Источник