ОПЕК+ увеличивает добычу больше, чем ожидалось, в попытке покончить со сланцем

Подтверждая более ранние утечки в СМИ, ОПЕК+ согласилась в следующем месяце увеличить добычу нефти даже более быстрыми темпами, чем ожидалось, поскольку возглавляемая Саудовской Аравией группа стремится извлечь выгоду из высокого летнего спроса в своих усилиях по возвращению себе доли рынка.
Восемь основных членов группы договорились увеличить поставки на 548 000 баррелей в день на видеоконференции в субботу, что позволило группе выйти из последнего слоя сокращений добычи на год раньше, чем изначально планировалось. Страны объявили об увеличении на 411 000 баррелей в мае, июне и июле, что уже в три раза быстрее запланированного, и трейдеры ожидали такого же объема в августе. Решение, принятое в субботу, было основано на «устойчивых перспективах мировой экономики и текущих здоровых рыночных основах, о чем свидетельствуют низкие запасы нефти», говорится в заявлении базирующейся в Вене организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК). По данным опроса Bloomberg, трейдеры сырой нефти ожидали, что ОПЕК+ ратифицирует очередное повышение добычи на 411 000 баррелей в день в августе, и первоначальные обсуждения делегатов на этой неделе также были сосредоточены на этом уровне. Последнее увеличение усиливает резкий поворот стратегии ОПЕК+, который помог снизить цены на нефть в этом году, который многие рассматривают как наказание для нарушителей квот и как нацеливание на добычу сланца в США, которая недавно достигла пика и оставалась неизменной в течение нескольких месяцев. С апреля группа перешла от многолетнего ограничения добычи к повторному открытию кранов, удивив трейдеров сырой нефти и поставив под сомнение ее долгосрочную стратегию.  Чиновники заявили, что Эр-Рияд особенно стремится как можно быстрее перезапустить больше простаивающих мощностей в борьбе за долю рынка. Субботнее решение также является последним свидетельством того, как Эр-Рияд консолидировал свой контроль над процессом принятия решений в группе, поскольку еще в пятницу вечером делегаты нескольких стран-членов, по-видимому, не знали о плане ускорения процесса.

Между тем, ссылаясь на неназванных делегатов, Bloomberg добавил, что картель рассмотрит возможность добавления еще примерно 548 000 баррелей в день в сентябре на следующей встрече 3 августа, что станет последним шагом на пути к возобновлению ограничений поставок на 2,2 миллиона баррелей в день, объявленных в 2023 году. Помимо этого, неясно, обратит ли группа свое внимание на следующий уровень простаивающей добычи в 1,66 миллиона баррелей. Поскольку ОПЕК+ направляет баррели на рынок, который, как ожидается, будет перенасыщен позднее в этом году, фьючерсы на нефть марки Brent в 2025 году упали на 8,5%, поскольку добыча сырой нефти растет как в альянсе, так и во всем мире, в то время как угроза экономическому росту со стороны торговой войны президента Трампа бросила тень на будущий спрос. Тем не менее, фундаментальные показатели нефти выглядят более надежными в краткосрочной перспективе, и некоторые делегаты заявили, что группа ускоряет рост поставок отчасти для того, чтобы воспользоваться более высоким спросом летом в северном полушарии. Нефтеперерабатывающие заводы в США перерабатывают больше всего сырой нефти за это время года с 2019 года, а цены на некоторые виды топлива, такие как дизельное топливо, резко выросли.Президент Трамп, который неоднократно призывал к снижению цен на нефть для поддержки экономики США, будет приветствовать дополнительную добычу нефти и которому необходимо сдерживать инфляцию, одновременно подталкивая Федеральную резервную систему к снижению процентных ставок. Однако они также угрожают раздуть надвигающийся избыток предложения. Глобальные запасы нефти в последние месяцы накапливались со скоростью около 1 миллиона баррелей в день, поскольку потребление в Китае снижается, а добыча растет по всей Америке, от США до Гайаны, Канады и Бразилии. По данным Международного энергетического агентства в Париже, в этом году ожидается существенный избыток. JPMorgan и Goldman Sachs ожидают, что цены упадут до $60 за баррель или ниже в четвертом квартале. Цены подскочили во время конфликта в прошлом месяце между Ираном и Израилем, но быстро упали, когда стало ясно, что потоки нефти остались неизменными. Стремясь к более быстрому увеличению поставок, Саудовская Аравия рискует свести на нет выгоды от более высоких объемов продаж из-за падения цен на нефть. Королевство уже борется с растущим дефицитом бюджета и было вынуждено сократить расходы на некоторые флагманские проекты наследного принца Мухаммеда бин Салмана.

Сопредседатель ОПЕК+ Россия сталкивается с ухудшением экономических перспектив и потенциальным банковским кризисом, поскольку президент Владимир Путин продолжает вести дорогостоящую войну против соседней Украины. Падение цен также распространяет боль на американскую сланцевую промышленность. В недавнем опросе руководители сланцевых компаний США заявили, что ожидают пробурить значительно меньше скважин в этом году, чем планировалось в начале 2025 года, ссылаясь на более низкие цены на нефть и неопределенность вокруг тарифов Трампа. «ОПЕК+ посылает четкий сигнал всем, кто все еще сомневается: группа решительно переходит к стратегии распределения доли рынка», — сказал Хорхе Леон, аналитик исследовательской компании Rystad Energy A/S, ранее работавший в секретариате ОПЕК. «Два больших вопроса сейчас висят над рынком», — добавил Леон. «Будет ли ОПЕК+ нацелена на следующий уровень в 1,66 млн баррелей? И, во-вторых, достаточно ли спроса, чтобы его поглотить?». Возникает третий вопрос: с учетом того, что количество скважин в США упало до самого низкого уровня за четыре года, а американские компании по разведке и добыче нефти теперь максимально увеличивают добычу только из самых эффективных скважин в пермском бассейне, сколько времени пройдет, прежде чем сланцевая нефть достигнет крупного очага истощения и добыча в США резко упадет, что приведет к резкому росту цен на нефть.перевод отсюда

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал