Новости рынков | Валютные облигации привлекательны на фоне риска ослабления рубля. Несмотря на более низкую доходность против рублёвых, они помогут диверсифицировать портфель и защититься от девальвации

В конце 2024 года доходность валютных облигаций выросла до 12%. Это был хороший момент, чтобы вложиться в них. С тех пор доходности снизились, но спрос со стороны частных инвесторов на валютные бумаги продолжает расти. Тем более пока доллар такой дешёвый.

В обновлённых параметрах федерального бюджета на 2025 год заложили курс 94,3 рубля за доллар, а на 2026 год — выше 100 рублей за доллар. Ослабление рубля может случиться в ближайшие три месяца, если восстановится импорт, сократится валютная выручка экспортёров и снизятся краткосрочные процентные ставки.

Длинные валютные бумаги выглядят интереснее коротких рублёвых. Но не так привлекательны, как длинные рублёвые облигации с фиксированным доходом.
Доходность коротких валютных облигаций сейчас ниже, чем длинных, но они не такие волатильные. Если доллар будет около 90–95 рублей, то вложение в короткие валютные выпуски может принести инвестору 19–25% доходности с учётом валютной переоценки. Это чуть выше, чем у краткосрочных рублёвых облигаций, — 18–19%.

Валютные облигации сейчас выглядят неплохо, особенно если учесть, что рубль может ослабеть, а валютных бумаг на рынке мало. Хотя их доходность ниже, чем у длинных рублёвых облигаций, они помогут диверсифицировать портфель и защититься от девальвации.

Источник