Можно ли считать соотношение капзатрат к рыночной капитализации индикатором эффективности компании?

02 июня 2025, 15:37
|
Тимофей Мартынов

Можно ли считать соотношение капзатрат к рыночной капитализации индикатором эффективности компании?
Чем выше показатель => тем хуже компания.

Я намеренно убрал с диаграммы Россети, у которых годовой CAPEX в ЧЕТЫРЕ раза больше рыночной капитализации!!!!
Видеть госкомпании в лидерах неэффективности наверное не удивительно.

Видеть там АФК и Магнит — как-то странно.

спецраздел:
Акции

обсудить на форуме:
CAPEX

6.1К | ★3

16 комментариев

А в капекс же инвестиции входят тожа?

Чингачгук (Великий Змей)

02 июня 2025, 15:39
Ответить

А, понял про что ты, про соотношение

Чингачгук (Великий Змей)

02 июня 2025, 15:41
Ответить

капзатрты к выручке или капзатрты к операционному денежному поток более логично сравнивать

websan

02 июня 2025, 15:59
Ответить

Через капзатраты удобно выводить из компании деньги. При том не тратясь на дивы.

Gel

02 июня 2025, 16:13
Ответить

Помойму это неправильно, тем более, что цена акций на бирже может быть любая(сегодня мечел стоит 360, а завтра 60).

Vic

02 июня 2025, 16:28
Ответить

если смотреть в динамике то как будто бы вывод противоположный чем выше капекс/капу тем лучше, что в целом логично так как внутренняя стоимость растет

Евгений (synth-lab)

02 июня 2025, 16:33
Ответить

чат гпт пишет что надо учесть амортизацию
насколько эффективно использует свои капитальные вложения. Один из показателей — отношение CapEx к амортизации. Если это отношение значительно выше 1, это может указывать на активное расширение и модернизацию активов.

ves2010

02 июня 2025, 16:39
Ответить

ves2010, да ты прав

Тимофей Мартынов

02 июня 2025, 18:26
Ответить

Тимофей, если и сравнивать эти величины, то вместо капитализации нужно брать EV (то есть + чистый долг). Так как капзатраты финансируются как из собственного, так и из заемного капитала.

Кстати, по этой же причине вместо показателя P/S правильно использовать EV/S. Выручка генерится обоими видами капитала.

Алексей Мин

02 июня 2025, 17:36
Ответить

Алексей Мин, спасибо за замечание

Тимофей Мартынов

02 июня 2025, 18:27
Ответить

Объективный «индикатор» — положение компании на своем рынке/в своей отрасли.
А вычитать и делить цифирки из отчётов бесполезное занятие

Мир в экономике

02 июня 2025, 19:07
Ответить

А магнит, разве не госкомпания?

1242

02 июня 2025, 23:49
Ответить

Слишком мало данных надо смотреть на EBITDA и уже от нее плясать

питт Нептун

03 июня 2025, 05:12
Ответить

Если капекс инвестиции, а не просто обновление основных фондов, то надо считать IRR. И если он высокий, то без разницы какая капитализация. И наоборот. Когда начинаются отмывочные темы, увеличивая затраты, то как раз и снижается этот IRR. Доходная же часть не растет.