Хендерсон отчет 2024 МСФО - аккуратный отчет

Хендерсон 2024 записная книжка МСФО

Выручка +24%
Прибыль +30%
капа = 25,5
P/S=1,23 — самый высокий в ритейле
Но и чистая маржа = 15% — самая высокая
Прибыль = 3,05
FCF = 1,05 млрд vs 1,9 год назад

OCF снизился => больше налог, снижение налог.обязательств и дороже аренда
CAPEX +0,6 до 1.93

Хендерсон честно сообщает EBITDA до применения IFRS16 в отличие от VSEH
EBITDA = 5,4 +20%
Чистый долг всего 0,5 млрд

https://smart-lab.ru/q/HNFG/f/y/

В целом, надо признать, что отчет у HNFG очень аккуратный.
Откуда сверхмаржа у компании по сравнению с остальным ритейлом? Думаю, потому что в моменте HNFG лучше конкурентное положение на рынке, чем у других ритейлеров.

P/E=8,2 между Лентой и X5