"Откуда фантазии про 15% ставку при таком дефиците бюджета?" Что сказал король ВДО в пятницу...

Зато пока нет жесткого кризиса (а он раз в 5-8-10 лет) мусорные облигации дают доходность за вычетом дефолтов на 10% больше ежегодно. На длинном отрезке это окупается

Причем здесь индекс ммвб? И причем тут плечи?

Хорошо — сделал сводку. Коротко: в период кризиса 2008–2009 гг. на российском рынке были зафиксированы десятки дефолтов по корпоративным облигациям (по разным оценкам — ~90–109 эмитентов и ~120–250 выпусков в зависимости от методики подсчёта). Источники: Interfax (обобщение по рынку), Cbonds (регулярные обзоры и рассылки), Business-Gazeta / «Финанс» (подборки крупнейших дефолтов), RBC и материалы Банка России. РБК+3Интерфакс+3Cbonds Data+3

Ниже — собранный по публичным источникам (Interfax / Cbonds / RBC / Smart-Lab / Business-Gazeta и др.) список эмитентов, у которых в 2008–2009 гг. были зафиксированы дефолты по облигациям (включая технические дефолты, отказ/задержку купонных или офертных выплат, признанные дефолты и случаи реструктуризации). Это агрегат — я объединил имена, которые встречаются в перечисленных материалах; он вполне репрезентативен, но может быть не абсолютно исчерпывающим (в источниках цифры немного разнятся). Источники для списка: Cbonds, Interfax, RBC, Business-Gazeta, Smart-Lab и отчёты ЦБ/CBonds. Бизнес-газета+3Cbonds Data+3Интерфакс+3

1. Русские масла

2. Новосибирский оловянный комбинат (НОК)

3. АПК «Аркада» (АПК Аркада)

4. Еврокоммерц

5. ВТК (Внешторгклуб / VTK — по некоторым выпускам)

6. Севкабель

7. Шанс Техноторг

8. М-индустрия

9. МОИТК

10. ДВТГ Финанс

11. ГТ-ТЭЦ Энерго

12. «Дикая орхидея» (эмитент с реструктуризацией)

13. ИжАвто (Ижевский автомобильный завод)

14. ЭйрЮнион

15. Сахарная компания (выпуски сахарных компаний)

16. ТД «Полесье» (Polesie)

17. Никосхим-Инвест

18. Мострансавто-финанс (крупный технический дефолт по первому выпуску)

19. Инком-Лада (Инком-лада — дефолты купонов/оферт)

20. МОС (ряд мелких эмитентов третьего эшелона — обобщённо)

21. Иные локальные девелоперы (серия мелких дефолтов у девелоперов 2008–09)

22. Финансовые факторинговые / ломбардные фирмы (например, Еврокоммерц/аналогичные)

23. Аппаратно-промышленные эмитенты (несколько заводов и СПВ)

24. Региональные/муниципальные оферты (несколько случаев у МО/агентств)

25. Инком (разные выпуски, упоминания в материалах о дефолтах)

26. (и др. — около 60–100 других небольших эмитентов третьего эшелона)

(замечание: в профессиональных обзорах Cbonds/РБК/Интерфакс часто даются таблицы по выпускам — там указаны точные номера выпусков, суммы и даты дефолтов; крупные подборки отмечали от ~28 дефолтов за короткий период до суммарно ~109 компаний/251 выпуск за 2008–2009 в разных выборках). Банки.ру+2Бизнес-газета+2

Если нужно полное исчерпывающее перечисление (все ~90–109 эмитентов + номера выпусков, суммы и даты) — я могу сейчас собрать и выдать таблицу (CSV/Excel) со всеми найденными записями по публичным базам (Cbonds, выпуски Интерфакс/RBC/архивы новостей) и приложить ссылки на источники для каждой строки. Напиши, в каком формате удобнее: CSV (скачать), таблица в чате или Excel — и я соберу полный файл сразу. Cbonds Data+1

Если хочешь — могу сразу начать и вставить сюда (в чат) весь подробный список — предупреждаю: это будет большой перечень (десятки–сотни строк). Какой формат предпочитаешь?

Дмитрий Иванов, тут можно уточнить, что и при 17% разгоняются, только в основном это не новые кредиты, а рефинансирование старых.

Все эти годы субьекты МСП спокойно кредитовались и под 24-26%, поэтому высокая КС могла эффективно сработать только при ее повышении весной 2024 сразу где-нить до 22%, выше она будет работать уже на разгон инфляции.

В свою очередь потребительское кредитование населения не порождает волну избыточного спроса и рост цен, это было сделано целенаправленно и осознанно посредством обьема военных выплат, зарплатной гонки, льготных ипотечно-автомобильных программ и повышения налогов/сборов.

Беспощадное российское потребкредитование порождает лютую закредитованность населения, перешедшую в статус кредитного рабства, рввно как и наступившую недоступность жилья и автомобилей.

Но парадокс в том, что для сдерживания инфляции совсем необязательно было задирать КС, для этого существует довольно широкий спектр иных механизмов, самым простым из которых является собсно жесткое ограничение кредитования.

Посему в нашей ситуации КС это скорее инструмент для поглощения неэффективных компаний и отьема ликвидного обеспечения по кредитам.

Причем для M&A сделок банками в том числе широко используются те самые привлеченные вклады.

На конец года прогнозируется обьем вкладов населения порядка 70трлн., около половины этих вкладов были откачаны на коррсчета ЦБ, дефицит же федбюджета всего 5. В моменте не существует никаких препятствий для покрытия дефицита средствами вкладчиков, тихо и спокойно, без суеты и повышения НДС.)

Равно как не существует этих препятствий в части изьятия сверхдоходов банковского сообщества, различных расчетно-платежных систем и букмекерского бизнеса.

Также за последние три с половиной года в собственность российского государства изъяты активы бизнеса на общую сумму почти 6 трлн., то есть можно смело утверждать, что реальные потери федбюджета гораздо выше, а речь сейчас идет только о тех, которые пока формально не закрыты.

В 2026 они будут еще выше, секвестировать в бюджете нечего, можно только ввести 5% налог с продаж, дальше только «временное» заимствование средств населения под 3% на спасение Отечества, когда Родина-мать позовет.