Облигации ТЕХНО Лизинга: ключ к высоким доходам на годы вперёд

📊 На рынке облигаций сформировалась интересная ситуация: текущие показатели доходности корпоративных бумаг остаются весьма высокими, хотя значительная часть участников долгового рынка уже не сомневается, что ЦБ летом приступит к снижению ключевой ставки. Следовательно, пока сохраняется такая возможность, целесообразно зафиксировать приемлемую доходность на длительный срок, воспользовавшись преимуществами высокого уровня текущих ставок.

Единственным недостатком является тот факт, что большая часть облигаций с привлекательной премией к ОФЗ характеризуется короткими сроками обращения — преимущественно сроком до двух лет, а хотелось бы зафиксировать высокую доходность на более долгий срок — минимум на пять лет. Именно поэтому моё внимание сегодня привлёк облигационный выпуск компании ТЕХНО Лизинг, выпущенный в середине апреля, который я предлагаю «прожарить» вместе с вами.


🚛 Что это за компания? ТЕХНО Лизинг представляет собой универсальную лизинговую компанию, оказывающую услуги по финансированию приобретения строительной техники, коммерческого транспорта различного назначения, включая автомобили, а также спец. оборудования. Среди клиентов преобладают логистические операторы и подрядные организации строительного профиля, выполняющие долгосрочные контракты в дорожной инфраструктуре и сопутствующих направлениях, сотрудничая с лидирующими игроками соответствующих сфер.

Важно отметить, что компания заключила соглашения с Министерством промышленности и торговли РФ и Фондом содействия кредитованию малого бизнеса города Москвы. И это добавляет стабильности этому кейсу.

💼 Принимая решение о приобретении облигаций, я в первую очередь обращаю внимание на стабильный рост фин. показателей эмитента, позволяющий ему уверенно обслуживать долговые обязательства. Компания ТЕХНО Лизинг соответствует данному критерию (см. график ниже).


📈 По итогам 2024 года выручка компании увеличилась на +63%до 1,6 млрд руб. на фоне высокого спроса на лизинговые услуги. Благодаря лизингу предприятия различных секторов получают двойную выгоду: снижают налоговую базу по прибыли, поскольку лизинговые платежи учитываются в расходах, и уменьшают налогообложение имущества за счёт механизма ускоренной амортизации объектов лизинга, что позволяет втрое минимизировать фискальные обязательства.

В отличие от кредитных учреждений, лизинговые компании действуют гораздо гибче, ведь они принимают на себя минимальный финансовый риск, тогда как банки вынуждены строго оценивать кредитные риски заёмщика и требовать предоставление залога.

📈 Операционная прибыль в отчетном периоде увеличилась на +72% до 1,1 млрд руб. Важно подчеркнуть, что доходы от основной деятельности эмитента на протяжении многих лет уверенно перекрывают затраты на исполнение долговых обязательств, создавая ощутимый ресурс прочности.

Параметры облигационного выпуска:

🔸 Дата погашения: 16 марта 2030 года
🔸 Купон фиксированный: 27% годовых (!)
🔸 Периодичность выплат: ежемесячно
🔸 Рейтинг: ruBBB-, от Эксперт РА, прогноз «развивающийся»
🔸 Оферта: не предусмотрена

👉 В настоящее время облигации ТЕХНО Лизинга (RU000A10BBG1) торгуются с доходностью 30,8% годовых, что заметно превосходит доходность банковских депозитов и гос. облигаций. Такие бонды могут представлять интерес для формирования сбалансированного инвестпортфеля.

❤️ Не забывайте ставить лайк, если облигационные посты для вас являются полезными и интересными! Буду радовать вас чаще!

©Инвестируй или проиграешь