Ситуация на рынке золота: попутный ветер в долгосрочной перспективе, ловушка в краткосрочной

В настоящий момент динамику цен определяют нестабильные новостные циклы и риски, связанные с громкими заголовками, при этом золото в большей степени следует за долларом США и реальными процентными ставками. UBS утверждает, что вероятность продолжения бычьего тренда на рынке золота возрастает. Замедление экономического роста, которое может спровоцировать фискальные и/или монетарные стимулы, создает дополнительные риски роста.
В то же время сохраняющаяся геополитическая неопределенность продолжает поддерживать стратегический спрос, поскольку инвесторы стремятся диверсифицировать свои портфели. Они ожидают достижения новых максимумов в этом году и рассматривают любые коррекции как возможности для увеличения доли рынка. После недавних минимумов золото ненадолго протестировало 200-дневную скользящую среднюю и с тех пор отскочило. На наш взгляд, золоту необходима дальнейшая консолидация, прежде чем вырисуется более четкое направленное движение. В золотых ETF, которые крайне чувствительны к процентным ставкам, продолжается отток средств, хотя Китай является исключением.Чистая позиция non-commercial по золоту остается «сниженной».Резкий рост цен на нефть оказал давление на золото, но сейчас наблюдается явное расхождение во взглядах. На графике показано соотношение золота и нефти (в перевернутом виде).В последнее время золото демонстрирует классическое поведение, характерное для снижения склонности к риску.Золото имеет долгосрочные перспективы роста, но на данный момент его цена колеблется в определенном диапазоне. Волатильность золота (GVZ) остается высокой. Рынок оценивает ежедневные колебания цен чуть менее чем в 2,5%, что завышено для актива, который не демонстрирует стабильного роста.Пока золото остается вне тренда и торгуется в пределах диапазона, образовавшегося после обвала, мы по-прежнему считаем целесообразным пересматривать существующие стратегии. На втором графике показана стратегия «стрэнгл» GLD в июле на уровне 400/470. Это отличный способ извлечь выгоду из колебаний цены, если вы считаете, что мы будем торговать в этом диапазоне дольше.перевод отсюда

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал